美联储最爱通胀指标又升温！市场押注9月开始降息，年内三次？

周五，美联储青睐的通胀指标出炉。

美国5月核心PCE物价指数高于预期，年通胀率进一步偏离美联储2%目标。

数据公布后，市场反应平淡。周五美股三大股指高开，道指现涨0.87%，标普500指数涨0.6%，纳指涨0.55%。

美元指数在短线走低后上扬，现涨0.06%报97.354。

温和上升

数据显示，5月美国个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.1%，同比上涨2.3%，符合市场预期。

扣除食品和能源的5月核心PCE价格指数环比上涨0.2%，同比上涨2.7%，高于预期的2.6%，创2025年2月以来新高。

另外值得关注的是，美国5月个人收入和支出均出现下滑，特朗普政策的不确定性对经济增长前景构成压力。

数据显示，5月个人收入减少1096亿美元（月率下降0.4%），可支配个人收入减少1250亿美元(0.6%)。

个人消费支出（PCE）减少293亿美元，环比下降0.1%，为年初以来最大降幅。

5月个人支出减少了276亿美元，个人储蓄为1.01万亿美元，个人储蓄率(个人储蓄占个人可支配收入的百分比)为4.5%。

9月或迎首次降息？

眼下，美联储正考虑下一步的利率举措。

市场普遍预期，美联储将在7月底的会议上维持利率不变。

近期，多项美国经济数据强化了政策宽松预期，交易员对美联储降息的押注持续加码。

上周，美联储决定连续第四次按兵不动。据预测，多数官员预计今年将降息两次。

不过，虽然最近一些美联储官员开始暗示若通胀得到控制则支持降息，不过多数仍反对7月降息。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利最新表示，预计今年美联储将进行两次降息，首次降息可能在9月进行。

他同时警告，关税对通胀的影响可能存在滞后性，政策制定者应保持灵活性。

一直以来，特朗普不断敦促美联储放松政策，并多次炮轰美联储主席鲍威尔为太迟先生。

最近，他还不断暗示将很快任命鲍威尔的继任者。

不过面对特朗普施加的压力，鲍威尔则始终主张谨慎观望的立场。

在本周的国会山作证中，鲍威尔警告称，特朗普关税政策或推高通胀，影响降息决策。

今晚PCE数据公布后，交易员预计美联储将于9月开始降息，增加了美联储将在2025年降息3次的押注。

据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为79.3%，降息25个基点的概率为20.7%。

9月维持利率不变的概率为8.3%，累计降息25个基点的概率为73.2%，累计降息50个基点的概率为18.5%。