国足还是那个国足，A股...

01

小北读财报

为什么男足和股市这个样子，我们还需要他们？

A股为期两个月的牛市结束了，从8月30号到9月1日。鄙视3000点，成为3000点，低于3000点，怀念3000点。具体问题具体分析，我们A股的投资土壤跟美股有很大不同。

一、问题到底出在哪里呢？

前几天看书，里面提到美国股市过往的平均收益率在7%左右；但是，我们绝不会认为这也是A股的平均收益水平。这跟崇洋媚外没关系，而是看经济基础，以及，我们是否具备现代化的土壤。这让我想起之前看过的《文明、现代化、价值投资与中国》这本书。

现代化就是当现代科技与**相结合时所产生的经济无限累进增长的现象。（所谓的现代化，其实就是一种经济开始进入到复利增长的状态）

⒈自由市场本身就是规模经济

1+1＞2。当进行社会分工和交换的时候，最终创造出来的价值反而会更高。同一市场中增加的、交换的人数越多，市场越大，创造出来的增量就越多。

⒉科技与自由市场相结合，让经济实现了复利增长

当知识思想交换时，就会出现1+1＞4的情况。知识融入到产品和服务中，在自由市场被交换，不断满足人的需求和欲望。通过自由市场机制，现代科技使产品种类无限增多，成本无限下降，与人的无限需求相结合，由此经济得以持续累进增长，这就产生了现代科技文明。

经济系统可以无障碍地与现代科技结合，以科技为主导的经济因此可以持续地累进增长，这就是现代化的本质。但是农耕文明对我们的影响是根深蒂固的，

二、资本的渗透和自由流动 今年春天听别人讲犹太资本已经从大陆撤离了很多，于是就想知道他们在国内投了哪些企业，结果没找到确切的数据，反倒是主观意淫输出情绪的文章，一抓一大把。 其实我想说的是，如果我们有个城市也能像华尔街那样成为世界经济的心脏，我们国内的资本也能像外资那样渗透到国外优秀的企业里；当然，外企也能在A股自由流动。

那么，我们可能就不会在10年后的今天，还面临着跟10年前同样的问题了。但是，这样的一个市场，谁敢来呢。

而距离资本输出渗透到国外大型企业里，那更是遥不可及。

1811年，纽交所成立；

1990年，上交所成立。

两者差了将近两百年。

可能我们还需要时间吧。

三、不破不立，不改变是因为还不够痛 前几天国足0:7败给日本，真是无语到家了。国足26年逢日不胜。全欧洲都知道国足败给日本了。看国足球员那白白胖胖的一身肥肉，真是把人恶心死了。但是，球队能解散吗？好像又不能。股市和足球，就跟奥运会一样，都能起到提振国民信心的作用，而信心比黄金重要。古代打仗还得看士气呢。

特别是现在各个方面都不好，有钱的人不敢花钱，没钱的人不敢贷款，企业不敢投资，消费、投资、出口哪个方面都不好做。正如汉军急需一场对匈奴的作战胜利，来扭转汉军士气颓靡的困境一样，我们也需要在某个点有所突破来提振民心。信心真的比黄金重要。然而，在股市持续低于3000点的同时，国足惨败于日本，又把人们本就失望的心，推向了绝望。

但是国足这群人永远不会觉得痛。因为即便是国耻，也不会影响他们继续享有既得利益。这就是没让他们痛。不够痛他们就不会改。

其他事情也一样。

02

我不是韭菜

券商合并预期

券商合并预期的名单涵盖了多个系别和地区的券商，体现了中国证券行业的整合趋势和市场竞争的加剧。以下是一些关键的信息点： ‌

上海系‌券商包括国泰君安、东方证券、海通证券，实控人为上海国资委。（已拉开合并） ‌

中信系‌券商包括中信证券、中信建投，实控人分别为国资委和北京国资委。（不听话的摆后面） ‌

汇金系‌券商包括中国银河、申万宏源，实控人为中汇金。(摆后面） ‌平安系‌券商包括方正证券、平安证券，实控人为中国平安。（合并预期） ‌

北京系‌券商包括第一创业、首创证券，实控人为北京国资委。（最快合并预期） ‌

浙江系‌券商包括财通证券、浙商证券，实控人为浙江财政厅。（最快合并预期） ‌

江苏系‌券商包括华泰证券、东吴证券、南京证券，实控人为江苏国资委。（最快合并预期） 

这些合并预期反映了中国证券行业整合的趋势，旨在提升市场竞争力，优化资源配置，以及应对国际金融市场的挑战。此外，一些券商已经开始实施合并计划，如国泰君安与海通证券的合并计划，预示着中国证券行业将出现更多的整合动作，形成更大的市场主体，以应对全球金融市场的竞争和挑战‌。

03

卧龙说股到金

投资交易，瞬间百万的总结

华南受台风影响，一整天就在不间断的下雨。卧龙看了几集《交易员: 瞬间百万》， 拍的还是相当不错的。这个大家有空可以看一看，虽然是英文解说，但还有中文字幕，英文不好的也不影响你理解这个片子的意义。 

卧龙是在市场摸爬滚打了快20年的老股民，所以看这样的片子呢，感悟感触就比较多，理解共鸣就更多一些吧。下面就是有关这部纪录片的一些片段，总结分享给大家。相信有一些场景大家有经历，有一些大家还没有经历。不管你经历过还是没经历过，都是值得你参考和学习的。 

第一点，在进入股票交易市场之前，你就应该知道，亏损是投资的一部分。你要能够接受亏损，再来到这个市场，如果接受不了，压根就不要进来。 

第二点，投资者，刚开始都会信心满满。来到股票市场，是展现自己能力的好机会。理想非常丰满，但是现实很骨感。 

第三点，一位交易员说，他辛苦了一整天，盯盘，看盘，买盘，卖盘，最终一整天才赚到了12.5英镑。 

第四点，当你看好行情，而且判断对了的时候，市场依照你的想法走的时候，你就会大赚一笔。那真的就是这种美好的感觉。当然相反，当你判断错了市场走向，相反的方向的时候，那感觉就是相当的糟糕。 

第五点，一位交易员说:" 我老婆忍了我36年，始终没和我离婚，这真的是一件很幸运的事儿。" 投资股票真的会影响家庭生活的。基本的人性的欲望也会消灭很多。 

第六点，＂我一个星期赚钱的收入在今天收盘的时候全部没有了。可那又能又怎么样呢日子不还要这样过呢。＂ 

第七点，散户投资者的风险很大，只有10%的人能获得稳定的收益。而90%的最终长期是亏损。 

第八点，一个女性交易者说:"  有一天我送孩子上学，发现一个漂亮的妈妈，开着一辆奥迪q4敞篷跑车。真的很羡慕。我的朋友说没什么好奇怪的。这位妈妈是一个做股票投资的。我想这挺好，很有意思，于是我也回家也注册了一个账号，发现这真的很能赚钱。" 

第九点，大部分人只要几个星期就能获得学会全部的交易技术全，但是大部分人很难获得稳定的收益90%的人是亏损的。所以并不是说教育技术有多难。 

第十点，为什么那么多人做交易赚不到钱呢？这不是技术能力的问题。你会随着时间逐渐获得交易技术的能力，但你还得能够面对回吐，在交易中任何可能会遭遇的巨额的回吐。但是绝大部分人承受不了这种回吐。 

第11点，我曾经有一个账户转入了四万英镑，一个月的时间就产生了25万英镑，整整盈利了21万。但是在接下来的6到9个月的时间里我又全部都亏进去了。我想很多人在那个时候可能就会放弃。我想放弃的那些投资者可能没有做那么多的努力吧。 

以上这些场景和情节，其实在我们平时的股票交易中，大家时不时的会遇到，似曾相识。但为什么会屡败屡战屡次犯错呢？总是在同样的问题上摔同样的跟斗呢。 

我想这大概率就是修行不到位的原因吧，做不到知行合一的原因吧。所以卧龙 经常提示大家要修行。这个市场就是人性的博弈，只有你修行到位了，战胜了人性。那么你就战胜了别人。最后就能获得盈利。获得长久的盈利。朋友们共勉

04

小王投机日记

如何参与龙头股？

最近的行情其实很简单，短线选手要么在华强上面，要么就在等华强滞涨之后做切换，所以复盘也没什么说的，今天就主要写一下我参与华强的思路吧，其实大众和华强这两波做下来，各位朋友也清楚我的风格了。做龙头大家都知道很简单，拿住就行了，不跌停不走、不破5日线不走，但是最难的事情就是：

1、怎么确定是龙头

2、确定龙头之后怎么第一时间介入

3、龙头结束后的行情怎么演变从而找出下一个龙头出现的信号

通过这段时间在大众和华强上面的操作，我自认为龙头做的还算不错，之前大众的思路就不多说，另一篇置顶文章里都有，新来的朋友也可以根据B点图去找当天的文章，回看起来会更细节一点虽然大众做的还算满意，但仍存在一点问题，就是在确认大众是龙头之后没有一路去重仓持股，反而还留了部分仓位去做其他的票，吸取经验之后，最近就只参与了华强这一个票，所以这段时间相对于之前参与大众的时候来说更纯粹了一点，进步还是比较明显的

话再说回来，连续参与到两个大主升龙头，里面一定有某些规律存在，今天主要想通过回顾华强的前世今生，把我理解的一部分周期分享出来，看完之后就基本上可以解决上述几个问题

那么先回到金龙汽车8.13反抽涨停的这一天。8.13当天晚上的策略8.14号金龙涨停，隔日继续涨停，重点看复盘中的那句，情绪到了一个小波段的主升段，放在大众这个周期里面，就是大周期最后的一个小反抽，当时商业航天的负反馈出清，老周期辨识度金龙汽车的反抽共振AI眼镜一起走出来，这个阶段完成了一次标准的从退潮期到混沌期的切换后面大家也都清楚了，西部大开发，AI眼镜，华为海思，黑神话悟空，多个题材争抢流动性， 明显的混沌期特征：资金不聚焦，题材轮动

接着8.23周五盘面第一次下单委托是在8.23号周五竞价结束，当天行情受到华为鸿蒙的助推常山北明一字，这个买点大家都看懂了，那天排了一天没排进去，周末的文章策略直接写了头铁买点。细心的网友应该注意到了，当天文章的标题就是新主线，当时的行情总结过了，就不再总结一遍了，8.23新主线确立，忘记的可以回头再去看一编，直接上定义：在混沌期的多个题材PK中脱颖而出，并且能抗住其余题材的分歧继续走强的时候，就可以确立周期由混沌期转为主升期，二者的区别就是有没有新的持续性主线，

不过此时还不能代表华强的涨幅就能超过大众，8.26华强继续一字，没给买点，这种一致的状态并不好，所以当天收盘主观是想空一下，等下一个分歧转一致。但是8.27当天，华强盘中反复烂板，本来有点慌的，收盘一看是因为老庄无情出货，瞬间踏实了，所以晚上直接给弱转强买点，第二天早盘分歧还算温和，盘中分时弱转强上板

至此，整波行情从混沌到主升再到抱团成妖的几个阶段就走完了。这段时间只聚焦一个票后曲线就更具爆发性，不知道能不能做个单月翻倍出来

至此回顾结束，借着中间穿插的知识点，把开篇问题的答案再总结一下

1、确定龙头：龙头出现之前一定要经历混沌期，混沌期的节奏就是题材不聚焦，持续性不强，当有一个题材从混沌中穿越出来并且抗住情绪的分歧之后，主线确定，龙头确定。注：混沌期持续的时间可长可短，不一定会有主线题材抗住分歧穿越出来

2、最佳买点：龙头的最佳买点，就是上述确定主线之后，龙头抗住分歧转一致的半路或者打板买点

3、震荡：龙头滞涨之后，周期会率先进入震荡期，这一点等华强滞涨之后再具体分析，随后中低位会有一个补涨在龙头滞涨期间走出来，特点是随机性强，补涨高度不确定，一旦补涨结束开始补跌，周期就会开始退潮

4、退潮：退潮期持续的时间一般不会太长，退潮结束的锚定是最后一个补跌个股的止跌企稳，等负反馈出清后，周期重新进入混沌，如此循环往复

总的来说，周期是周期，情绪是情绪，情绪的每一个起伏转折就是一个更小级别的周期。整个周期从退潮之后再到主升，跟事物发展的路径一样，都是螺旋式上升，曲折式前进的，总体方向是向上的，但是具体路径是曲折的、迂回的，这个螺旋式上升、曲折式前进的过程，就是周期从退潮结束到主升的过程，中间的曲折和迂回，就是周期之下情绪的起伏转折。

其中每一个周期都是不一样的，周期每一个阶段持续的时间都有长有短，但每一个转折向上的节点，板块核心都要经历分歧转一致的过程，无一例外。

05

钩谷荟–期权时间

20240903：风起于青萍之末

今日行情呈现小鬼当家走势。但银行股大幅调整。看来市场防御阵营也出现分歧瓦解了。这直接导致早盘沪指即跌破2800点。要不是午后GJD反复买入ETF，若由得市场力量来，今日无论如何都不会站回2800点的。不过虽指数新低，场内情绪并不差，全天沪深两市红盘个股超3900家，是绿盘的3倍。盘面有点自发自救。虽涨幅靠前的个股并无多大亮点，也都是题材起哄，围绕华为概念。不过，正因为这些都是自发的做多，在此时，更比那些主力机构子弹充沛，却只会围绕红利来得果敢和带动人气。个人认为，底部应该是不断有人敢做多的共识积聚。希望这次慢慢来，慢慢形成“风起于青萍之末”。 

今日行情技术走势依然没啥可多说的。简单说说观点：红利板块，尤其银行被小作文冲击后，做多力量分歧瓦解了。且今年累计涨幅近40%，获利盘涌出，谁都不愿接，跌幅挺凶悍。但微盘股指数、中证1000全天一度收复昨日全部跌幅，说明热点切换已然开始。从今年5月起，成长股跌幅足够大了，包括板块指数，若剔除银行、金融板块，估值都几乎到来2500点下面了，若本周能维持住反弹趋势，后续跟进资金不必担心。大A股历来行情不会靠银行引领，不单是它们太消耗资金，更重要的是，它们本不应该上市。今年上半年所有上市公司净利润2.58万亿，32家银行占去42%，它们业绩稳定，日常毫无预期，而今利差不断缩小，业绩后续较难维续。现在场内最后多头板块松动，变盘也即将揭晓了。对于后市，个人稍做乐观，本月后续对岸美元降息启动，应该有部分增量资金会入局。到时候存量资金定会相应配合。另外结合历史惯例，在没有重大利空消息影响下，历年9月行情，国庆前都不至于太差，9月是业绩真空期。那回到操作上，可适度配置500ETF做博弈。期权方面，稳健些，配置虚二档卖沽配置：例如：500ETF，卖沽SP4500@9，正好当前认沽隐波偏高，若到期通收，时间价值较为可观

06

走在桥水的猫

外面出事了

这两年国企改革的重要序幕也是渐渐拉开了，特别是今年前有中船和重工合并，现有国泰和海通合并，几个航母级的大事件在近期一直是热门讨论的话题。 

往好了说，这是严重供给过剩+同质化的行业供给侧**，也是金融行业服务实体经济的进一步推进。往坏了说，相比较某些口号（做大做强国有企业...培育一流投资银行），在目前背景下，不如降低预期、脚踏实地来得好。 

就拿国泰和海通来讲，这两哥们都是上海资本界old money的代表，在最辉煌的时期，甚至还看不起三中一华这种外地来上海要饭的...人家都扎堆在浦东外滩，就他两还在浦西。 

这几年金融中心从上海慢慢挪到北京、深圳，估摸着跟上海这种骨子里排外的性格关系很大。上海失去了金融中心的地位后，第一轮挨刀的势必是背靠上海国资吃了几十年老本的沪上三傻了。但要是说他两合并重组，是为了搞券商航母跟三中一华碰一碰，我同行的几个朋友第一个站出来反对。有些瓜你们可能也都听说了，坊间传闻两哥们合并后人数缩减到1000人，金融行业去产能已经在路上。

海通前面抓人的新闻刚闹得沸沸扬扬，作为沪上三傻的老二，这几年业务一直被国君全方位吊打，被收购是意料之中。国君听说也基本实锤了，除了薪资砍半外，还向外输送了不少优质的牛马。收购之后，第一批倒霉的估摸着是高学历没背景的，留下些能干活，好使唤，身体硬朗，还便宜的...不裁难不成还打算靠情怀一个行业两个团队卖两份研报吗？ 

当然未来头部券商合并是大势所趋，再这么卷下去谁也吃不饱，但就是说会不会1+1＞2？我可以很负责的告诉你们，能等于2就不错了。想明白这些，就知道为什么券商周五会高开低走。 

9月FOMC前最后一个、也是最重要的非农数据也出来了，这个数据直接决定美村衰退是不是实锤了，以及美联储两周后是降息25bp还是50bp...你没听错，不降息的概率是0，事后来看，这份数据喜忧参半，乐观的和悲观的两边都没完全如愿，不好是不好，也没有直接炸雷能让降50bp“板上钉钉”的差。但是不论衰退与否，降息25还是50，真要降息的时候，美股往往都容易跌。 

不过都要这时候了，美股能带着海外市场集体再来一脚，我觉得可能并不是坏事儿，没准能让a股早点见底，你们也可以多翻翻票，做好反弹前的准备。

07

爱玩股财哥

新一周大A能见底吗？何时国家队才真正出手？有几点大家务必明白

9月8日——周末消息相对平静，此时的很多人都在问：大A何时见底？为何没有神秘资金出手救市？何时国家队才真正出手？对于当前大A，真的是苦不堪言，也有苦难言！股民苦，上面也累，短期大A，别抱太大希望，否则你也会很累！这里必然还是一个过渡期，这方面其实早已经反复和大家说明，熬到何时？真的可能要到2025年了，剩下就是4个月不到的时间，这里大家必须做好长征胜利的思想准备！否则你会很痛苦很煎熬！为什么？再次给大家说点心里话！ 

大A何时见底？就目前，你说怎么见底？这里是磨底，一直还在地量格局之中，格局不改变，不轻易言底，这里根本不是确定所谓的底问题，重点是如何改变地量格局？如何困境反转？这才是重点，此时去预测底在哪里，没有任何意义！其实大家都很清楚，当前外围局势动荡不安，国内经济复苏不及预期，多重困难还有待消化！也许有人会说，只要降息了，机会就来了，降息25或者50个基点又如何？我们国内也可能继续降准降息！而人家依然处于高位，你们一厢情愿的资金回流，并非你们想象那么简单！ 

神秘资金一直有在出手维稳，国家队一直在静观其变小动作出手，但是一直没有大举进攻，没有真正出手，为什么？说明最困难时刻没有过去，最黑暗时刻还没过去，甚至还有根本性问题没有解决，这里大举出手，无法实现真正效果和作用，可能还便宜了一些想套现筹码！聪明的神秘资金不会那么傻！但是村里一直在准备，上周我和大家说过，市场在传言一个3万亿的平稳基金正在准备！降息是大趋势，2025年必然有几轮降息，无论今年如何？开始都不会很明显，唯有连续性降息出现，伴随组合拳政策刺激经济下复苏速度符合预期，形成共振，才是行情真正反转时刻！也只有根本性问题解决之后，中东局势问题解决，相关贸易摩擦解决，或许就是大举进攻时刻！否则就当前一切存在太多不确定性时期，凭什么出手？大家觉得呢？ 

新一周行情又会如何？周五的普跌，那么新一周必有反击，地量格局之下，跌容易，涨也容易，继续村里资金博弈，一鲸落万物生的节奏还会再次上演！所以这里也必然是一个一波三折震荡整理过程，继续时间换空间的筑底和磨底过程，势必上证指数也还会再次新低！如此，面对当前这个盘面，再次想告诉大家的就是控制好仓位，做好随时撤离准备，局部有机会，那就是小仓位的小打小闹，快进快出！仅此而已！ 

新一周热点在哪？ 

1、华为三折叠手机火了！超100万人预约 机构看好折叠屏市场增长 新一周除了华为发布会，还有苹果发布会，所以消费电子产业链还会再度随着大盘稳定随时爆发炒作，9月的重点核心炒作主线，我认为还是华为产业链，相关产业链涉及个股我早已经和大家做了梳理；此外市场也还在传出两个动作，一个是华为和一家上市公司签订500亿新合同，另外一个是华为海思借壳上市，目前或随时可能出现停牌，就看花落谁家？ 

2、A股突发 国企大重组！新“中”字头现身 最近市场，重组消息不断，特别券商和中字头的重组消息，板块一些大块头央企，或许正处于一个转型重要时刻，上面也在加速大块头强强联合，做强做大，优化行业，提高生产效率，而对于市场来说，也会带动整个相关产业链的资源整合！上周的中船，还有券商。 

3、三部门：在医疗领域开展扩大开放试点工作 允许设立外商独资医院 利好民营医院，这或许也有利于医疗发展！相关个股：康芝药业、海南海药、济民健康、人民同泰、三诺生物等！ 

4、商务部新闻发言人就荷兰半导体出口管制问题答记者问 最近关于半导体、光刻机等消息不断，漂亮国又开始作妖，这无疑会再次刺激我们国产替代的炒作预期，打铁还需自身硬，还是需要我们加速研发，解决卡脖子技术，而这不排除优化再次掀起A股科技三剑客半导体、芯片和光刻机一股自救行情的炒作。利好这三大风口！ 

展望后市 

对于未来，我相信很多人都迷茫，即便反复和大家说一定会有反转行情，但是温水煮青蛙的行情已经让很多人受伤，可这也没办法，目前我们除了等待，唯一能够做的可能就是做好自己的仓位管理，除此之外，你还能如何？市场无法改变，这里必然还是一个让市场去消化的过程！周末和几位朋友喝茶，都在摇头，都在说此时还能如何？外围局势我们除了看热闹还能如何？国内的低迷，除了抱怨一下又能如何？只能等待复苏，等待上面努力，等着村里出新政策！此时我们唯一能做可能就是养精蓄锐，不能做无谓的挣扎，更不要被一些局部的炒作而迷失自我！近期虽然出现了牛股，可也就是那一小部分走牛，真正多少人敢追敢做？多少人能受益？这种极端行情下，真正的老手都不会去羡慕，唯有那些总异想天开或者一夜暴富的投资者，才会蠢蠢欲动！

08

东部牛仔

白送还倒贴钱给你石油的历史剧会重演么？

2020年全世界疫情蔓延，冲击了各国金融市场，除了股市下跌，最让人目瞪口呆的是原油期货居然出现负价，就像家里的沙发，叫人抬走，还得付给物业费用，号称“液体黄金”的石油估计从来没有碰到过这样的待遇，不得不佩服市场空头的厉害，利用市场的恐惧心理，把多头逼的无路可走，创造了历史记录！期货合约的背后不知道多少人得倾家荡产！ 

作为市场中的投机者，能见证那历史时刻，也算此生有“幸”。记得当时看着文华软件上的数字，半天回不过神来，不敢相信看到的是真的：原材料商品也能负价？那可是必须要用的石油啊！ 后来回过神来，期货合约交割需要费用，由于疫情，合约无法按时交割，多低的价格也没有人买，所以多头被空头狂虐，导致出现负价。虽然这里有疫情的特殊原因，但是也可以看到投机市场，熊市和牛市一样的疯狂。实际上那一轮熊市早有预兆，疫情不过是一个导火线而已！但是纳斯达克指数走势很强，掩盖了市场的疲态。 

在美联储子弹的大力输出后，市场很快被拉起来，而且更疯狂，本就不低的美国股市估值冲向更高位置。由于2021年出现了一段较大幅度下跌，当时很多人觉得市场要歇菜了，但是又有人祭出人工智能的故事，重新激活了市场，牛市狂欢继续。

2020年的时候，只有道琼斯指数出现月线明显的顶背离警示，另外两大指数形成的顶背离则是由于疫情引发下跌才出现。三个指数一模一样的走势，预示着一旦转势，冲击力极有可能将超过2020年！

2020年，我虽然看到了美国股市的变化，也放空了美国纳斯达克指数和道琼斯指数，买的是三倍看跌ETF，可惜空的太早，而后又贪，低位没有及时止盈，大反弹了又想再看看，结果不但没有赚钱，还亏钱。只有利用石油低价的机会，买石油ETF，还有一些利润，可仓位太小也不顶用。 危机出现前，我跟好友聊天说，我空美多中，有个平衡，不怕危机。结果两个都没有做好。2020年的低位没敢满仓哀股，拉起来才全仓，错过良机。 分析和操作永远相差两万五千里！

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