2月4日【港股Podcast】恆指、騰訊控股、小米集團、理想汽車、華潤啤酒、李寧

1、恒生指數：看好後市的投資者預期指數將反彈至27,000點，因而持有收回價為26,250點的牛證。看淡後市的投資者則認為指數可能回落至26,500點，故持有收回價為28,000點的熊證。  

 

Simon：首先從恆生指數來看，過去兩日波動顯著，跌幅較大，相信令不少投資者感到憂慮。雖然指數曾觸及28,000點的高位，目前回調至保利加通道中線附近，屬正常或可控範圍。然而，每日波幅如此劇烈，對於短線交易者而言操作難度較高。若市場呈單邊走勢，不論上升或下跌，反而較易應對；但當前波動加劇，若判斷失誤或選擇過於貼近市價的產品，便容易面臨被收回的風險。我們每日提供各類指數、個股及相關市場的支持位與阻力位，一方面協助投資者在選擇產品時避開收回價，另一方面在波動市中亦有利於進行區間交易——即在低位買入看漲產品，於高位買入看淡產品。因此，支持位與阻力位可雙向運用：既可作為方向性投資的參考，亦可作為日內區間交易的依據，從而降低產品被收回的風險。  

今日（4日）市況方面，恆指收報26,847點，略低於保利加通道中線，但整體較前日略有回升。成交量方面，今日較過去兩日下跌時有所縮減，但與去年12月相比仍處於較高水準。  

目前有投資者繼續看好後市，認為指數有望回升至27,000點，相距僅約160點；看淡者則預期可能再跌300點至26,500點，市場焦點集中於這些整數關口。簡而言之，短期區間預計在26,500點至27,000點之間。  

若參考技術位，窄幅區間為26,200點至27,500點，寬幅區間則為25,800點至27,900點。如何運用呢？有投資者提及，既然存在26,200點與25,800點兩個支持位，通常會選擇中間位置約26,000點，靠近25,800點。邏輯在於若跌穿26,200點，未必會進一步跌破25,800點。因此選擇牛證時，可避開收回價設於26,200點的產品，同時為保持槓桿水準，可考慮收回價接近26,000點的產品。目前市場上，收回價約25,800點的牛證槓桿可達24至25倍，與較貼價產品相比槓桿差距不大，但安全邊際更高。換言之，選擇收回價稍低、風險較小的產品，槓桿並不會顯著下降，卻能提升防護程度。當前牛熊證的槓桿差異有限，建議投資者在選擇時可稍傾向控制風險，避免因市場波動而觸及收回價。尤其在波動加劇的環境下，過於貼近市價的產品風險較高，選擇稍為穩妥的產品更為合適。另外，從技術信號來看，恆指短線暫以「賣出」信號為主。  

2、騰訊控股（00700.HK）：有投資者表示近日不少騰訊牛證被收回，詢問下方是否已具支持。另有投資者持有收回價為539元的牛證。  

Simon：首先分析騰訊（0700），該股近兩日走勢相當驚險，早前已呈現下跌趨勢，近日跌勢加劇，更跌穿日線圖及周線圖的保利加通道底部。以收盤價558元計算，確實已跌破上述技術支持，此情況已持續一段時間未見。成交量方面，連續兩日較前期增加，部分投資者或關注是否出現投資機會。  

投資者提及近日不少牛證被收回，這再次提醒我們，無論投資恆指或個股牛熊證，控制收回價風險至關重要。以騰訊為例，當股價出現較大調整時，極易觸及產品的收回價。因此，選擇收回價稍遠的產品能提高安全系數，即使股價波動劇烈，亦能減少被收回的風險。此外，若產品收回價過於貼近市價，即使未被收回，其風險亦會持續上升，市場需求可能隨之降低，這點需格外留意。  

有投資者問及若股價繼續下跌，支持位何在？目前初步支持位於548元，若跌破則可能下探521元。這兩位置尚未觸及月線圖保利加通道中線（約501元），能否跌至該水準難以預測，僅供圖表分析參考。技術信號方面，騰訊暫以「買入」信號居多（10個買入信號，6個賣出信號）。  

3、小米集團-W（01810.HK）：走勢持續疲弱，投資者關注春節前會否跌破30元。另有投資者看淡至20元，並持有認沽期權。  

Simon：接著分析小米（1810），該股近期表現令投資者失望，股價持續下行，且呈現一浪低於一浪的態勢。今日（4日）跌勢中成交量反而增加，這未必是正面信號，反映投資者信心減弱。有投資者問及會否跌破33元，甚至看淡至更低水準。逐步觀察，目前小米的支持位約在33元，若失守則可能下試31.3元。  

投資者持有認沽期權（Put）亦屬合理。從走勢看，小米並非如騰訊般急速下跌，而是沿保利加通道底部緩慢下行，此種陰跌走勢較難應對，持有者無論繼續持倉或止損均感困擾。因此，部分投資者選擇認沽期權以對沖風險或獲取收益，若未持有正股，認沽期權可帶來盈利機會；若持有正股，則需承受股價逐步下跌的壓力，這也是市場常見的挑戰。  

4、理想汽車-W（02015.HK）：走勢似呈現上升趨勢，投資者關注能否先回升至70元。  

 

Simon：轉看理想汽車（2015），今日（4日）股價有所回升，盤中曾升穿日線圖保利加通道頂部，為市場帶來些許積極信號。今日上漲伴隨成交量增加，投資者詢問是否意味回暖，以及能否重返70元。目前技術信號總結以「買入」為主，看好信號稍多。若升勢持續，阻力位位於70元以上，首個目標為72.1元，突破後可能上試73.9元。  

5、華潤啤酒（00291.HK）：股價連續多日上升，投資者認為可能先上試30元，下月再挑戰40元。另有投資者持有行使價為34.88元的認購證。  

Simon：再看華潤啤酒（0291），該股近期表現較佳，今日（4日）盤中一度升穿保利加通道頂部，收盤價27.16元，剛好站於通道頂部之上，走勢相對穩健。有投資者繼續看好，預期有機會回升至30元，但短期內可能需時整固。目前阻力位位於28.1元，突破後可能上看28.9元，要達至30元則需更多時間與耐心。  

對於持有正股的投資者，建議保持耐心。另有投資者留意相關認購證，但華潤啤酒近期較貼價的認購證條合適者不多，不少價外幅度超過10%。需注意，若價外程度較高，當股價出現技術調整時，此類產品跌幅可能較大。在產品選擇有限的情況下，建議投資者稍作觀望，待條款更合適時再參與，以提高勝算。正股投資尚可等待，但窩輪或牛熊證的容錯空間較小，這點務必留意。  

6、李寧（02331.HK）：股價逆市走強，投資者認為月線圖呈向上突破跡象，詢問是否有機會挑戰30元。  

Simon：最後分析李寧（2331），今日（4日）股價繼續上升，收報20.92元，但成交量連續兩日下跌，價量背離現象值得關注。投資者問及能否挑戰30元，逐步來看，短期阻力位約在21.5元，突破後可能上試22.5元。要達至30元需時較長，未必能短期實現，建議逐步觀察21.5元及22.5元的表現。目前李寧的短線技術信號以「賣出」為主，供各位參考。  

今日（4日）的分享暫到此結束，感謝各位收聽。如有其他個股疑問，歡迎留言，我們明日同一時間再會。再見！

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