重磅利好！中美经贸会谈取得实质性进展，科创AIETF震荡反弹

近期，在当前国际紧张局势及关税博弈背景下，自主可控、国产替代的确定性及进度将进一步增强及加快。今日（5月12日），科创板人工智能指数震荡上涨。成分股多数上涨，中邮科技涨超11%，芯海科技涨超4%，石头科技、凌云光、道通科技、晶晨股份等股票跟涨。$科创AIETF(588790) 成交额超6100万元。拉长时间看，截至5月9日，科创AIETF今年以来累计涨超16%。

其他相关ETF中，$科创100指数ETF(588030)震荡翻红，成交额超4200万元。$科创综指ETF博时(589900)翻红，盘中交易溢价。半导体产业ETF（159582）盘中交易溢价，该ETF近一年累计上涨超36%。

据新华社报道，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。新闻发布会上表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。此消息引发全球金融市场关注，释放出积极信号。

央行宣布降准降息。国新办近日举行新闻发布会，央行行长潘功胜表示，降低存款准备金率0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点。下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。潘功胜称，优化两项支持资本市场货币政策工具，将5000亿元证券基金保险公司互换便利，和3000亿元股票增持回购再贷款两个工具的额度合并，总额度变为8000亿元。

展望5月A股市场表现，多位业内人士认为，A股大概率会在区间内波动，市场预计呈现震荡修复态势，并以结构性行情为主，风格上有望回归科技成长；配置方面，内需消费和科技成长继续作为值得关注的重点配置方向，红利资产作为应对冲击的防御性资产仍有一定配置空间，黄金等“安全类资产”若出现调整，则可能构成中期较好的布局机会。

山西证券指出，近期全球贸易摩擦加剧，美国关税政策不确定性持续，尤其高科技领域，芯片出口限制及关键电子元器件加征关税风险升温，加剧电子行情波动。但面对成本上行与供应链重构双重压力，国产替代与自主可控主线更为清晰，结构性机会凸显。与此同时，人工智能技术坚持自立自强、突出应用导向的发展路径，既是对全球技术格局演变的战略回应，更是把握智能时代发展规律的科学抉择，标志着我国人工智能发展从规模扩张转向质量跃升的新阶段。长期建议关注AI芯片、光刻机、先进封装等板块。

财信证券指出，五一假期之后，在关税谈判预期推动、国内政策加力、AI产业趋势加持下，市场有望走出震荡向上的结构性行情。5月份随着海外关税战对市场扰动效应逐步消退，市场大概率重新回归AI产业趋势以及扩内需驱动逻辑。方向上，可关注业绩高景气的AI产业链、自主可控方向、受益扩内需的消费板块（尤其是服务消费）、高弹性的港股通及北交所方向：

（1）AI产业链。预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放，届时将走向提业绩行情，迎来戴维斯双击的主升浪阶段，优先关注国产AI芯片、算力基建、PCB板、光模块、AI应用、大模型等方向。

（2）自主可控方向。科技已成为大国竞争的胜负手，在海外不确定性增加背景下，国内自主可控进程有望加速。政治局会议强调创新推出债券市场的“科技板”，资本市场支持科技创新力度加大，可逢低关注信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等领域。

（3）政策支持的扩内需方向。特朗普“对等关税”政策下，海外需求的不确定性增加，扩大内需稳定经济的必要性增加。关注健康、养老、文化、旅游、体育等服务消费领域。

（4）港股通及北交所相关标的。港股通及北交所标的的弹性更大、新兴行业占比高、流动性持续改善，可作为进攻品种配置。

AI未来的产业逻辑趋势已明朗，如果择股把握不佳怎么办？可以借道ETF布局核心资产，相关产品：科创AIETF（588790）。该ETF紧密跟踪科创板人工智能指数，覆盖AI芯片、算法框架、智能终端等核心赛道：  

①选取科创板中市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的30家企业，覆盖AI芯片（如寒武纪、澜起科技）、算法框架（如云从科技、虹软科技）、智能终端（如中科星图、奥普特）、数据服务（如格灵深瞳）等全产业链环节。前十大权重股合计占比70.57%，包括寒武纪（6.8%）、石头科技（5.2%）、金山办公（4.7%）等细分领域龙头，分散度较高。

②成分股平均研发投入占比超23.6%，显著高于A股全市场（约 5%）；2025年Q1营收增速中位数61%，净利润增速中位数45%，远超沪深300的5%和3%。

③成分股平均市值约280亿元，60%的权重集中在100-500亿市值企业，与科创50（平均市值463亿元）形成差异化。

④当前PE（TTM）35倍，处于近三年20%分位。PB（LF）4.2倍，历史分位15%。

科创AIETF 股票型科技16.94% 今年以来涨幅 基金经理：李庆阳查看详情

文中提及的ETF产品风险等级均为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

科创板关联个股：中邮科技、芯海科技、石头科技、凌云光、道通科技、晶晨股份、奥比中光-UW、当虹科技、绿的谐波、寒武纪-U（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）