美联储降息50基点，A股绝地反弹！金九行情来了吗？

【盘面分析】

美联储四年来首次降息，并降息50个基点，随后鲍威尔在发布会“控制再度大幅降息预期”，但是市场情绪已经沸腾，美股盘后继续大涨。全球市场开启了新一轮的大涨模式，美联储的降息就是外盘牛市的“续命药剂”，这也说明牛市仍然没有结束。A股市场周四出现V型反转的普涨走势，明显有跟盘反弹的韵味，成交量有所放大，就看之后能否出现持续性了。目前的A股市场更需要的是政策面大利好来扭转颓势，资金外流无法解决，A股依然会是探底行情为主的盘面！

骑牛看熊发现上半年“央行购金”一度是驱动金价上涨的关键，不过从5 月之后，驱动金价上涨的核心因素似乎逐渐从“央行购金”转移到了“降息交易”。从当前各宏观因子的走势看，近期降息交易升温带动实际利率下行是短期金价上涨的主导因素，短期黄金对降息预期定价或较为充分。当前黄金对降息预期定价或已较为充分，短期扰动包括机构行为出现分歧、央行购金速度或有放缓、多头仓位拥挤、美国大选不确定性等因素，其中央行购金与实际利率对金价影响较大。不过中长期看，黄金仍具有较高配置价值。

三大指数集体高开，两市出现普涨开盘，题材板块方面种业、房地产、酒店餐饮等板块表现较强，船舶、航空、煤炭等板块表现较差。创投概念早盘活跃，电子城3连板，赫美集团、九鼎投资等跟涨，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。大金融板块持续走强，证券、多元金融方向领涨，锦龙股份冲击涨停，此前弘业期货走出7天4板，新力金融、东方财富、华鑫股份、国信证券等涨幅靠前。

并购重组概念股震荡走强，国中水务、大唐电信等多股涨停，旗天科技、森远股份等跟涨，指出要大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。国企改革概念持续活跃，保变电气走出12天8板，大唐电信3连板，长城电工、京粮控股、宝光股份等超10股涨停，推进国有经济布局优化和结构调整，制定国有经济布局优化和结构调整指引目录，健全国有企业推进原始创新制度安排，深化国有资本投资、运营公司改革。

医药商业板块震荡反弹，老百姓涨停，益丰药房、健之佳等快速跟涨，药店行业集中度提升及处方药外流大逻辑没有变化，在老龄化趋势下，龙头药房有望稳健发展。立足2024年，门诊统筹有望贡献显著增量，带动药店客流及毛利额的进一步提升。有色金属概念股震荡拉升，电工合金、金诚信等多股涨超5%，继续看好降息交易下黄金的配置价值，工业金属则有望受益于需求回暖带来的价格温和上涨。鸿蒙概念震荡走高，南天信息走出4天3板，国华网安2连板，在近期举行的2024年中国国际服务贸易交易会论坛上，华为鸿蒙行业解决方案总经理陈欣欣透露，HarmonyOS NEXT正式版本将在今年9月底推出。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四涨逾1%，从跌幅榜来看，石油、煤炭、交通、航空、石油，前五皆是蓝筹板块，然而市场出现了普涨行情，说明场内资金还是更偏爱于超跌的中小盘股。中秋假期期间港股及主要海外市场均有较好表现，外部环境对A 股影响偏积极，后市重点关注国内稳增长政策落实力度及节奏，关注财政支出进展，以及美联储降息节奏对我国货币政策、汇率、资本市场的边际影响。接下来注意上证指数能否在2730点之上稳住。

创业板指数周四盘中从跌近1%，到涨逾2%，也出现了明显的V型，到A型的走势，市场振幅很大，也说明场内资金对于反弹的分歧很大，买卖盘都很大！A 股市场具备较多偏底部特征：以自由流通市值计算的A 股换手率处于1.5%左右的历史偏底部水平；估值层面，沪深300 股息率相比10 年期国债利率超出1.1 个百分点，沪深300 指数前向估值处于历史底部一倍标准差附近，市场具备较好的估值吸引力；强势股补跌也往往是历史阶段性底部的常见现象。接下来注意创业板指数能否在1550点之上稳住。

【淘金计划】    

8月美国财政赤字进一步扩大，明显高于预测值以及往年同期值，大规模的财政支持保证了美国经济的韧性；而降息本身也更有利于实物需求的修复。 本周A股通信行业领涨，农林牧渔较上周明显增长。根据中信一级行业分类，截至2024年9月14日，本周A股通信领涨，其次为计算机，其余行业均下跌。表现较差的行业有食品饮料、消费者服务、交通运输。宽基指数显示，本周成交活跃度较上周出现下滑。各宽基指数换手率、成交额数据显示，各宽基指数成交情况较上周均有所下行，整体看来本周市场情绪较上周明显降低。

题材板块中的种业、酒店餐饮、白酒等概念是资金净流入的主要参与板块，船舶、煤炭、石油等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示：“我们致力于保持我们的经济实力。”“这一决定反映出我们越来越有信心，即通过适当调整我们的政策立场，可以保持劳动力市场的强劲势头。”

虽然一些美联储官员近几周辩称，经济还没有弱到需要降息50个基点的程度，但其他人得出的结论是，今夏劳动力市场的降温促使有理由进一步降息，因为美联储实际上是在弥补失去的时间。美联储主席鲍威尔表示，美联储并未宣布在通胀方面已取得胜利，但形势令人鼓舞。

美联储主席鲍威尔决定降息的幅度超过多数分析师几天前的预期，这一决定让美联储毫不动摇地进入了抗击通胀的新阶段：美联储目前正试图防止以往的加息进一步削弱美国劳动力市场。随着时间的推移，美联储利率将回归更加正常的水平，对降低政策利率非常有耐心，其他国家也已经降息。

本次降息决定使美联储坚定地进入新阶段：试图阻止去年的加息行动(将借贷成本推升至二十年来的高点)进一步削弱美国劳动力市场。骑牛看熊认为美联储降息很大程度上是对“失业率上升的容忍度很低”，官员们不想冒险而破坏“软着陆”的美好前景。美联储主席鲍威尔反复强调：“我们认为未来任何超过4.4%的失业率都可能触发更多降息。”这也表明，在就业市场的数据没有稳定之前，美联储都将保持“鸽派”姿态。