深度分析：洛阳钼业大涨超3%，还能继续持有吗？

截至今天下午收盘，洛阳钼业大涨超过3.39%，有的投资者朋友问我：还可以买洛阳钼业吗？还能继续持有吗？今天我就跟大家从基本面、技术面、未来成长潜力三个方面来聊一聊。

洛阳钼业是稀缺战略性矿产的龙头，下面我们来看一下其基本面：

首先，该公司在中国、非洲、南美洲布局了核心矿产资源，资源规模和质量都是排名全球前列。

1、在刚果金布局了铜和钴的矿产资源。持有两大世界级的铜矿，控制铜资源量超过3000万吨，钴资源量超过200万吨，矿山铜品位、钴品位远超行业平均水平。2023年跻身全球第一大钴生产商。2024年跻身全球前十铜矿生产商。

2、钼钨矿：拥有全球最大的露天钼矿三道庄钼矿，钼资源超过150万吨，钨资源超过30万吨

3、在巴西拥有铌磷业务，控制铌资源达到全球15%，超过100万吨，铌产品市占率达到全球20%，磷肥产能是巴西第二大磷肥生产商。

4、在巴西和厄瓜多尔布局黄金业务。通过收购巴西三大金矿，拥有了黄金资源156吨，收购了厄瓜多尔的金矿，预计2029年前投产，合计黄金资源超260吨，已经跻身我国黄金第一梯队。

其次，该公司成本控制好，这样就增加了其利润。

其铜生产成本为每吨3200美元，而行业平均值为每吨4800美元，每吨铜的生产成本比同行业低1600美元。其钼的生产成本也稳居中国前三甲。其生产成本优势全球领先，这就增加了其利润。

第三，其子公司IXM为全球第三大金属贸易商，成功实现了生产、贸易的全产业链闭环，业绩确定性强。同时与需求方宁德时代签订股权协议，宁德时代控股8.5%，意味着其订单具有稳定性。

其次，我们再来看看其具体的业绩

1、2025年前三季度其归母净利润142.8亿元，超越2024年全年的135.32亿元，5年5倍增长，业绩确定性强。铜矿、钴矿价格上涨，铜矿、钴矿需求大，销售激增，业绩增长，叠加成本控制做得好，利润就高，增长快。

2、负债率控制比较好。2025年三季度其资产负债率降到了48.57%。

3、经营现金流强劲，截至2024年，其净额为323.87亿元，同比增长108.38%，远超行业平均值。

4、毛利率高，2025年三季度钴的毛利率为63.5%。而行业均值只有45.2%，远超同行业。

5、分红比例为40.32%，股息率为2.8%,在同行中比较高。从收益和分红股息率来看，远超固收和红利基金。

第三，我们再来看一下其主要业务的前景

1、铜，铜矿的投产周期长达8年以上，供给有限，而光伏、电池、AI对于铜的需求增长大，据机构预测，接下来5年，全球铜需求将从120万吨扩大到500万吨，将推升铜价，对公司的铜矿业绩连续增长提供了有力的支撑。

2、钴，刚果金矿山关停导致供给压缩，全球产能远远赶不上电池、储能需求的爆发，钴价有望进一步突破。

3、黄金，美联储降息，国际局势不稳，都推升黄金的进一步行情。

因此，从公司的矿产资源规模、质量、生产成本控制、订单稳定性以及三大金属的需求来看，洛阳钼业在未来具备中长线投资价值。

我们再来看一看技术面。日K线级别，一根大阳线强势突破5日、10日、20日均线，丝毫不受黄金、铜价格回调影响，比较强势，还是可以继续持有。

投资策略：其股息率高于银行，收益、业绩都好于银行和红利基金，如果您是激进投资者，且又想获得分红，可以考虑买一部分洛阳钼业。

风险提示1：大宗商品价格波动较大，如果全球经济衰退，特别是美国、中国经济衰退，导致铜钴价格大幅下跌，会影响该股票，如果您投资需要重点关注铜、黄金、钴的价格

刚果金和巴西政策变动，比如钴出口配额制，都会影响该公司股价，需要多注意刚果金和巴西政策新闻。

2025年前三季度应收账款增长超过50%，应该注意其回款能力，此外，现金流下降，要注意现金流情况。

风险提示2：股市有风险，投资需谨慎。