供需格局改善：PC（聚碳酸酯）产业及厂商梳理

一. 驱动逻辑

（1）供给端：当前节前淡季，行业开工率处于高位；节后三四月迎来需求旺季，且2026全年无新增产能落地。

（2）需求端：汽车轻量化/新能源汽车带动需求，电子电器、医疗器材等领域需求稳步扩容，同时出口保持增长。

二. 聚碳酸酯概览

聚碳酸酯（PC）是分子主链含碳酸酯基团的热塑性高分子聚合物，属于五大工程塑料（PC、PA、POM、PBT、PPO）。

其具有高透明性、高抗冲击性、高耐热性、高阻燃性、易加工性等性能，是近年来增速最快的通用工程塑料。

PC产品形态多样，主要包括颗粒状（最常见的原料形式，用于注塑、挤出等成型工艺）、板材、薄膜、管材、复合材料等。

三. 聚碳酸酯制备工艺

PC生产工艺分为界面缩聚法（光气法）、熔融酯交换法（非光气法），非光气法因环保性逐渐成为主流。

（1）光气法：原料包括双酚A、光气（COCl₂）、氢氧化钠、二氯甲烷（溶剂）等；工艺成熟，产品质量高，但光气剧毒，环保压力大。

（2）非光气法：原料包括双酚A、碳酸二苯酯等；不使用光气，环保性好；副产物（甲醇、苯酚）可循环利用，成本低。

四. 聚碳酸酯应用领域

（1）电子电器：手机/电脑外壳、连接器、开关等。

（2）建筑材料：采光板、中空阳光板、隔音屏障等。

（3）汽车工业：车灯罩、仪表盘、把手、内饰件等。

（4）光学材料：眼镜镜片、相机镜头、光学透镜等。

（5）医疗器材：注射器、输液器、防护面罩、手术器械等。

五. 聚碳酸酯市场格局

全球PC产能高度集中，前五大厂商：科思创（德）、Sabic（沙特）、三菱化学（日）、帝人（日）、乐天（韩）。

我国是全球最大PC生产国及消费国，头部厂商：万华化学（60万吨）、鲁西化工（30万吨）、维远股份（20万吨）、沧州大化（10万吨）。