2026年1月22日，海光信息发布减持公告，持股6.09%的第四大股东蓝海轻舟因自身资金需求，计划减持不超过公司总股本0.50%的股份，减持股份均为首次公开发行前取得。

引发市场关注

公开资料显示，蓝海轻舟是海光信息IPO前设立的员工持股平台，相关股份锁定期已于2025年8月12日上市流通。

此次减持比例虽低，但在国产算力芯片行业高景气的背景下，仍引发市场对公司经营现状的关注。

从最新财务数据（截至2025年三季度末）来看，公司实现营业总收入94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%；基本每股收益0.85元，营收与利润均实现同比大幅增长；经营活动现金流净额达22.55亿元，同比大幅增长465.64%。

截至2025年三季度末，公司资产合计331.82亿元，较上年度末增长16.2%；股东权益合计251.77亿元，资产负债率约24.12%。

海光信息的核心竞争力，体现在“CPU+DCU”双轮驱动的产品矩阵与扎实的市场落地成果，这也是其业绩高增的核心支撑。

作为国内唯一规模化量产X86架构服务器CPU的企业，公司产品直接对标英特尔、AMD同类产品，其X86架构的生态兼容性大幅降低客户国产化替代的迁移成本，在金融、党政等关键领域形成差异化优势。

其中，海光C86-4G处理器更是国内唯一同时符合四大国密标准的产品，达到国产CPU最高安全等级，成为高安全需求领域的核心选择。

核心技术人员有所变动

在AI算力领域，公司DCU产品作为国内唯一全精度通用AI加速卡，单卡FP64算力达90TFLOPS，接近国际主流水平，在超算科研、能源电力等五大核心场景实现规模化落地。

市场层面，公司凭借技术与产品优势持续斩获重磅订单，2025年先后中标工商银行30亿、中国联通27.82亿重大采购项目。

目前金融信创市场占有率已超35%，x86兼容CPU在国内相关市场占有率更是超50%，成为企业级市场国产替代的核心供应商，同时依托“光合组织”近5000家产业链合作伙伴，构建起完善的生态体系，形成“技术-产品-市场-生态”的正向循环。

值得一提的是，海光信息C86处理器相关核心研发专家潘于从核心技术人员名单消失，系公司正常人事调整。

据2025年8月公告，潘于因个人原因辞任公司副总经理及核心技术人员职务，辞任后仍在公司任职，相关工作已完成妥善交接。

此次调整中，公司同步新增2名核心技术人员，核心技术人员团队从7人增至8人。

此次人事变动未对核心技术研发、产品迭代及日常经营产生不利影响，C86处理器相关研发推进不受波及。

从减持本身来看，此次减持后蓝海轻舟仍持有公司5.59%的股份，属于员工持股平台的正常资金需求兑现，并未涉及公司经营层面的问题，对公司股价的短期冲击相对可控。

从公司核心价值来看，海光信息的稀缺性在于其国内独有的X86架构授权，以及在国产算力替代中的核心地位，在英特尔、AMD服务器CPU产能告急且价格上调的背景下，公司成为承接国内市场需求的核心主体，服务器CPU市场份额有望进一步提升。

同时，公司深度受益于国内算力基建政策，国家“东数西算”工程、关键领域芯片国产化等政策要求，让金融、电信等领域的政府采购成为公司稳定的需求基本盘。

从行业趋势来看，国产算力芯片行业正处于黄金发展期，国产替代进程持续深化，AI算力需求爆发式增长，作为行业龙头的海光信息，将充分享受行业增长带来的红利。

从技术层面来看，公司虽拥有X86架构授权，但核心制程仍依赖国内成熟工艺，与国际先进制程存在一定差距，同时部分工业软件适配性仍需持续提升，技术迭代的压力始终存在，而半导体行业研发投入高、技术更新快，若产品迭代速度跟不上市场需求，可能会丧失现有竞争优势。

从竞争层面来看，国产CPU行业呈现多玩家竞争的格局，龙芯中科、华为鲲鹏等企业在不同架构、不同领域形成各自竞争优势，市场份额的争夺日趋激烈，同时国际巨头若调整供应策略，也可能对国产芯片市场形成冲击。

从供应链层面来看，当前半导体行业核心耗材、先进制程产能等资源紧张，台积电先进制程产能向AI芯片倾斜，导致CPU相关产能收缩，光刻胶、检测设备等核心耗材的短缺，也给公司的产能释放带来一定压力。

此外，公司前五大客户占比偏高，客户集中度风险也需警惕，若大客户采购策略调整，可能对公司业绩产生短期影响。

对于海光信息而言，如何把握国产替代与AI算力的双重机遇，同时补齐技术、生态短板，应对行业竞争与供应链挑战，成为其实现长期稳定发展的关键。

截至1月22日收盘，海光信息股价288.50元/股，总市值6705.72亿元。在A股半导体板块里，市值仅次于中芯国际。

数据来源：Wind

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