20250808 放量+年内创新高之际，3674近在咫尺是机会，还是风险？

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一、 国际市场动态

1、 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.51%，纳指涨0.35%，标普500指数跌0.08%，热门科技股涨跌不一，苹果涨3.18%，英伟达、特斯拉、亚马逊、谷歌A至多涨0.75%，微软则跌0.78%，Meta Platforms跌1.32%。AMD涨5.69%，台积电ADR涨4.86%，伯克希尔哈撒韦B类股跌1.59%，礼来跌14.14%。

2、 欧股收盘多数上涨：德国DAX30指数涨1.20%，英国富时100指数跌0.69%，法国CAC40指数涨0.97%，欧洲斯托克50指数涨1.37%。

3、 纽约期金涨超1.1%，费城金银指数收涨将近2%。美国原油期货收跌超0.7%，英国天然气期货跌约1.1%。

4、 欧股收盘涨跌不一：德国DAX30指数涨0.33%，英国富时100指数涨0.10%，法国CAC40指数跌0.14%，欧洲斯托克50指数涨0.12%。

5、 纳斯达克中国金龙指数收涨0.95%，热门中概股多数上涨。

6、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1815元，较周三夜盘收盘涨21点。成交量334.25亿美元。

7、 港股三大指数收盘涨跌不一，恒生指数涨0.03%盘中一度重回25000点，恒生科技指数涨0.2%，国企指数跌0.21%，三大指数全天呈现窄幅震荡行情。

8、 其他市场：

1） 台股收涨2.37%，创逾1年新高。

2） 韩国综合指数收盘上涨29.54点，涨幅0.92%，报3227.68点。2连涨。

3） 日经225指数收盘上涨264.29点，涨幅0.65%，报41059.15点。2连涨。日本东证指数创历史新高。

4） 南非股指收涨超0.6%，和尼日利亚股市继续创收盘历史新高。

二、 全球动态

1、 美国商务部长：预计对中国的关税暂停将再延长90天。

2、 特朗普关税政策生效全球经济面临新考验。

3、 瑞士政界推动取订F-35战机以报复美国关税。

4、 美国共有899名亿万富翁，超两成居住在加州。

5、 全球约2/3核反应堆的运行寿命已超30年，运行40年的反应堆数量达到峰值，其中29座机组为全球贡献了29,400兆瓦的电力。

6、 英国央行降息25BP，墨西哥央行将基准利率下调至7.75%。

三、 国内动态

1、 七部门：推动脑机接口应用形成规模化效益、推动非植入设备量产迭代，研制头盔、头显、眼镜、耳机等集成式脑机接口产品；研发脑信号检验检测专用仪器，完善评测配套工具；创新脑信号传感元件，突破关键脑机芯片，夯实软件工具底座。

2、 盒马辟谣闭店传闻：仅2%门店业务调整 今年还将开100家新店 门店总数将超500家。盒马X会员数三天增长翻倍，远超预期。

3、 以美元计，中国7月出口3217.84亿美元，同比7.2%，预期5.4%，前值由5.80%修正为5.90%；进口2235.39亿美元，同比4.1%，预期-1%，前值1.10%。中国7月贸易顺差982.4亿美元，预期1050亿美元，前值1147.7亿美元。

4、 乘联分会崔东树：1-6月中国汽车进口同比下降32%。

四、 科技动态

1、 三星将在美国德州工厂为苹果生产下一代芯片。花旗：三星有望在两年内为苹果生产芯片。

2、 小红书开源多模态大模型。

3、 微软从谷歌DeepMind挖角AI人才 承诺更少官僚作风。

4、 又挑起战火？马斯克申请注册“巨硬”商标，被认为暗讽“微软”。

5、 豁免半导体关税！台积电涨近5%，创历史新高，市值突破30万亿台币。

6、 全球首家具身智能机器人4S店将于8月8日营业。

7、 2025中国算力大会将于8月22日至24日在山西大同举行。

8、 华为发布全闪分布式存储新品 1:1升级替代HDD。

9、 OpenAI正式发布GPT-5，采用集成模型 将免费提供给众多用户。

10、   消息称特斯拉解散Dojo超算团队 计划依赖外部合作伙伴。

五、 市场动态（上个交易日）

1、 A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.16%报3639点再创年内新高，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.68%。全天成交1.85万亿元，较前一交易日增量933亿元，全市场超3100股下跌。

2、 盘面上，稀土永磁、小金属板块午后爆发；美国将对芯片和半导体征收约100%的关税，半导体、存储芯片板块走高；医疗器械板块震荡上行；贵金属、盲盒经济及珠宝首饰等板块涨幅居前。另外，医药板块继续走低，CRO、创新药及减肥药等方向领跌；超导概念走弱；维生素、钢铁及光伏设备等板块跌幅居前。。

3、 主力资金：京沪深连续10个交易日净流出，本月5个交易日均为净流出，本交易日继续流出441.56亿，本月累计净流1151.76亿。2025年净流出接超过3.92万亿。自2024年04月以来每月都是净流出。

4、 融资融券：截至08月06日，两融总额在1个交易日减少后连续3个交易日大幅增加，本交易日大幅增加91.55亿。本月累计增加245.88亿，两融总余额20094.14亿，再次创新高保持在2万亿上访。

5、 港股：资金连续3日大幅净流出，本月5个交易日只有1各交易日净流出。本交易日小幅净流出6.61亿。本月累计净流入276.87亿。本年度累计流入8945.29亿，远超2024年全年净流入8078.15亿。港股连续两年多的净流入和A股的每月均净流出形成非常明显的对比。南下资金今年以来净流入金额创历史新高。

六、 观点：

1、 机构：预计全球智能手机市场高端化趋势将延续 2025年营收增幅将跑赢销量增长。

2、 中金：风险资产长期来看仍具潜力美元下行周期也将持续。

3、 中金：看好国产液冷链的替代机遇。

4、 中信建投：人形机器人迎密集催化期。

5、 中信建投：我国卫星互联网进入高密度发射期重视商业航天投资机会。

6、 中信建投：我国矿机公司有望向海外矿机公司规模看齐，实现快速增长。

7、 华泰证券：预期过后，静待钢铁反内卷政策落地。

8、 华泰证券：房地产市场中长期“止跌回稳”的基础正在构建。

9、 中信证券：液冷渗透率提升、行业扩容看好国内企业出海机遇。

10、   中信证券：短期建议保持股债的均衡配置以实现胜率和弹性的平衡。

11、   银河证券：下半年大模型技术有望进一步推动相关AI应用迭代发展。