半导体产业链现结构性变化，电子ETF（515260）下跌3.1%！机构：行业正消化库存并迎结构性修复

1月29日，截至14时59分，电子ETF（$华宝中证电子50ETF$）盘中表现疲弱，场内价格现跌3.1%，成交额为2489.73万元，基金最新规模为5.88亿元。

成份股方面，安克创新、海康威视和东山精密表现相对较强，涨幅分别为1.54%、0.53%和0.47%。另一方面，晶合集成、生益科技和澜起科技表现较弱，跌幅分别为6.97%、6.87%和6.4%。

消息面上，近期半导体产业链呈现结构性变化，AI驱动的需求正带动产业链价格调整。东莞证券报告显示，半导体行业涨价潮已从存储蔓延至封测、CPU等环节，其中封测厂商因云端、工控等需求回温而调升价格。此外，多家产业链公司如胜宏科技等披露并购动态，旨在通过整合资源提升生产能力和业务布局。

西南证券指出，信息网络和电子行业中通信器材强势反弹，计算机与家电仍在寻底。我国集成电路产量增速从底部有所反弹，行业正在消化过剩库存，同时在国产替代和汽车、AI芯片等新兴需求支撑下进行结构性修复。光电子器件行业从过去的高增长进入到成熟发展期。

德邦证券指出，存储/逻辑芯片供给持续紧张，行业普遍价格上涨。受AI服务器需求持续提升挤压其他应用半导体供给。服务器Dram涨价有望推动HBM、PCDram和LPDDR价格；企业级SSD价格继续上涨，MLC NandFlash供需失衡加剧。全球8寸晶圆供给因台积电、三星减产而紧张。在此趋势及国产替代影响下，国内晶圆代工、存储厂商、半导体设备/材料及IC设计厂商等中上游有望充分受益。芯片成本提高可能冲击消费级产品，导致终端提价、需求转弱。本轮半导体周期节奏需观察AI服务器资本开支及AI技术对宏观经济的提振作用。

电子ETF（$华宝中证电子50ETF$）及其联接基金（联接A：$华宝中证电子50ETF联接A$，联接C：$华宝中证电子50ETF联接C$）被动跟踪电子50指数，该指数前十大权重股分别为立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、海光信息、北方华创、胜宏科技、京东方A、兆易创新、澜起科技。

数据来源于沪深交易所、公开资料等。

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