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建银国际发表报告，予优必选“跑赢大市”评级，目标价从115港元上调至125港元。报告指，优必选上半年业绩表现良好，收入按年增27.5%，成本显著降低。其中，教育机器人和消费机器人收入增加。因公司上半年收入通常仅占全年35%，且人形机器人将在下半年扩大交付，该行预计下半年业绩将显著改善，盈亏平衡可期，具备良好故事性且标的稀缺。
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大行评级｜建银国际：上调优必选目标价至125港元 预计下半年业绩将显著改善
- 研报掘金丨国海证券：步长制药未来业绩有望重拾稳健，首予“买入”评级格隆汇9月2日｜国海证券研报指出，步长制药2025年上半年归母净利润6.28亿元（yoy+171.24%），扣非归母净利润6.19亿元（yoy+180.04%）；Q2归母净利润3.20亿元（yoy+172.94%），上半年收入平稳，利润快速恢复，Q2毛利率提升推动净利润率提升。研发布局覆盖中药、化药、生物药和疫苗领域。中药领域公司以脑心同治理论为指导，布局一系列心脑血管疾病用药。化药领域，公司积极推动靶点明确的原研药、仿制药一致性评价和先进剂型药品研发。生物药领域，公司目前有12项治疗用生物制品正在研发，覆盖肿瘤、骨质疏松等大病种。疫苗领域，四价流感病毒裂解疫苗、水痘减毒活疫苗、带状疱疹减毒活疫苗在研。该行认为医保政策对公司业绩影响边际弱化，商誉减值风险得到释放，未来业绩有望重拾稳健。首次覆盖，给予“买入”评级。
- 研报掘金丨东莞证券：维持华电国际“买入”评级，重组有助于提升资产规模和经营业绩格隆汇9月2日｜东莞证券研报指出，受益于煤价同比下降等因素，2025H1华电国际归母净利润同比增长13.15%。公司已投入运行的控股发电企业共计55家，控股装机容量为7744.46万千瓦，其中燃煤发电装机容量占比约为70.24%，燃气发电、水力发电等清洁能源发电装机容量占比约为29.76%。公司顺利完成资产重组，该项目相关资产已于2025年6月1日完成过户，公司新增机组包括：江苏公司机组容量1275.86万千瓦、上海公司机组容量2.64万千瓦、闵行公司机组容量18.74万千瓦、大学城公司机组容量18.53万千瓦、广州公司机组容量133.86万千瓦、江门公司机组容量23万千瓦、清远能源机组容量7.5万千瓦、贵港公司机组容量126万千瓦。该重组有助于提升公司的资产规模和经营业绩。维持对公司“买入”评级。
- 外交部：中国对俄罗斯试行免签格隆汇9月2日｜外交部发言人郭嘉昆今日表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游、观光、探亲访友、交流访问，过境不超过30天，可免办签证入境。
- 阿富汗地震千人遇难格隆汇9月2日｜据CCTV国际时讯，阿富汗公共卫生部发言人今天证实，到目前为止，阿富汗东部当地时间8月31日深夜地震造成的遇难人数已增至1000人，并且伤亡人数还有进一步增加的可能。据中国地震台网测定，这次地震的震级为6.1级，震源深度20公里。
- 9月2日碳酸锂现货价格持续下跌格隆汇9月2日｜据SMM，电池级碳酸锂指数价格77386元/吨，环比上一工作日下跌870元/吨；电池级碳酸锂7.58-7.92万元/吨，均价7.75万元/吨，环比上一工作日下跌850元/吨；工业级碳酸锂7.45-7.59万元/吨，均价7.52万元/吨，环比上一工作日下跌850元/吨。碳酸锂期货价格继续下行，今日最低价已跌破7.3万元/吨关口，下游点价成交较为活跃。当前正值“金九银十”传统需求旺季，碳酸锂现货价格持续走低，一定程度上提振了下游材料厂和电芯厂的采购意愿，库存周期小幅延长。供应方面，江西地区锂云母端碳酸锂产量明显收缩，但锂辉石来源的供应能够弥补部分缺口。整体来看，9月碳酸锂市场呈现供需同步增长，且需求增速更为显著，预计当月将出现供应偏紧局面。
- 桥水达利欧：美债务心脏病三年内发作，资金正从美债流向黄金格隆汇9月2日｜桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)认为，多年的巨额赤字和不可持续的债务增长，已将美国经济推向债务危机的边缘；新预算案料将导致巨大的过度支出，这可能在不久的将来引发债务心脏病发作，大概3年，误差一、两年。 达利欧在接受英国《金融时报》采访时表示，贫富差距、价值观鸿沟和信任崩溃导致美国政策更加极端，现在在政治和社会上发生的状况，与1930至40年代世界各地发生的情况类似。 他指出，政治上被削弱的中央银行，将削弱人们对美联储捍卫货币价值的信心，也将降低持有美元计价债务资产的吸引力。达利欧称，美国预算失衡将迫使大规模发行新债，但债务需求不太可能跟上供应。随着市场开始怀疑美国财政信誉，美联储将面临严峻选择，要么允许利率上升，引发债务违约危机，要么印钞票，购买别人不会买的债务。然而，两者都会伤害美元。他补充说，国际投资者已开始将资金从美国国债转移至黄金。
- 研报掘金丨东莞证券：维持深圳燃气“买入”评级，燃气资源收入大幅增长格隆汇9月2日｜东莞证券研报指出，深圳燃气2025H1归母净利润6.38亿元，同比下降13.61%。2025H1公司燃气资源收入34.06亿元，同比增长123.88%，主要经营指标创历史新高。截止2025年6月底，公司管道气用户862万户，较期初净增21万户，其中大湾区用户588万户，净增12万户；其他地区用户274万户，净增9万户。由于深圳地区“瓶改管”工程收官，公司燃气设备销售减少，2025H1公司智慧服务板块收入3.19亿元，同比减少68.76%；毛利1.77亿元，同比减少68.96%。公司全力拓展大湾区城燃、电厂和综合能源的市场，与汕尾市政府签订战略合作协议，积极推进东莞能源市场合作。2025H1公司成功拓展2个大湾区电厂用户，持续加大气电一体化布局。维持对公司“买入”评级。
- 花旗：将复星国际目标价上调至6.5港元格隆汇9月2日｜花旗将复星国际目标价上调至6.5港元，重申"买入"评级。
- ETF收评 | 人形机器人板块午后大涨，机器人ETF鹏华、机器人ETF易方达涨超2%格隆汇9月2日｜A股今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.45%，深证成指跌2.14%，创业板指跌2.85%，北证50涨0.4%。沪深京三市全天成交额29124亿元，较上日放量1348亿元。全市场超4000只个股下跌。板块题材上，CPO、半导体、铜缆高速连接等算力硬件股跌幅居前；银行、贵金属、PEEK材料、电力、工业母机板块涨幅居前。 ETF方面，人形机器人板块午后大反攻，机器人ETF鹏华、机器人ETF易方达和景顺长城基金机器人50ETF涨超2%。银行板块全天活跃，银行ETF天弘、华宝基金银行ETF分别涨1.96%、1.94%。 昨日异动涨停的新能源车电池ETF跌停，CPO、PCB、液冷概念股跌停数量显著增加，通信设备ETF、创业板人工智能ETF国泰和创业板人工智能ETF华宝跌6%。
- 国债期货收盘集体下跌格隆汇9月2日｜30年期主力合约跌0.18%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约0.02%。
- 涛涛车业：已完成美国K-SCALE公司部分机器人产品小批量试产格隆汇9月2日｜涛涛车业在互动平台表示，8月，公司已完成美国K-SCALE公司部分机器人产品的小批量试产，后续视市场反馈情况定。
- 格隆汇9月2日｜泰国参议院通过2026财年的1170亿泰铢预算法案。
- 研报掘金丨东莞证券：维持美的集团“增持”评级，上半年各项业务均实现较快增长格隆汇9月2日｜东莞证券研报指出，美的集团2025年上半年实现归母净利润260.14亿元，同比增长25.04%，各项业务均实现较快增长，公司业绩符合预期。上半年公司智能家居业务实现收入1672.01亿元，同比增长13.31%；新能源与工业技术、智能建筑科技、机器人及自动化系统业务分别实现收入219.59亿元、195.11亿元和150.73亿元，分别同比增长28.61%、24.18%和8.33%。公司是家电龙头，持续推进“科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破”四大战略主轴，不断深化全球化布局，持续建立完善研发体系，保持领先的研发能力，聚焦全面智能化和全面数字化。预计公司2025-2026年的每股收益分别为5.64元、6.17元，当前股价对应PE分别为13倍、12倍。维持对公司的“增持”评级。
- 研报掘金｜招商证券：长城汽车第二季业绩强劲 目标价上调至26港元格隆汇9月2日｜招商证券发表报告指，长城汽车第二季业绩强劲，净利润45.86亿元，按年增长19.1%，按季升161.9%，符合此前公布的业绩快报披露范围。公司预计下半年销量按年增幅40%至50%，由于密集的新车投放。公司将于第四季交付高山PHEV、中大型SUV豪华旗舰、坦克400/700；欧拉与哈弗基于新EEA平台，将推出1至2款新车型，明年持续上新。该行称，新平台兼容多动力形式，搭载智能化等新技术，产品竞争力显著提升。 该行将长汽2025至27年各年纯利预测分别降5%、升9%及升10%，下调2025财年业绩反映新车密集推出费用开支上升，上调2026至27年盈利预测反映下半年开启新强势产品周期。H股目标价由19港元上调至26港元，评级“增持”。
- 研报掘金丨东莞证券：维持招商银行“买入”评级，高股息价值凸显格隆汇9月2日｜东莞证券研报指出，招商银行上半年实现营业收入1,699.69亿元，同比-1.72%；归母净利润749.30亿元，同比+0.25%；Q2归母净利润增速由负转正，存款成本继续优化。拆分营收结构，招商银行今年上半年实现净利息收入1,060.85亿元，同比+1.57%，延续2024Q4以来的增长态势。负债端，受益于存款利率下调、监管部门严格限制手工补息等高息揽储行为、公司持续推动低成本核心存款的增长，上半年存款成本率同比-34bp至1.26%，对净利息收益率产生一定正向效果。招商银行分红率维持30%以上，并将于2025年进行中期分红，拟定比例为35%，高股息价值凸显。预计招商银行2025年每股净资产为45.25元，当前股价对应PB是0.95倍。维持“买入”评级。