2025.08.06 微导转债申购

这两天的市场走势就是很理想的，上证指数两天的涨幅基本上覆盖掉了上周的跌幅，这就是我上一篇文章中提到的，快速收复即行情可期，今天各大指数都是红盘的，从结构来看，大盘股明显走得比较好，而微盘股也强，其他的就勉强过得去，所以说明整个市场的资金量还是比较有限的，只能推动某一部分股上行，无法造成全面上涨的局面。

今天银行（农业银行创出新高）、保险走势亮眼，证券有涨但稍差一些，这些对指数的贡献可是不低的，今天的成交总额16158亿，虽然比昨天增量976亿，但还是稍显不足，不过无妨，走势已经很不错了，慢慢来吧，罗马非一日建成。

在大A的历史上，能这样迅速的收复失地，这种案例屈指可数，感觉似乎有一双无形的手，在促成慢牛的成型（懂的自然懂），我依旧看好指数接下来突破去年的高点，但同样认为，结构性牛不变，想想目前虽然指数在3600左右晃悠，但又有多少投资者盈利呢？好好思考，接下来投资方向是什么，市场生态已经与从前大不相同，社会实体经济也大不相同，一定要改变思维，跟上时代。

2025年08月06日

No22：微导转债（118058）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA

2、规模：11.70亿（规模大）    

3、无担保    

4、利率：第一年0.2%；第二年0.4%；第三年0.8%；第四年1.2%；第五年1.5%；第六10.0%（含最后一年2.0%），6年票息14.1%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~85%（一般）    

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）    

8、申购代码：718147

9、配售代码：726147  每股配售2.557元面值转债

10、当前转股价值：103.43

11、估值对标：甬矽转债

12、所属板块：科创板

13、债券期限：2025.08.06~2031.08.05

14、转股期限：2026.02.12开始

15、初始转股价：33.57

三、公司简介

对应正股微导纳米，公司是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商。公司形成了以原子层沉积（ALD）技术为核心，化学气相沉积（CVD）等多种真空薄膜技术梯次发展的产品体系，专注于先进微米级、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产与销售，向下游客户提供先进薄膜沉积设备、配套产品及服务。

公司为国家级“专精特新小巨人企业”。

主要风险点：

1、应收账款坏账风险；

2、存货跌价风险；

3、主要客户相对集中的风险：报告期内，公司向前五大客户合计销售金额占当期营业收入的比例分别为66.85%、77.67%和50.78%。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，转股价值较高，质地一般，规模大，我会申购。

 个人观点，仅供参考，不作为投资建议，不推荐包括个股在内的任何投资产品！！！