机构建议更乐观看待食品饮料今年投资机会，主要消费ETF冲击3连涨

截至2025年5月7日，中证主要消费指数上涨0.26%，成分股养元饮品上涨3.77%，海天味业上涨3.06%，北大荒上涨2.89%，珀莱雅上涨2.68%，隆平高科上涨2.24%。$主要消费ETF(159672)上涨0.26%，冲击3连涨。最新价报0.778元。

华创证券指出，重视内需修复，先锐度，再厚度。自上而下视角，内需在宏观经济25年驱动地位更加突出，行业中观层面看，新场景和新品类结构性机会已频出，零食、饮料等年报一季报具备亮点，而传统板块啤酒、乳业、调味品已走出底部，预计餐饮供应链、白酒等也将逐一出清回暖。总而言之，我们建议更乐观看待食品饮料今年投资机会，或将逐渐传导至筑底回暖板块，下半年甚至有望迎来基本面和估值双击的乐观情景。

白酒：底部渐显，配置龙头。酒企年报及一季报定调全年步入纾压节奏，行业进入筑底期。节奏上看，25Q2进一步出清后，行业有望迎来底部信号，下半年酒企务实去库后或可轻装上阵，有望迎来修复。

主要消费ETF（159672）紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。

从估值层面看，截至2025年4月，中证主要消费指数市盈率仅19.84倍，处于近1年5.16%的分位，即估值低于近1年94.84%以上的时间，处于历史低位。细分领域中，调味品、乳制品等板块估值均处于历史低位。这种估值为投资者提供了“进可攻、退可守”的安全垫。

美联储降息周期开启后，全球资金从美股等高估值市场转向新兴市场。港股消费板块（占主要消费ETF权重约30%）因兼具高现金流和低估值，成为外资配置中国的重要渠道。

从收益能力看，截至2025年5月6日，主要消费ETF自成立以来，最高单月回报为24.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为14.00%，上涨月份平均收益率为5.36%。截至2025年5月6日，主要消费ETF近1年超越基准年化收益为2.18%。

回撤方面，截至2025年5月6日，主要消费ETF今年以来最大回撤5.57%，相对基准回撤0.34%。

费率方面，主要消费ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。

数据显示，截至2025年4月30日，中证主要消费指数前十大权重股分别为伊利股份、贵州茅台、五粮液、牧原股份、山西汾酒、泸州老窖、温氏股份、海天味业、东鹏饮料、海大集团，前十大权重股合计占比67.16%。

相关产品：主要消费ETF(159672)

以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

以上信息仅供参考，不构成投资建议