总经理也不当了 创始人重回一线攻关技术 连亏6个季度的隆基急了？

海闻社观察 李振国罢官。

光伏行业的寒冬太久，久到龙头企业都要靠管理层变动来自救。

5月26日，光伏巨头隆基绿能忽然发布公告称，李振国将辞去公司董事、总经理及法定代表人职务。董事长钟宝申将兼任总经理职务，全面接管公司运营。

作为隆基的创始人，李老板难道会离开公司？显然不可能。

未来，李老板将专心担任企业的中央研究院院长及科技管理中心首席技术官，亲自到研发一线，带队攻克光伏前沿技术。

图源：公司公告

没办法，光伏行业的低迷，已经成为了公开的共识。据2024年年报及2025年一季报披露，2024年隆基营收同比暴跌36.23%至825.82亿元，归属净利润巨亏86.18亿元，创上市12年来首次年度亏损；2025年一季度净亏损收窄至14.36亿元，但累计五个季度亏损额已达100.54亿元。若算上2023年第四季度的亏损，隆基已连续六个季度深陷亏损泥潭。

隆基的亏损并非孤例。2024年，光伏行业继续深陷“量增价跌”的怪圈，多晶硅、硅片价格跌幅超50%，全产业链毛利率普遍腰斩。

虽然一度行业有意识地建立了自律机制，但在利益面前，没有强制约束力的条约最终成为一纸空文，行业玩家们继续卷，把硅片卖出白菜价。

作为行业的龙头，隆基相对来说是比较亏得起的，毕竟资本雄厚，有足够的实力依靠规模与资金优势，在周期低谷硬抗寒冬，把同行熬死。

从某种意义来说，隆基相对不那么乐观的现状，也有内部战略失误的因素。比如，技术的迭代出现了一定的踩空。公司董事长钟宝申在致股东信中就坦言，2023年下半年推出的HPBC1.0产品的功率、成本是没有达到预期的，但是仍然规模化投产了，最终由于没有竞争力导致库存积压和比较巨额的存货跌价损失。2024年，公司停产改造产线又造成了不小的阵痛。再加上美国市场清关受阻引发的客户索赔及回运费用，也进一步加剧了公司的现金流压力。

背水一战，是在重重压力下，李老板的选择。这位曾带领隆基从单晶硅片突围PERC技术封锁的创始人，如今将全部精力押注BC（背接触）电池技术。据年报披露，HPBC2.0组件量产效率已达24.8%，双面率超80%，被隆基定义为“行业最后一次重大技术迭代”。2025年，隆基计划将BC组件出货占比提升至25%以上，并预计未来3-5年电池效率突破28.5%。

不过，技术路径的赌注风险仍然是存在的。BC电池虽好，但当前TOPCon仍是市场主流，晶科能源等企业2024年TOPCon组件出货量超55GW，而隆基BC组件同期出货仅13.77GW。

作为一个对设备精度和工艺复杂度要求极高的技术，BC电池如果产能爬坡不及预期，又滑铁卢了也不是不可能。隆基家底雄厚，但要是次次都遇到挫折也挺难受的。

钟宝申接棒总经理后，将延续“控量保利”策略，强化供应链管理和全球化布局。2024年，隆基在美国合资工厂满产满销，中东非、巴基斯坦等新兴市场组件销量激增76%-136%，氢能、整村光伏等新业务初现突破。相比李老板自己的技术派思维，钟宝申确实更擅长管理。

值得一提的是，市场最近对隆基的一位新晋董事李姝璇特别关注，主要是因为她是李老板的女儿。没有光伏行业经验的她拥有受到大疆支持的蜂巢智慧的股权，市场也因此猜测其进入隆基决策圈是为了将BC技术与智能装备制造相结合。当然，也有人认为这是李老板在给女儿接班铺路。

不过，当前横亘在任何一家光伏企业面前的最大问题仍然是，产能尚未出清，行业拐点依然遥遥无期。尽管2025年一季度亏损收窄，但光伏行业仍面临价格长期低位震荡的挑战。中国光伏协会数据显示，2024年制造端产值同比下降44.7%，超5700亿元，亏损面扩大至中小企业。即使工信部已经出手遏制产能无序扩张，也没有那么快将产业纠偏。

对隆基而言，管理层的分工或许是最优解。创始人退居二线专攻技术，在科技行业也并非新鲜事。也许，创始人的躬身入局真的能换来隆基一次破釜沉舟式的突破也说不准呢？