奥迪威(832491)：传感技术多点突破卡位机器人+液冷服务器高景气赛道-格隆汇

机构：开源证券
研究员：诸海滨

　　2025H1 公司营收3.30 亿元（+16.26%），归母净利润0.50 亿元（+7.81%）2025H1 公司实现营业收入3.30 亿元，同比增长16.26%；归母净利润为0.50 亿元，同比增长7.81%；扣非归母净利润0.47 亿元，同比增长12.20%，毛利率35.42%。我们维持2025-2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润分别为1.04/1.28/1.42 亿元。EPS 分别为0.74/0.91/1.00 元，当前股价对应 P/E 分别为42.8/34.7/31.4 倍，我们看好公司多款新品放量，AKII 产品实现大批量交付，维持“增持”评级。
　　公司重视研发多项技术实现突破，2025 年上半年多款新产品正式发布1）割草机器人超声波测距避障方案，该方案搭载高精度超声波传感器，并融合了创新的地形梯度识别算法与回波特征解析技术。2）压电敲击开关产品，用户轻敲感应面产生的机械力，被精准转换为压电信号，经电路转换与软硬件协同滤波后，高效识别有效敲击动作，触发设备开关指令，该开关支持个性化功能定制，用户可自定义灵敏度、敲击信号模式及触发次数（如单/双击响应），完美适配各种智能触控应用场景。3）无铅微型压电射流风扇、无铅触觉反馈执行器，其中无铅微型压电射流风扇采用一体式即插即用设计，集成多风扇芯片与驱动电路，抗转速波动干扰，为智能笔记本、手机提供高可靠主动散热。
　　液冷服务器+机器人+智能汽车发展空间广阔，公司新领域多元布局展开液冷服务器方面，在液冷技术渗透率应用覆盖不断提升下，公司在智能流量监测解决方案上取得较大突破，以推动散热系统可实现“感知-决策-执行”的智能、安全、稳定一体化功能。机器人方面，由广州市科学技术局指导发布的“2024广州人工智能创新发展榜单”，奥迪威凭借在智能传感器与执行器领域的卓越创新表现，成为人工智能产业链中备受瞩目的技术标杆企业。智能汽车方面，公司自主研发的新一代AKII 车载超声波传感器，满足智驾系统的升级和行泊一体技术的推广应用，批量应用于国产品牌汽车主机厂。
　　风险提示：行业竞争加剧风险、新品拓展不及预期风险、原材料波动风险。

奥迪威(832491)：传感技术多点突破 卡位机器人+液冷服务器高景气赛道

奥迪威(832491)：传感技术多点突破卡位机器人+液冷服务器高景气赛道