6月密集分红季，红利迎来年内最佳布局窗口

端午节后正式迈入6月，高股息红利资产也会迎来一年中的密集分红期。例如中证红利指数的重仓股山煤国际，昨天刚刚发布《2024年年度权益分派实施公告》，计划于6月4日完成现金红利发放。

2019年至今，从机构统计的中证红利成分股分红所在月份占比来看，6月分红占比接近40%。因为是年报分红的密集时间段，所以部分资金选择在分红前后兑现，在一定程度上会影响红利资产六月胜率有所下降。

数据显示，09年至今，中证红利跑赢沪深300和万得全A的概率分别只有25%和12.5%，上涨概率只有37.5%，较5月明显下滑。

但这也不是绝对。

回溯历史年份我们会发现，14、15、16和21年的时候中证红利都跑赢了沪深300，15和18年还跑赢了万得全A，基本上都是在市场波动较大的防御行情下跑赢。问题来了，大家觉得今年6月行情是偏防御还是偏进攻呢？

其实不管是防御还是进攻，都不影响红利资产的底层配置思路。从近十年的表现来看，红利全收益指数从2014年到现在几乎都在以一个不变的斜率上行，所以持有红利的时间只要拉长来看，最终收益都不会差。

端午节后如果确立的新主线，红利方向可能在6月会逐渐进入逆风期，对长线而言反而是一个很好的介入时间点。就像今年2月底到3月中旬，中证红利经历了短暂的逆风期后再度回到高点，超额收益在三月下旬开始明显上行。

不过联系一下最近不确定性很强的大环境（摩擦仍在持续），个人觉得红利依旧是值得长期配置的底仓选择。

低利率环境下以险资为代表的中长线资金持续入场，叠加公募基金改革，红利不但具备股息主导投资回报的属性，而且稳定性显著高于弹性，是替代银行存款、纯债和黄金的最好选择。

例如$中证红利ETF(SH515080)$，最近接连获得资金加仓，近5个交易日累计净流入8645万，都快一个亿了。而且中证红利指数的股息率已经高达6.35%，非常具有吸引力。

说到股息率，其实有一个港股红利指数股息率更高：恒生港股通高股息低波动，股息率6.66%。跟踪它的$港股红利低波ETF(SH520550)$今天盘中价格创上市以来新高，昨天更是净流入近2000万，年内规模增长113.81%，也创下了上市以来的新高。

连续净流入加上净值攀升，只能说AH股的红利都太香了。