IPO批文失效，分拆上市失败！今年已有6家批文失效

又一家IPO批文失效！

2024年9月13日，华强电子网发布公告，该公司创业板IPO注册批复已到期失效。这也意味着深圳华强分拆子公司到创业板IPO失败。

IPO批文失效意味着企业未能在其获得上市批文的12个月内完成发行上市。‌在IPO过程中，‌企业可能会因为各种原因未能按时完成发行，‌导致批文失效。‌这些原因可能包括行业风险、‌合规问题、‌业绩情况不佳等。‌

据大象君统计，华强电子网是今年以来第6家宣布IPO批文到期的IPO企业。另外5家为浙江国祥、科志股份、新通药物、侨龙应急和润阳股份。

6家批文到期企业

一、深圳华强电子网集团股份有限公司（于2023年9月13日注册）

发行人于2021年6月29日获创业板受理，2022年12月22日过会，于2023年9月4日注册生效，但时隔一年仍未完成发行，截至目前批文已失效。

公司是一家面向电子元器件垂直产业链的产业互联网B2B综合服务商。公司以数字化为驱动，以平台化为方向，以线上/线下相结合的B端运营服务能力为基础，为产业链参与者提供专业化的全球采购服务和综合信息服务。公司致力于为电子元器件供需双方建立高效连接，减少信息不对称，实现电子元器件产业链交易效率和客户服务水平的提升。

2020年、2021年、2022年及2023年1-6月，公司实现营业收入分别为6.99亿元、31.29亿元、38.55亿元及8.53亿元，归母净利润分别为6478.20万元、2.94亿元、2.80亿元及8938.56万元。

本次公司拟公开发行新股不超过2,000万股，占发行后总股本的比例不低于25%；预计融资4.0101亿元，本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目：

上市委会议提出问询的主要问题：

1.报告期内，发行人B2B全球采购服务收入占主营业务收入的比例分别为60.39%、81.20%、96.51%和96.96%，涨幅较大。发行人全球采购服务业务以采购电子元器件为主，电子元器件类型又以集成电路为主。

请发行人结合电子元器件，特别是集成电路的市场供需情况和走势，说明2021年和2022年主营业务收入快速增长的趋势是否可持续，相关风险是否充分披露。请保荐人发表明确意见。

2.报告期内，发行人客户和供应商均较为分散，且各期前五大客户和供应商变动较大。请发行人说明发行人获得新客户和供应商的渠道及开拓方式，是否依赖于深圳华强，业务模式是否具有可持续性。请保荐人发表明确意见。

2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出“严把发行上市准入关”，明确“从严监管分拆上市”。

据不完全统计，自2024年4月12日以来，已有10家企业IPO分拆上市宣告失败。

二、浙江国祥股份有限公司（于2023年8月3日注册）

发行人于2023年3月1日获沪主板受理，于2023年8月3日注册生效，但时隔一年仍未完成发行，截至目前批文已失效。

公司主要从事工业及商业中央空调类专用设备的研发、生产和销售，是一家专注于为精密工业、新能源、新材料、尖端医疗、地铁、核电等高精尖领域及公共建筑室内环境提供人工环境系统解决方案的设备供应商。

2020年、2021年、2022年，公司营业收入分别为10.18亿元、13.40亿元和18.67亿元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润分别为9979.07万元、1.01亿元和1.86亿元。

2023年1-3月，公司实现营业收入3.43亿元，较上年同期增长12.16%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3833.32万万元，较上年同期增长79.70%。

三、四川科志人防设备股份有限公司（于2023年7月21日注册）

发行人于2022年6月30日获北交所受理，于2023年7月21日注册生效，但时隔一年仍未完成发行，截至目前批文已失效。

招股书显示，科志股份主要从事防护设备、防化设备等人防专用设备的研发、生产、销售及安装。该公司是四川省唯一同时具有防护设备定点生产和安装、防化设备定点生产和安装两项资质的生产厂家。

公司2023年业绩十分靓丽，去年营业收入为4.27亿元，同比增长28.03%；扣非净利润为1.66亿元，同比大增68.49%。

四、江苏润阳新能源科技股份有限公司（于2023年6月29日注册）

发行人于2022年3月18日获创业板受理，于2023年6月29日注册生效，但时隔一年仍未完成发行，截至目前批文已失效。

公司是行业技术领先的光伏企业，秉承“科技改变世界、光伏守护地球”的使命，践行“低调、实干、真诚、感恩”的企业文化，致力于实现给社会创造财富价值和清洁能源的企业愿景。

2020年、2021年、2022年，润阳股份的营业收入分别为47.98亿元、106.17亿元、220.38亿元；同期归母净利润为5.13亿元、4.86亿元、20.39亿元。

五、福建侨龙应急装备股份有限公司（于2023年6月8日注册）

发行人于2022年2月7日获创业板受理，于2023年6月8日注册生效，但时隔一年仍未完成发行，截至目前批文已失效，是注册制以来创业板首例未能在批文有效期内启动发行从而IPO失败的项目。

发行人定位于应急装备技术创新型企业，主要从事应急抢险装备的研发、生产和销售。报告期内，发行人销售的主要产品为供排水应急抢险装备，主要客户为全国各地市的应急管理局、城市管理局、水利系统、水务及防汛系统、消防系统、武警部队、大型石化及电力企业等国家机构及企事业单位。

2020年、2021年、2022年，公司营业收入分别为15,853.92万元、36,970.97万元和37,794.26万元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润分别为3,039.15万元、10,285.83万元和10,401.18万元。报告期内，公司在手订单受外部客观条件变化等因素影响存在波动，报告期末在手订单金额同比下降。

六、西安新通药物研究股份有限公司（于2023年4月25日注册）

2023年4月25日，西安新通药物研究股份有限公司获得中国证监会的批复，同意其科创板首次公开发行股票的注册申请。但时隔一年仍未完成新股发行，IPO批文已到期。

值得注意的是，新通药物是今年首个批文到期的IPO企业，也是注册制以来科创板首例未能在批文有效期内启动发行从而IPO失败的项目。

发行人是一家专注药物研发超过二十年的高新技术企业，现聚焦于乙肝、肝癌等重大疾病领域，致力于研发具有自主知识产权、安全有效、以临床价值为导向的创新药物，同时引进并开发一款国内临床未满足需求的癫痫药物。

报告期内，公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-9,128.33万元、-6,270.23万元及-5,549.61万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股东的净亏损分别为-10,224.87万元、-8,206.55万元及-6,999.74万元。截至2022年末，公司未分配利润为-19,166.48万元。

结语

证监会的IPO注册批文有效期是12个月，原则上讲，企业可以在这12个月内任意选择时间段来完成其发行流程，但一般没有特殊情况，企业基本都会尽可能快的在第一时间启动IPO的发行工作，以免此后自身的基本面或发行环境出现变化而夜长梦多。

近期，又将有一家IPO企业面临批文到期失效的风险。原计划登陆沪市主板的IPO企业浙江国祥，在去年8月3日注册生效，批文的落款日期为7月28日，于9月下旬启动发行工作。其于10月7日公告称暂停后续发行工作，待有关事项得到核实与澄清后再继续发行工作。如今批文有效期即将届满。

企业可以在获得批文的12个月内，‌根据自身安排选择合适的时机进行发行。‌如果企业能够在批文有效期内解决相关质疑并获得监管层的认可，‌可以重启发行。‌然而，‌如果超过了12个月的时间限制，‌那么此次IPO过程即告终结，‌企业若想再次尝试上市，‌则需要重新排队报审。‌

今年证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》，其中明确，从严监管企业发行上市活动，压紧压实发行监管全链条各方责任，切实树立对投资者负责的理念，强化资本市场功能发挥，从源头上提高上市公司质量。

在监管环境趋紧、‌上市准入门槛提高的情况下，‌一些企业可能会因为无法满足新的要求或面临市场变化而选择撤回IPO申请，‌从而导致批文失效。‌

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