注意，接下来可能要有大级别高点了

大盘状态

• 周四大盘高开后全天宽幅震荡继续强势小涨走势，小阳线收盘，报收3639点，沪深共计成交1.8万亿左右，成交量还是大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力3666点，强压力3674点。

              调整支撑3613点，强支撑3606点。

创指

       明日反弹压力2394点，强压力2406点。

              回调支撑2322点，强支撑2304点。

一

股海研判

继续刷新年内新高，这一轮上涨在抱团，分化中不断拓展。如果说是牛市，那么就是常说的结构性牛市，有人持有军工，机器人，肯定是赚钱的，有人持有高股息银行，自然也是获利的，但是有人持有传统白马白酒，那抱歉肯定是看别人喝酒了。对此有位大V说的很对，要么忍（死拿自己看好的），要么狠（追风口），要么滚（不玩了）。而大盘目前主升趋势无疑，接下来即便有调整，也是上车的机会，或者调仓换股的机会。

    昨日收评收了，近日最新数据A股融资融券余额达20002.59亿元，这是时隔10年A股两融余额再度站上2万亿关口，2015杠杆牛以来新高的。很多人看到这个数据有点慌，觉得市场是不是要见顶了？

     针对这点简单说一下，没必要恐慌，虽然20152万亿后的一轮大跌走熊。但不能因噎废食，要知道2015年总市值最高才70万亿，上市公司2000多家；2万亿的融资额占当时流通市值最高达到4.72%。而现在A股市值快120万亿了，上市公司5000多家。2万亿融资额显然不算高，占流通市值比例只有2.3%，位于历史均值附近！最起码融资额达到4万亿时再来考虑这个问题就可以。

     当然融资杠杆资金主要买两类股，一是各行各业的低估龙头，二是买的是热门板块。而杠杆资金是有成本的，买龙头主要是拿股息来覆盖成本，博股价上涨；买热门板块就是为了赚快钱，不会拿太久的。所以要注意一个风险，杠杆资金扎堆的地方，一般涨的快，跌的也快。所以短线注意大热板块可能会有快速下跌兑现风险。

   融资达到2万亿，而外资也有个统计。摩根士丹利数据，外资基金7月加速净流入中国股市，7月外资净流入达27亿美元，高于6月的12亿美元，资金流入高出一倍多。算是之前的，外资应该是连续三个月抄底扫货我们A股了。而公募基金也已经恢复净申购的状态，赎回的变少了。私募备案再创新高，尤其是量化私募受到疯狂的追捧。这代表内资也开始积极躁动。

    但按照时间线来看，内资似乎总是慢半拍，后知后觉。当然最慢的肯定还是我们散户，但按照目前3600点来看，A股目前的位置绝对还不高，所以目前低位板块，还是要拿住了。

     今日上午国新办举行国务院政策例行吹风会，财政部副部长郭婷婷和教育部有关负责人介绍逐步推行免费学前教育政策有关情况，并答记者问。

表示，国家统一实施的免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班儿童，预计今年秋季学期将惠及约1200万人。经测算，仅今年秋季一个学期，全国财政将增加支出大约200亿元，相应减少家庭支出200亿元。这事题材炒作上没有明显反映，今日也没有亮眼表现，所以这条线看来也就这样了。

   昨日美总统川普对进口药品征收“小额关税”，今日又有新动作，川普表示，美国将对芯片和半导体征收约100%的关税。川普称，如果在美国制造，将不收取任何费用。

    因为苹果公司宣布一项1000亿美元在美国的新投资计划。所以苹果不会被征收关税。

    另外关税方面，川普已签署行政令，以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由，对印度输美产品征收额外的25%关税。这样的话对印度关税已经高达50%，应该是最高的了。这边三哥算是和美帝崩了，所以印度莫迪将于8月31日至9月1日访华，出席上合组织天津峰会。这是2019年的首次访问。世界格局其实就这样，非美即中。

    明日还有一件需要关注的事，7月29日时，川普称，把俄罗斯与乌克兰达成和平协议的最后期限设定为10天，从当天开始计算。如果俄方没有就此取得进展，将面临美国新的制裁。按照计算最后期限为8月8日也就是明日，就看川普对俄罗斯实施的更多二级制裁到底是什么。

   今日海关总署发布数据显示，前7个月，我国货物贸易进出口总值25.7万亿元人民币，同比增长3.5%。其中，出口15.31万亿元，同比增长7.3%；进口10.39万亿元，同比下降1.6%，降幅较上半年收窄1.1个百分点。出口还不错。具体出口机电产品9.18万亿元，同比增长9.3%，占我国出口总值的60%。我国与东盟贸易总值同比增长9.4%。欧盟为我国第二大贸易伙伴，同比增长3.9%，占我国外贸总值的13%。美国为我国第三大贸易伙伴，同比下降11.1%，占我国外贸总值的9.4%。

    今日大盘稍高开小幅反弹后遇阻回落，全天宽幅震荡最终强势收尾继续小涨走势。盘中高点3645点突破3636点再创年内新高，而3645点正好又是股海给出的一个反压点。

    大盘走势很正常，既然今日继续新高，代表这波上涨走势还在延续，只是今日盘面又有点二八分化，银行强势下，中位数绿盘，但部分题材（消费电子，科技芯片等）还是有强势炒作机会。所以现在的分化也不是单一的大小盘股分化，每天都有个股机会。  

    今日高点距离3674点就差30个点了，所有明日开始继续阳线后，就要注意追高风险了，随时可能会有大级别高点信号，个人预计在3650-3670点区间出现，所以之前一直没加仓的，就别这时候顶风追涨了，而满仓的也要注意一下了，是不是可以止盈降低持仓。而始终在5-8成的，则可以淡定一些，不见高点出现，不需要提前减仓，当然加仓也没必要了。

     当然还是得着重说一下，接下来的高点还是上涨趋势中的一次高点，可能就是回补一下下边3个缺口的中的两个，然后再次启动，当然也有一种乐观的可能，就是围绕3674点震荡横盘，用时间代替空间，也就是不会撤，然后继续轮动炒个股，所以这个高点需要防范，但是个股行情还得接着做。

其他行业方面：

     1，上边说的两条消息，一个是川普决定对印度加征25%的额外关税，总计50%了。还有苹果公司宣布，将向美国新增1000亿美元投资承诺，此举大幅加快了其在美国的投资步伐，未来四年投资总额将达6000亿美元。带动隔夜美股，苹果大涨。这两条无疑都是国产消费电子的利好，一个和咱们抢夺电子制造份额的三哥被制裁，间接利好我们，一个苹果大涨带动果链情绪。

另外三季度是消费电子的传统旺季，随着高校录取通知书陆续送达，“准大一”学生的电子产品采购季悄然开启，手机、平板、电脑、耳机、电子手表组成的“电子五件套”成为消费热点。唯品会数据显示，7月以来，多类数码电子产品销量增长显著。其中笔记本电脑销量同比激增80%以上，智能手环销量同比增长36%，学习机、数码相机销量同比增长均超20%。

此外，下半年将有多款重磅电子产品发布。苹果iPhone 17系列确定于9月第二周发布。华为Mate 80系列则选择错峰竞争，将发布时间调整至10月。遂今日消费电子主线强势上涨，福日电子四连涨停，朝阳科技，华映科技强势涨停，工业富联一度涨超9%再创历史新高，立讯精密，歌尔股份跟涨。这一条主线建议加大关注力度。

     2，消费电子有望进入旺季，导致上游相关元器件悄然涨价。DRAM（动态随机存取存储器）领域预测，2025年第三季度DDR5/LPDDR5X合约价格涨幅有望达到3%—10%，而DDR4/LPDDR4X合约价格涨幅将扩大至23%—45%。美光科技、三星电子（存储业务）、SK 海力士二季度营收环比均实现增长。美光科技进一步预计，2025年第三季度营业收入将达104亿美元—110 亿美元（中值环比增长15%），毛利率有望提升至 41%—43% 区间（中值环比提升4个百分点）。

另外上边说的，川普将对芯片和半导体征收约100%的关税。虽然亚太韩日芯片受影响表现不佳，但我们国产替代逻辑下，今日芯片概念强势大涨，晶化微，富满微，阿石创强势20cm涨停，盈方微，大为股份，特发信息强势涨停。同时半导体产业链整IGBT、先进封装、存储器等方向也强势上涨。

    3，北京市近期印发的《北京市深化改革提振消费专项行动方案》提到，鼓励新老品牌跨界合作，激发国潮产品市场潜力。支持老字号创新发展，加快数字化转型，鼓励与知名IP跨界合作，打造符合市场需求的老牌新店。规范发展“谷子经济”，鼓励创作优质动漫产品，打造二次元和新生代潮玩聚集地。支持国潮品牌出海开拓市场。而港股中“谷子经济”热门股泡泡玛特盘中大涨下再创历史新高，所以今日“谷子经济”概念强势上涨，锦泓集团涨停，创源股份涨超10%，潮宏基等跟涨。

    4，近期，美国强制降药价的消息引起了创新药板块的波动。川普上周向全球17家最大的制药公司发送了信函，要求全球主要制药公司在未来60天内设法降低美国药品价格。而近日医药主线在大涨后明显短线出调整走势。但按照以往“先药后医”的趋势，此前涨幅较小的医疗器械板块或有望发力补涨。此外，近期医疗器械行业政策利好不断。国家医疗保障局也连续多日召开医保支持药械创新系列发布会，除了一贯以来对于创新型药品与医疗器械的支持以外，另一市场关注的焦点在于医保局对医药“反内卷”的表述。地方政策亦同步发力，深圳出台《全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》，聚焦医用机器人和AI辅助诊断系统开发。所以今日医疗器械概念今日强势上涨，赛诺医疗开盘20%一字涨停，中红医疗亦直线20cm封板，大博医疗涨停。

    5，今日消息，内蒙古包头市稀土新材料技术创新中心建成投产国内首条稀土盘式电机智能示范线，其首款产品厚度仅6毫米的稀土永磁轴向磁通电机实现突破性高性能，功率密度提升30%以上。

叠加川普对来自印度的商品加征25%的额外关税，可能影响稀土永磁材料的全球供应链格局。此外，德国政府计划设立1000亿欧元投资基金，重点投向关键原材料等战略性行业。午后稀土永磁异动大涨2%，宁波韵升涨停，正海磁材一度直线20%涨停。

    6，中国光伏行业协会消息，国家发改委、市场监管总局研究起草了《价格法修正草案（征求意见稿）》，并于近期面向社会公开征求意见。这个之前传了很久，这回光伏成本调研终于落地。不只是光伏协会，国家发改委、市场监管总局也参与进来了！说明动真格了啊。这对于光伏主线，还有新能源汽车、锂电池（锂矿）等方向，都是一个中期利好。

    7，曹操出行6日与香港持牌金融机构胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录。双方将围绕现实世界资产(RWA)代币化、稳定币支付应用及合规数字货币发行三大方向展开深度合作。此次合作也是国内出行行业首次系统性探索RWA与稳定币等前沿数字金融工具的融合。

还是昨日那句话，股指继续涨，个股继续炒，没有大阳线，但成交量放大，那么个股机会自然会很多。只是靠近3674点时多一分清醒。

• 沪指：短线  空   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘高开高走继续强势小幅反弹走势。盘面小幅二八分化。

• 个股涨跌：跌多涨少                        涨停数：73只  

• 盈亏效应：赚钱效应很差                  中位数：-0.27%