三块钱的可乐，第一口永远值两块九

上周一下午三点，我泡了一杯热茶，开youtube静等贝森特的直播，仅仅十秒后，隔壁就说不用听了，BBG上出来了。我们刚要讨论这关税是降到30%还是10%，前面又说，不用探讨了，股价涨了。前后二十秒，根本来不及决策，市场总有比你快的手。所以笔者把仓位分成趋势仓与交易仓。交易型仓位不看基本面，赚到心理价位就走。三块钱的可乐，第一口永远值两块九。四月初的加仓，等的就是这一口，当即就畅爽了。基础逻辑是特朗普关税政策的“儿戏化” ，据《华盛顿邮报》统计，特朗普才就职100天就改写了50+次贸易规则。怎么形容呢？就我过去100天在股市做T都没这么频繁。

上周港股市场是挺割裂的，京东Q1营收3010.8亿元，同比增16%，远超预期，股价冲高回落；腾讯：一季度经营利润693.2亿元，同比增长18%，毛利与经营利润增速已连续十个季度超过营收增长，股价冲高回落。阿里巴巴一季度营收2365亿元，阿里云收入增长18%，股价连冲高都没有，直接回落。雷军官宣小米自研手机芯片：玄戒，也没能挡住股价下跌的趋势。只有网易股价是冲高了，Q1营收288亿元，超预期。别急，从MS深圳峰会看，投资者的情绪和资金都在回流中国市场。野村花旗上调中国股票评级，高瓴旗下HHLR一季度加码中国资产，目前投资占比前几名是PDD，阿里巴巴，富途控股，百济神州。

腾讯值得单独说两句，许多私募是把腾讯当现金仓位，防守用的。大家玩过疯狂动物园吗？骑着动物往前跑的游戏。腾讯就是那头大象，跑的慢，但可撞开灌木岩石等障碍，有些基金经理会坐在大象上找合适猎物的。背后的逻辑是，1000万的闲余资金从MMF出来需要两个工作日，从腾讯出来只需要两分钟。但是5月以来，腾讯的涨幅已经达到7.47%了，这就让一些进攻的小票显得尴尬。想象一下，战场上，进攻的小票拿着长矛瑟瑟发抖，隔壁拿盾牌的大块头，用盾牌敲死一个，用盔甲坐死一个。

上周特朗普的中东之行收获满满，与沙特达成的6000亿美元投资计划，与卡塔尔签订的2430亿美元合作协议，与阿联酋达成2000亿美元协议。特斯拉，英伟达，波音，亚马逊，GE航天航空，RTX，Openai全都不虚此行，集体狂欢。上周，纳斯达克周涨10%+，标普500周涨近7%，市场似乎忘了关税只是开始谈了，不是谈好了，就这么半场开香槟合适么？不清楚，笔者是默默减了点仓位，港股，A股，美股。

再聊几句新股，绿茶暗盘就发现情况不妙，还好有绿鞋，开盘就竞价平走了，打了个寂寞。宁德时代全力冲了，因为散户只有7.5%可分，算上15%的超额配售，也就8.625%，周三市场预测92倍的时候，我的预计是200-300倍，结果出来差不多，派货是1/200左右。拿到的货不多，风险可控。

基本面上，本批拟A+H两地上市的龙头公司在港股乃至海外资本市场都具备较强的稀缺性。从筹码角度，港股自去年9月以来流动性和估值持续改善，同时A股公司在港股上市发行的流通股又相对有限，叠加入通预期带来的估值溢价，确实是值得参与的。目前也打了恒瑞，参考A股给了8折优惠，也拿到部分豁免，最大回拨21.5%。且宁德时代打新的钱回来正好能续上，估计最后也是一票难求。

目前港股打新的氛围起来了，建议靠胜率去赚钱，三天内结束战斗，可能会错过蜜雪冰城，布鲁克这样持续牛的票，但也会让你避开不少雷。听过这首歌么？你往前走，不要回头，上天让你错过谁都有理由。别怕失去，学会放手，世上还有另一种幸福‌，叫曾经拥有。

全网同名：证悟君