EBC研究院热点分析|今夜万众瞩目 交易员紧盯英伟达

华尔街周二大涨，原因是投资者的风险偏好受到特朗普最新关税缓和措施和消费者信心意外飙升的提振。纳斯达克100指数领涨，英伟达上涨3.2%。

据BBVA的策略师称，如果英伟达财报向好，美国股市将出现反弹，投资者有大约7万亿美元子弹待发。

就规模最大的VanEck半导体ETF基金而言，在过去10天里，每日的看多期权和看空期权比达到了1比2.4，为大约10个月以来防御性最强。

这家人工智能宠儿的每股收益预计同比增长43.5%，营收增长66.2%。相比之下，去年同期的增长数字分别为 461% 和 262%。

彭博社追踪的期权交易员预测，财报发布后，该股涨跌幅可能高达7.4%。在该公司前8次季度财报发布后，其波动率甚至更高。

这对交易者来说是一个黄金机会。2月发布四季度财报，盈利超出华尔街预期，对本季度毛利率展望不及预期，导致股价在财报发布后下跌8.5%。

根据雅虎财经汇编的过去10年数据，如果在英伟达财报发布前买入股票并持有12个月，中位回报率高达近120%。

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摩根士丹利周二将英伟达评为半导体股票中的 “最佳选择”。该分析师称，潜在的麻烦已经得到充分反映，重新加速的路径是清晰的。

该行确认了其增持评级和160美元目标价。首席执行官黄仁勋在高调努力寻找新的收入来源，同时预计未来增长将进一步放缓。

英伟达正在进行战略调整，减少对微软、亚马逊和谷歌等大科技公司的依赖，与各方国有企业和新兴云服务提供商建立合作关系。

英伟达宣布将向一家由沙特阿拉伯主权财富基金支持的初创公司提供1.8 万多块最新人工智能芯片，推动了本月的市值反弹。

这笔大订单可被视为其商业模式显著转变的一部分，不仅有可能重塑其公司战略，也有可能重塑更广泛的行业动态。

熟悉内情的消息人士本月早些时候表示，美国还与阿联酋达成初步协议，允许该国从2025年起每年进口50万颗英伟达最先进的人工智能芯片。

此外，据《金融时报》报道，英伟达的供应商已经克服了此前推迟旗舰人工智能数据中心机架出货的技术挑战，有助于黄仁勋实现其雄心勃勃的年度销售目标。

对华禁售

尽管如此，特朗普在海湾之行中达成的上述交易很难产生决定性影响。中国是英伟达的重要市场，在上一财年占其销售额高达13%。

当DeepSeek证明不需要英伟达顶级芯片就能创建出强大的人工智能模型时，华尔街为之震动。在乐观情绪的推动下，恒生指数年内涨幅强劲。

分析师预计，该公司在华收入将达到62亿美元，比去年同期在该地区的24亿美元增长150%。美国市场的销售额预计将达到216亿美元。

今年以来，英伟达股价波动剧烈，该公司一直在应对各种挫折，比如H20对华禁运以及出台的半导体关税。

该公司表示，可能会减记55亿美元与销售禁令有关的费用。据路透社报道，其正在为中国开发一种定制版的H20芯片，以抵消部分损失。

不仅如此，华为做出了一个大胆的举动，有可能改变全球人工智能芯片竞赛格局。该公司发布了一款功能强大的新型计算系统，名为CloudMatrix 384 Supernode。

据称，该产品的性能优于英伟达的类似技术。这一领域的竞争可以提高可用计算能力，为训练和部署人工智能模型提供更多选择。

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