浦发银行净利增超10%！高盛高呼：银行拐点已至

8月6日，浦发银行作为首家披露半年报的股份行，交出了一份亮眼的成绩单。报告期内公司营业收入高达905.59亿元，归母净利润297.37亿元，同比大增10.19%，扣非净利润增速更高达11.86%。

但浦发的超预期表现并非个例。截至目前，市场已披露业绩的6家银行，均实现了营收、净利的双增长，传递出行业基本面改善的积极信号。

高盛同日发布重磅报告，旗帜鲜明地看多内银股，认为“中资银行业已迎来拐点”。

基于此判断，高盛显著上调了盈利预期：将2025-2027年内银H股收入预测分别调高2%/4%/4%，税后净利预测上调5%/6%/5%，目标价平均提升。在优选标的方面，力推招商银行H股。

高盛“拐点论”的支撑点，或许已经在市场的强劲表现和龙头银行动向中得到了印证。

8月6日，A股银行板块集体起舞，农业银行股价再创历史新高，收盘市值达2.11万亿元，首次超越工商银行、登顶A股流通市值榜首。这不仅是农行自身价值的体现（年内涨幅29.54%，位列国有大行第一），更是市场对银行板块价值重估的缩影。

整体来看，银行股的β行情正在向α深化。

截至8月6日，A股银行集体起舞，年内涨幅超20%的银行股多达14只。其中，浦发银行+39.57%、青岛银行+37.37%领跑，超七成银行股涨幅超10%。

H股弹性更高，13只中资银行股涨超30%，19只涨超20%；青岛银行、徽商银行、民生银行等涨幅更是突破50%。

ETF方面，市场中唯一一只跨A、H两地的银行类ETF——银行AH优选ETF（517900）今年录得22.25%的年内涨幅，大幅跑赢中证银行指数9个点。开年至今份额增幅约650%，增速居银行类ETF首位。

目前公募基金对银行股的配置火力全开，二季度末主动型公募对银行股配置仓位飙升至4.9%，创下2021年二季度以来四年新高。其中， 仅农行A股就被93家公募旗下353只产品重仓，持股量单季暴增7440万股。

但偏爱农行的不止公募，其实还有险资。中国平安年内疯狂增持农行H股，6月中旬持股比例就已经飙至16.09%。

由此可见，资金布局银行股意愿强烈。银行ETF也获资金抢筹，银行AH优选ETF昨日获资金净流入8800万元，单日资金净流入规模高居银行主题ETF首位，总规模突破10亿元大关。

当前银行板块普遍处于“破净”状态，农行等大行年内股息率经常保持在4%-5%之前，远高于定期存款利率和10年期国债收益，这对追求稳定收益险资、养老金和个人来说吸引力很强。

瑞银在最新发布的报告中表示，对中国银行业股息的可持续性以及进一步的上涨态势持乐观态度，并且将以股息收益率超过4.2%的H股银行和超过4.0%的A股银行具有吸引力。

银行AH优选ETF（517900）同时布局高股息A股银行和H股银行，年内涨幅直接跑赢了39家银行股，能够抓住银行“高股息+资产质量优+盈利弹性强”的交集，或许是布局板块的终极答案。