煤炭概念股全景解析

根据您提供的【文档内容】，以下是关于煤炭概念股的全面梳理。结合近期“反内卷”（限产）政策、国企重组、高股息等核心驱动因素，相关股票主要分为 「煤炭开采」、「焦炭」与「煤化工」 三大类，并附上近期市场关注的国企重组及高股息主题。

一、 核心细分领域梳理

1. 煤炭开采企业（按产量/地区划分）

这是板块的核心，直接受益于煤炭价格与供给政策。

股票代码公司名称核心地位与数据（依据文档）
601088中国神华全球第一大煤炭上市企业，2024年产量32710万吨，一体化运营，高股息（9.23%），防御性强。
601225陕西煤业 煤炭产量第二，2024年产量17049万吨，高股息（11.73%），智能化程度高。
601898中煤能源 煤炭产量第三，2024年产量13757万吨，能源央企，资源丰富。
600188兖矿能源煤炭产量第四，2024年产量14165万吨（含境外），高股息（5.93%），具备弹性。
601699潞安环能煤炭产量第五，山西地区产量第一（5690万吨），喷吹煤龙头。
000983山西焦煤山西产量第二，焦煤龙头，兼具焦炭业务，高股息（10.3%）。
600546山煤国际山西产量第三，煤炭贸易与HJT业务。
601001晋控煤业 山西产量第四，动力煤为主。
601666平煤股份河南地区产量第一，主焦煤品质全国领先，受益于河南国企重组。
600403大有能源河南产量第二，间接控股股东河南能源集团正与平煤神马战略重组。
600121郑州煤电河南产量第三，存在煤炭资源注入预期。
600985淮北矿业安徽地区主要炼焦煤生产商。
601918新集能源安徽地区重要动力煤企业。
601101昊华能源 北京国资，内蒙动力煤，环保煤种。
002128电投能源 蒙东综合能源龙头，“煤-电-铝”协同，2024年行业评价得分第一。

2. 焦炭企业

焦炭为钢铁上游，独立于煤炭开采环节。

股票代码公司名称核心地位与数据（依据文档）
601015陕西黑猫 焦炭产量国内第一（668.8万吨），产业链完整。
600256宝丰能源焦炭产量国内第二（624.9万吨），煤化工一体化。
000723美锦能源焦炭产量国内第三（536.29万吨），布局氢能全产业链。
600997开滦股份焦炭产量国内第四。
600740山西焦化焦炭产量国内第六，山西国资。
600408安泰集团焦炭产量国内第七，H型钢与焦炭双主业。
600792云煤能源焦炭产量国内第八，云南省最大焦化企业，弹性大。
601011宝泰隆焦炭产量国内第十，向新材料转型。

3. 煤炭物流、煤化工及设备服务

领域股票代码公司名称核心逻辑（依据文档）
煤炭物流 601006大秦铁路西煤东运核心线路，煤炭物流营收A股第一。
603871嘉友国际中蒙跨境煤炭物流。
000557西部创业铁路运输，主要运煤炭。
煤化工600188兖矿能源甲醇产能A股第一。
600256广汇能源煤炭与天然气，甲醇产能居前。
设备/服务001277速达股份 煤炭综采设备后市场服务龙头，背靠郑煤机。
002535林州重机煤矿机械及综合服务。

二、 近期核心主题与催化事件

1. “反内卷”与供给收缩（核心近期催化）

   • 事件：2025年7月22日，市场传言国家能源局核查超能力生产煤矿，要求停产整改。该消息刺激焦煤、焦炭期货涨停，并引爆A股煤炭板块。
   • 逻辑：政策压制无序竞争和超产，推动行业供给收缩，利好煤价，尤其对焦煤、焦炭企业及中小市值弹性标的影响显著。
   • 活跃标的（当日涨停）：山西焦煤(000983)、昊华能源(601101)、潞安环能(601699)、山煤国际(600546)、晋控煤业(601001)、淮北矿业(600985)。

2. 河南国企战略重组（区域主题）

   • 事件：2025年9月25日，河南能源集团与平煤神马集团实施战略重组，打造“煤-焦-化-新能源”产业链。
   • 受益标的：
     • 大有能源(600403)：河南能源集团旗下，焦煤龙头。
     • 平煤股份(601666)：平煤神马集团旗下，主焦煤龙头。
     • 神马股份(600810)：平煤神马集团旗下，尼龙66龙头。
     • 易成新能(300080)：平煤神马集团旗下，石墨电极与储能。

3. 高股息与“中特估”

   • 煤炭企业现金流充沛，是天然的高股息板块，契合“新国九条”和“中特估”投资逻辑。
   • 高股息代表：陕西煤业(股息率11.73%)、中国神华(9.23%)、山西焦煤(10.3%)、平煤股份(8.56%)、兖矿能源(5.93%)。

三、 投资逻辑总结

• 主线一：政策驱动的高弹性。“反内卷”限产政策直接利好焦煤、焦炭板块及中小市值煤企，如 山西焦煤、潞安环能、云煤能源、安泰集团 等，短期价格与股价弹性大。
• 主线二：高股息与确定性。行业龙头 中国神华、陕西煤业、兖矿能源 等，凭借高分红、低成本优势，是市场震荡时的防御性配置和长期红利品种。
• 主线三：国企重组与区域整合。河南能源集团重组主题下的 大有能源、平煤股份 等，存在资产整合与效率提升的预期。
• 主线四：季节性与基本面。寒潮、冬季供暖等因素会阶段性提振 动力煤 需求，关注 郑州煤电、恒源煤电、电投能源 等。

风险提示：煤炭价格受宏观经济、进口政策、新能源替代及安全监管政策影响较大。板块已累积一定涨幅，需注意政策预期落地与否及价格波动风险。以上信息均整理自您提供的文档，不构成任何投资建议。