小米（01810）放榜在即，業績前還是業績後佈局衍生品？

小米過去5日振幅達7.2%，顯示近期波動明顯加劇。技術指標呈現矛盾訊號，RSI處於46的中性水準，MACD及保力加通道發出賣出訊號，但牛熊力量指標卻顯示「嚴重超跌，可能築底」的買入訊號，反映市場對小米後市走勢存在明顯分歧。

消息面，小米將於下周二(19日)公佈今年第二季業績。綜合6間券商預測，小米第二季淨利潤介乎81億元至102.7億元，較上年同期的50.98億元，按年上升58.9%至101.5%，中位數為86.49億人民幣，按年升69.7%。綜合12間券商預測，小米今年第二季收入介乎1,120.86億元至1,178.26億元，較上年同期的888.88億元，按年增加26.1%至32.6%，中位數為1,138.27億人民幣，按年升28.1%。

 

中銀國際表示，該行續表示，自近期高點回調16%後，認為小米現階段估值又呈現極具吸引力，對公司中期的可持續性增長展望依然不變。維持行業首選「買入」，目標價根據經營變化從75.25元小幅下調至74.4元。摩通表示，過去一個月，小米股價表現不及基準股指，投資者預期下半年智慧手機和物聯網核心業務的盈利放緩，維持小米「中性」評級，目標價爲60元。

技術分析與關鍵位解讀

當前小米的關鍵支持位分別位於51.4元及48.7元；上方阻力則看55.8元及57.7元。值得注意的是，10天線（52.83元）即將下穿30天線（55.63元），形成「死亡交叉」，但股價已接近保力加通道下緣，短線會否在53元附近築底反彈值得關注。各位投資者認為，在當前科技股氣氛偏弱的情況下，小米能否守住51.4元支持？還是會跟隨大市進一步下探？

窩輪精選：捕捉反彈vs對沖風險

對於看好小米反彈的投資者，滙豐認購證18005提供7倍槓桿，行使價60.65元，其溢價為市場最低水準，引伸波幅與槓桿比例俱佳，適合短線操作。瑞銀認購證14816雖然槓桿稍低（6.9倍），但行使價61.05元配合較低溢價，為中線投資者提供更划算選擇。看淡後市則可考慮法巴認沽證17868，該產品行使價54元，提供4.8倍槓桿，其溢價與引伸波幅均為同類產品中最低，風險回報比相對理想。小米(01810)中銀認沽證，17904，有4倍槓桿，行使價54.04元 槓桿最高，引伸波幅低

牛熊證短線操作策略

牛證方面，瑞銀牛證57477以10.9倍實際槓桿領跑，收回價49元配合低溢價，適合看好小米築底反彈的進取型投資者。摩通牛證53165雖然槓桿稍低（8.9倍），但48元的收回價提供更大安全邊際。熊證投資者可留意法興熊證62123，該產品提供14倍高槓桿，57.2元的收回價在當前價位具有相當操作空間。

產品回顧與市場啟示

回顧8月12日推薦產品表現，在小米正股上漲2.9%的背景下，相關衍生工具漲幅驚人：滙豐認購證18005兩日飆升18%，摩通牛證53165更暴漲28%，而瑞銀牛證57477以36%漲幅冠絕同儕，充分展現槓桿產品在波動市中的爆發力。這是否意味著在小米這類波動較大的科技股中，牛熊證比窩輪更具操作價值？歡迎各位分享你的實戰經驗！

小米即將公佈季度業績，你認為應該提前佈局衍生工具，還是等業績後再作打算？值得思考的是，若小米股價在53元附近持續整固，應該選擇牛證等待反彈，還是用熊證押注突破失敗？記得追蹤「港股窩輪Jenny」帳號，獲取更多即市策略分析！

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