三大核心驱动，四大核心主线

大盘状态

• 周四大盘低开后全天强势窄幅震荡盘整小跌走势，小阴线收盘，报收3448点，沪深共计成交1.6万亿左右，成交量还是大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力3464点，强压力3494点。

              调整支撑3417点，强支撑3402点。

创指

       明日反弹压力2152点，强压力2165点。

              回调支撑2103点，强支撑2076点。

一

股海研判

昨日三根穿云箭大阳线后，估计又有很多害怕踏空的资金抢筹进场，这自然就会引发打压洗盘走势出现，今日新高回落给你个高位小星线，胆小估计要有心里活动了，是不是涨到头了。而行情也就是在犹豫中不断上攻的。就在上周，谁能想到本周三根大阳线呢？很多人还在猝不及防的懵逼状态，所以不要担忧，现在市场还有分歧，那就是没到顶，等到啥时候全部集体看多，看到3800，看到4000点的时候，再考虑撤退的事。现在远远未到。

   大盘三连阳下，尤其昨日在《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》引发下，金融率先发力。而就在昨日盘后，何立峰副总理在河北调研家电以旧换新、房地产开发销售、新能源新材料产业发展等工作时，指出要积极扩大内需提振消费，更好推动经济高质量发展。这还是继续扩大内需提振消费

的信号。今年内需消费始终排在第一位，说明下半年要发力了。而今日，国家发改委政策研究室副主任李超表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。这对消费主线无疑又增加了炒作逻辑。今日午后消费食品，酒店旅游，商业零售止跌异动走强。

     下半年，估计应该有一系列组合拳，比如生育津贴、服务行业的补贴（旅游、餐饮等）。还有就是新消费、人工智能消费、“以旧换新”、新能源车下乡等等。除了这些细化的板块外，最重要的两个方向还是地产能否止跌，股市能否赚钱，如果房子没啥起色，就只能拉股市了，在工资无法大幅上涨下，股市能赚钱，就是刺激消费的最好办法。

   今日茅台终于止跌小涨，股价虽然反弹，但酒价却依然颓势不止。据“今日酒价”披露的批发参考价，2025年飞天茅台原箱报价从前一日的1915元/瓶跌至1830元/瓶，单瓶下跌85元；散瓶报价也从1850元/瓶跌至1780元/瓶，单瓶下跌70元。与此同时，目前PDD部分店铺飞天散瓶单瓶售价低至1760元，两瓶装价格低至3400元，算下来一瓶只需1700元。看这架势依然没有止跌信号，所以茅台的股价也不好说企稳，现在只是1400的多头抵抗，还不能乐观抄底。飞天茅台就是白酒的锚，它要价格止不住，白酒板块也止跌不了。今年以来白酒跌了9.4%，严重跑输大盘，贵州茅台也跌了近6%。在A股，真是过气的凤凰不如鸡啊。当初抱团多爽，现在在白酒里躲牛市，就多无奈，一脸的生无可恋。

     昨日看见有人给这轮行情做了一个简单总结，感觉很切合。这里也给大家简单说一下。推动大盘这轮强势突破的的三个核心驱动就是：1. 外部风险因素短期缓和（伊以暂时停火，俄乌也在奔着和谈努力）；2. 美联储降息预期提升（7月降息概率已经提示到近3成，26年预期降息7次）；3. 官宣9.3大阅兵，提振情绪（国内扬我国威，带动军工持续炒作）；4. 国内新一轮稳增长政策即将落地（下半年政策将继续发力）。而市场炒作目前看，主要集中在4大核心主线—围绕大安全：1. 军事安全（国防军工）2. 科技安全（芯片，国产替代）3. 能源安全（前期的石油，现在的固态电池）4. 金融安全（稳定币，数字人民币）。四个分支反复轮动，驱动市场上涨。

    今日大盘低开后全天维持窄幅震荡盘整走势，盘中再创反弹新高3462点后回落，最终小幅下跌。不要太担心，今日的成交量还是继续放大状态，也就是说只要有卖出的就有进场接盘的，市场没问题，连续三天大涨自然要修整一下，而且昨日给出的3464点小压力，今日正常消化而已。无论是资金是否继续拉金融证券，还是想要切换新的题材热点炒作，都需要在市场上试探一下，今日的震荡就是给这些资金试探的一个过程。

    行情没问题，今日高点3462点，距离3494-3509点还有32点以上空间，也就是说大盘至少还有上攻才会可能有反压高点，但也不会是大级别高点，大概率不会有卖出标准，只是抛压大的个股会有一定调整压力。

    指数空间上还有32点以上，而题材个股炒作上就无法估量了，个人预计机会还有很大，很多。所以不要担心。

   总之，点位上盯好3494-3509点区间，不到这里就是一个字，干。

   继续强调昨日收评说的，接着奏乐接着捂。

其他行业方面：

    1，香港于2025年6月25日今日午间，正式发布第二份《香港虚拟资产政策宣言》（Policy Declaration on Development of Virtual Assets in Hong Kong），这是继2022年10月首份宣言后的重大更新，进一步明确了香港建设国际虚拟资产中心的路线图。标志着虚拟资产监管从“框架构建”转向“全面落地”：零售市场开放、稳定币监管、代币化国债三大突破将推动规模级资金流入；通过央行数字货币与跨境司法协作，巩固香港作为离岸人民币与虚拟资产双枢纽的地位。今日相关概念继续强势，京北方、格尔软件涨停，此外，软件板块强势走高，科创信息、中科海讯、天利科技均实现20cm涨停，延华智能、吉大正元等多股涨停。稳定币主线，数字货币等概念还有炒作机会。

    2，据21世纪经济报道，在广东省海洋经济工作会议上获悉，2024年深圳海洋生产总值5409亿元、占GDP比重14.7％、增长5.8％，集聚涉海经营主体11万家。深圳锚定建设全球海洋中心城市目标，力争“十五五”末，海洋工业增加值达到2150亿元，年均增长12％以上，海洋服务业增加值达到7360亿元，年均增长10％以上。再叠加阅兵的预期下军工板块的大涨，与海洋相关的深海经济，深海科技概念表现强势，中科海讯、海洋王、久之洋等股票涨幅居前，中国船舶、中国重工、中船防务、中船汉光等都有不错表现。作为军工的分支之一，这个方向倒是可以重点关注，军工恐高的可以看这里。

    3，国防军工板块的逻辑继续加强。最新消息，中东局势虽暂时缓和，但川普表示，以色列和伊朗已经疲惫不堪，但两国之间的冲突可能会再次爆发。川普称：“我和这两个国家都打过交道，他们都累了，筋疲力尽了......冲突会再次爆发吗？我想有一天会的。”地缘因素又起，中东地区军事装备需求在较长时间内或将保持增长态势。另外欧洲美国同时也在加强军事投入，新一轮军备竞赛或将重启，西班牙本不想多投入军事，还被川普威胁加关税，可见军备现在被欧美迫切关注。多因素刺激下，国防军工板块今日继续强势大涨，地面兵装板块高开高走领涨，长城军工再度涨停，收获7天6涨停，北方导航、建设工业等也纷纷涨停。军贸概念、军民融合、商业航天、大飞机等细分板块指数均创历史新高，万里马4日3度20%涨停，中光防雷、亚星锚链、中光学、光电股份等批量涨停。

    4，隔夜美股英伟达涨超4%，股价创历史新高，总市值达3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司。在英伟达年度股东大会上，黄仁勋提到：“我们公司在各个领域都有很多增长机会，除了人工智能(AI)之外，机器人技术将是英伟达最具发展潜力的市场，而自动驾驶汽车将是该技术的第一个主要商业应用，代表着数万亿美元级别的增长机会。”另外，英伟达近期公布的强劲财报是推升其股价的最新催化剂。目前，将近90%的分析师对该公司持买入评级。

后续英伟达计划推出Grace Blackwell集成系统，每个机架支持72个GPU，具备130TB/s带宽和120kW/机架的液冷设计，旨在满足未来AI推理和训练的高性能需求。英伟达预计全球将兴起大型AI工厂的建设潮，并提出支持需求激增的基础设施解决方案，预计这些工厂将需要数十吉瓦级的计算能力。

利好下，英伟达概念强势上涨，带动算力产业链走强，光模块、PCB、铜缆高速连接、液冷服务器等板块上涨。光模块龙头股新易盛，PCB龙头股胜宏科技全部大涨创历史新高。另外，中际旭创、联特科技、天孚通信、太辰光等个股也上涨。

    5，在存储晶圆原厂陆续宣布减产计划背景下，近期存储市场加速回暖，以DDR4为代表的内存条领涨市场，在传统的IC淡季急速升温，甚至DDR4与DDR5内存条价格出现倒挂。芯片股今日震荡走高，好上好、柏诚股份2连板，三孚新科、广信材料、海光信息、长川科技、寒武纪等涨幅靠前。

另外，光通信市场研究机构LightCounting发布《2025年6月光通信市场季度更新报告》，报告表示，尽管第一季度市场表现持平，但第二季度光模块销售额将环比增长10%，主要增长动力来自800G以太网光模块。1.6T光模块也将首次出货，为市场贡献少量收入。海光信息、中科曙光强势大涨。

   6，近期A股市场多家上市公司也公布固态电池项目进展情况。固态电池概念也获得持续大涨炒作。就在醉昨日固态电池技术再获突破，美股上市公司QuantumScape宣布，成功将其Cobra隔膜工艺整合到标准电池生产线中，新工艺在生产速度和能效方面显著提升，其中热处理速度提高约25倍，同时大幅减少了设备占地面积。消息刺激，隔夜QuantumScape大涨逾30%，成交量激增数倍。而A股中，近日，海亮股份，德尔股份又都披露固态电池进展。利好今日固态电池概念继续强势，中仑新材开盘垂直20%涨停，创年内新高；东方锆业、普路通、华锋股份、天际股份等也纷纷强势涨停。不过，25日晚，龙蟠科技、诺德股份、天际股份、湘潭电化等多只固态电池概念股同时披露股价异常波动公告，澄清公司固态电池业务相关情况，并提示投资风险。所以这位置，肯定会有资金兑现出逃，所以追高的谨慎点了，注意节奏。

   7，据乘联分会消息，6月1日—22日，全国乘用车市场零售126.9万辆，同比增长24%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售1008.6万辆，同比增长11%。6月1—22日，全国乘用车新能源市场零售69.1万辆，同比增长38%，较上月同期增长11%，全国新能源市场零售渗透率54.5%，今年以来累计零售504.9万辆，同比增长35%。数据还不错，汽车产业链方向接下来还有炒作机会。

震荡修整的一天，不要太担忧，首先这里没有任何高点迹象，自然没有必要因为一天的滞涨就害怕卖出，真要是主升浪，快而猛的主升还远远没有到来。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘低开后全天强势窄幅震荡小跌走势。盘面二八格局。

• 个股涨跌：跌多涨少                        涨停数：74只  

• 盈亏效应：亏钱效应为主                  中位数：- 0.55%

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