跑赢纳指！炸裂的中小盘行情还能持续吗？

今年中小盘持续领涨，大幅跑赢纳斯达克、标普500，中证1000上涨16.55%，行情堪称一骑绝尘。

截至8月12日，1000EFT增强（159680）今年以来收益25.32%，超额收益8.77%.

交投持续火热，1000EFT增强（159680）换手率达9.25%，成交额超5900万元，当日申购份额2700万，按Wind Level2实时行情结合均价预估，盘中流入近3780万元，近五日净流入3732万元。

复盘历史，科技与中小盘成长行情同步启动时，往往有着相似的背景——基本面盈利修复、流动性宽松、政策与产业周期共振。

当前市场或正重现这一场景，保增长政策持续落地支撑盈利修复，美联储降息预期强化流动性宽松，两融余额来到十年高位，机器人大会、ChatGPT-5迭代等事件密集催化产业趋势……

中小盘成长能延续强势吗？

【全球放水，景气度上升，中小盘有望继续走强】

从基本面看，经济和盈利处于修复趋势中。首先，保增长政策不断落地实施下，基建、制造业投资和消费增速维持高位，7月出口同比增速继续维持高位；其次，反内卷等政策实施下，PPI增速可能回升，进而推动工业企业利润和A股盈利增速继续处于回升周期中。

产业周期方面，政策端仍然强调科技创新，《上海市具身智能产业发展实施方案》正式发布，短期机器人产业大会、ChatGpt-5等AI大模型不断更新迭代、9.3阅兵等科技产业催化短期不断涌现。

流动性方面，目前看仍然维持宽松，美元指数继续低位震荡，海内外流动性维持宽松；其次，外资流入和新发基金短期明显回升，后续随着基本面预期的持续改善，机构资金流入A股可能继续上升。

近期，两融余额突破2万亿元，重回10年来高位，据统计，融资主要流向成长板块，近一月融资资金集中涌入成长板块：医药（198亿）、电子（175亿）、计算机（136亿）、机械（136亿）。

来源：Wind，华金证券

华创证券认为，若剩余流动性继续充裕，水牛逻辑进一步加强，居民端资金直接通过ETF、两融入市，小盘成长风格或进一步抬升。

【增强ETF低费率参与小微盘机会】

对于普通投资者来说，增强类ETF无疑是参与小微盘的高性价比工具。既可以场内灵活交易，又能够以相对较低的门槛享受超额。

自成立以来，1000ETF增强（159680）各个季度、半年度、自然年度相对业绩比较基准均有超额收益，截至6月30日，累计超额收益33.10%。