20250530 关税问题反转是常态 A股下跌仍可甩锅关税

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一、 国际市场动态

1、 美股三大指数小幅收涨，道指涨0.28%，纳指涨0.39%，标普500指数涨0.4%，大型科技股多数上涨，亚马逊、Meta、特斯拉涨幅不足1%，英伟达涨超3%，博通涨超1%。半导体板块涨幅居前，美国像素涨超6%，微芯科技、意法半导体涨超1%。计算机硬件、工业金属跌幅居前，惠普跌超8%，安高盟跌超5%，超微电脑跌近2%。

2、 欧股集体连续收跌：欧洲斯托克50指数跌0.05%，德国DAX30指数跌0.48%，英国富时100指数跌0.06%，法国CAC40指数跌0.11%。

3、 WTI 7月原油期货收跌0.90美元，跌幅超过1.45%，报60.94美元/桶。纽约黄金每盎司3342.53美元，涨20.13美元，涨幅0.61%。

4、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1865元，较周三夜盘收盘涨102点。成交量504.60亿美元。

5、 热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%，中概股股指收涨1.40%，富时A50期指连续夜盘收跌0.26%，报13285点。

6、 美国法院叫停特朗普关税政策市场风险偏好回升，港股三大指数持续走高，恒生科技指数大幅上涨2.46%，恒生指数、国企指数分别上涨1.35%及1.37%，恒指升超300点，市场迎来一波久违小高潮。

二、 全球动态

1、 美国联邦法院裁定，总统特朗普向对美贸易顺差国家的产品征收全面关税是越权，阻止“解放日”(4月2日)关税生效。随后美国上诉法院暂停特朗普关税裁决，允许特朗普关税暂时继续有效。白宫顾问纳瓦罗：即使在法庭上败诉，白宫也会找到征收关税的方法。高盛：特朗普可使用其他工具弥补关税裁决影响。

2、 美国联邦法官“叫停”禁止哈佛大学招收国际学生政策。法官拟扩大对特朗普外国学生禁令的阻止范围。

3、 特朗普在第二任期首次约见鲍威尔，鲍威尔继续坚持货币政策独立性。

4、 白宫：马斯克离职后特朗普内阁将与政府效率部员工合作。

5、 英国《金融时报》引述消息人士称，美国总统特朗普政府将要求一些当地企业，停止向中国出口与半导体设计技术相关的软件。有关禁令将由美国商务部旗下工业与安全署发出。

6、 消息称马斯克今日宣布离职前并未与特朗普进行正式对话。

7、 受关税影响 美国梅西百货计划涨价,，并计划上调所售商品价格。

8、 李家超：香港全面欢迎受美国政策影响学生赴港留学。

9、 美国务院正在审查与哈佛大学相关的所有签证持有人。

三、 国内动态

1、交通领域人工智能发展顶层设计将出。在5月27日中国港口协会主办的港口科技创新大会上，交通运输部科技司创新发展处副处长赵晓辉透露，交通运输部正全力推动“人工智能+交通运输”行动。

2、中办、国办：严格用水总量和强度双控加强排污权与排污许可等制度衔接。在水资源严重短缺和超载地区探索实行用水权有偿出让，新增工业用水原则上应当在用水权交易市场有偿取得。

3、我国造船新接订单量领跑全球有船企订单已排至2029年。

4、 截至5月29日，今年以来共成立515只新基金，发行规模为4060.84亿元。

四、 科技动态

1、英伟达CFO：微软已经部署了数万个Blackwell图形处理器，OpenAI是其主要客户之一。Blackwell贡献了近70%的数据中心计算收入。

2、当地时间5月28日，黄仁勋在接受采访时表示，未来十年人类将利用机器人扩展世界GDP，其规模约相当于整个美国经济。

3、三星S26镜头据悉将导入喷墨印刷制程，，降低镜头模块的厚度。

4、美国据报将禁止向中国出口半导体设计软件。

5、中核集团核工业西南物理研究院再次创下我国聚变装置运行新纪录。

6、黄仁勋：美国政策基于“中国无法制造AI芯片”假设，“这一假设现在看来显然错误”。

7、马斯克：6月将首次交付自动驾驶Model Y车型。

五、 市场动态（上个交易日）

1、 A股5连跌后迎来上涨！主要指数今日高开高走，截至收盘，沪指涨0.7%报3363点，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.37%，北证50指数涨2.73%。全天成交1.21万亿元，较前一交易日增量1795亿元，全市场近4500股上涨，逾百股涨停。

2、 盘面上，特朗普政府将要求企业停止向中国出口与半导体设计技术相关的软件，EDA概念爆发；数字货币板块走高；重组蛋白板块走强；计算机设备板块拉升；跨境支付、数字哨兵及CRO等板块涨幅居前。另外，珠宝首饰板块下挫；贵金属板块走低；美容护理、培养钻石及调味品概念等跌幅居前。

3、 融资融券：截至05月28日，两融总额连续3交易日减少后连续3交易日增加，本交易日增加2.83亿，本月增加240.34亿，两融总余额18105.17亿，继续保持在1.81万亿上方。

4、 A股主力资金：京沪深连续12个交易日净流出后净流入，本交易日净流入140.21亿。本月累计净流出3396.46亿。2025年净流出26739亿。本月18个交易日，15个交易日净流出。

5、 港股连续2个交易日净流出后连续3个交易日净流入，本交易日净流入43.82亿，本月累计净流入359.69亿，本年度净流入6412.96亿。自24年01月以来每月均为净流入。

六、 观点：

1、 十大券商策略：A股有望重回震荡上行 对主动投资的未来应当更有信心。

2、 中金公司：看好头部车载显示屏及HUD厂商投资机遇。

3、 天风证券：电子行业关注AI催化及二季度细分板块业绩弹性。

4、 中信建投：铝业公司迎来弱供给、高利润的好时光。