研报掘金丨国信证券：维持杭州银行“优于大市”评级，高成长延续，资产质量优质

国信证券研报指出，杭州银行25年净利润实现延续两位数高增。实现归母净利润190.30亿元，同比增长12.1%，较前三季度增速回落2.5个百分点。净利息收入增速亮眼，其他非息收入下降拖累营收。信贷延续高增，扎实做好金融“五篇大文章”；资产质量优质，拨备覆盖率502%。公司高成长性延续，贷款延续两位数增长，净利息收入和手续费收入增长提升。考虑到2026年LPR大概率仍有所下降，调降2026-2027年归母净利润至213/241亿元（原预测233/273亿元），对应同比增速为12.0%/13.2%。当前股价对应2026-2027年PB值0.79x/0.70x，维持“优于大市”评级。