30年国债ETF博时飘红，利率中枢倾向下行，关注大行买债背后央行操作节奏

A股三大指数早盘涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.15%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.33%，北证50指数涨0.51%。全市场半日成交额6838亿元，较上日缩量24亿元。全市场超3600只个股上涨。

国债期货午盘多数下跌，30年期主力合约涨0.02%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.02%。

相关ETF方面，$30年国债ETF博时(511130)早盘高开，盘中震荡走低，上涨3个bp，换手率超20%，成交额破15亿元。

兴业宏观发文表示，利率中枢倾向于下行，债市大幅上行概率较低。下半年房地产周期、朱格拉周期、库存周期均对债市偏利好，关税对出口的不利影响或在Q2及之后显现，内需也仍待提振，物价偏低位运行，广谱利率仍在下行通道，政府债供给虽有压力，但央行或加大对资金面的呵护，降准降息仍可期待，国债买卖重启可能性上升，银行债券投资增速仍较快，债市大幅上行或利率走势反转的概率较低，利率中枢倾向于下行。

今年仍有二次降息预期，利率在年内第二次降息落地前或震荡下行，在此阶段，逢利率上行择机增配债券，久期策略相对占优，增配短债和做陡曲线需关注大行买债背后隐含的央行操作节奏。第二次降息落地后，较大力度稳增长政策可能随之发力，债市利率的低点可能随之出现（按往年经验易出现在8月）。

30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。

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30年国债ETF博时（511130）