利率逼近零时代：国债期货跳水背后，30年国债ETF博时逆势领跑

国债期货午后短线跳水，30年期主力合约跌0.30%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。

相关ETF方面，$30年国债ETF博时(511130)午盘震荡走高，微涨0.06%，成交额近20亿元，换手率近30%，近五日获资金净流入6200万元。

30年国债ETF博时（511130）近3个月收益率0.55%，近6个月收益率7.11%，近一年年化收益率15.28%，收益率较同类竞品中排名第一。

近期，经过这一轮的降息之后，存款正向零利率迈进。活期存款离零利率仅差5BP，定期存款利率降至1%以下。

2025年5月20日，国有六大行同步下调存款利率后，虽然活期存款利率仅下调5BP，但绝对值也已低至0.05%，离零利率仅差5BP。历史上看，2012年以来，活期存款利率由2011年的0.5%累计调整8次至目前的0.05%。

与活期存款利率相对应，1年期整存整取利率也已降至0.95%（零存整取、整存整取和存本取息利率则降至0.65%），意味着1年期定存利率全面回落至1%以下。

和存款相比，理财属性更强的个人大额存单利率亦纷纷下行，1年期大额存单利率回落至1.2%左右，面向特定客户的3年期大额存单利率也回落至1.5%附近。

因此，从存款、大额存单、货币基金等产品的收益率变化来看，非权益类理财产品收益率的下行趋势是比较明确的，这其中应有一定政策导向在发挥着作用，即推动资产向权益类方向流动，弱化固收或类固收理财产品在资管行业中的地位。虽然存款利率已下行至非常低的位置，进一步下行空间受限，但从大方向看，存款利率下行的过程仍未结束。

存款利率的下降一定程度上是为了抑制存款定期化倾向，如过去一段时期长期限存款利率的下调幅度明显更大。截至2025年4月，金融机构的活期存款占比已经降至20%以下的低位水平，通过存款利率的调整，有助于推动存款由长期向短期并进一步向活期转移，最后再推动活期存款向权益市场转移。目前看，这个方向还没有发生变化。

在存款利率向零利率迈进、其它固收或类固收理财产品收益率向低利率迈进的过程中，整个广谱利率的下行过程也未结束。至少目前还未看到趋势性的变化。

随着存款利率逐步下行，存款收益率走低，不妨关注久期长的30年国债ETF博时（511130）。30年国债ETF博时（511130）近3个月收益率0.55%，近6个月收益率7.11%，近一年年化收益率15.28%，收益率较同类竞品中排名第一，值得投资者重点关注。

其他相关债券ETF产品，信用债可以关注$信用债ETF博时(159396)，短久期可以关注$国开ETF(159650)，可转债可以关注$可转债ETF(511380)。

板块相关基金：

30年国债ETF博时（511130）

信用债ETF博时（159396）

国开ETF（159650）

可转债ETF（511130）

以上产品风险等级均为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）