供应趋紧 价格推升：百菌清国内供应商梳理

一. 催化逻辑

（1）6月12日，上海泰禾上调百菌清全系列制剂价格，调价约3.4%，价格自去年底以来已累计上涨81%。

（2）由于百菌清制备会产生有毒废料，目前在国内已被列入双高产品目录，禁止新增产能和扩产，行业供给格局趋紧。

（3）7-8月为大豆锈病用药高峰期，巴西等海外市场需求订单增长，市场库存维持低位。

二. 百菌清概览

百菌清是一种广谱保护性杀菌剂，分子式C₈Cl₄N₂，由美国钻石制碱研发，后被先正达收购，广泛应用于农业、工业防霉等领域。

（1）主要特点：预防性保护，无内吸性，需在病害发生前施用；广谱高效、低毒低残留。

（2）作用机制：与真菌细胞中的3-磷酸甘油醛脱氢酶结合，破坏其活性，阻断能量代谢，从而抑制真菌生长。

（3）全球监管：WHO列为2B类致癌物，欧盟、英国等已禁用；巴西、中国、美国等农业大国需求强劲。

三. 百菌清产业链

2.1 上游原料

（1）原料：液氯、间二甲苯、液氨、催化剂（如活性炭）。

（2）中间体：间苯二甲腈。

2.2 中游制备

（1）工艺流程：间二甲苯→氨氧化→间二苯腈→氯化→百菌清原药→剂型加工（可湿性粉剂、悬浮剂、颗粒剂）。

2.3 下游应用

（1）农业：防治蔬菜、水果、谷物等作物的霜霉病、炭疽病、白粉病等；其中巴西因大豆锈病高发，为全球最大需求方。

（2）非农业：木材防腐、工业涂料、草坪养护（高尔夫球场）等。

四. 百菌清市场格局

我国百菌清产能约占全球90%，原料药供应高度集中，主要厂商：江苏新河（全球第一）、苏利股份、大成生物、维尤纳特。

苏利股份：主营农药、阻燃剂；百菌清2万吨年产能，全球第二。

泰禾股份：主营农药及功能化学品；参股江苏新河51%股权（3万吨年产能），百菌清权益产能1.5万吨。

利民股份：主营农药（杀菌剂、杀虫剂、除草剂）、兽药；参股江苏新河34%股权（3万吨年产能），百菌清权益产能1万吨。