大盘一路创新高，预想调整没到来！

【行情分析解读】2025.8.13

市场早盘震荡走高，创业板领涨，大盘突破前高，个股涨多跌少，全市场超2600只个股上涨，半日成交额1.31万亿，较上个交易日放量1186亿。

最近这大盘挺给力，连续冲过了前面的高点，看着势头挺猛，按以往经验看，这种突破后，市场热度可能还能维持个三五天，现在指数方向还是往上走的，只要后续它不跌破那个关键的支撑位，也就是20日线附近3600点，咱手里拿着的票，我觉得还能再拿拿看，不用急着撒手。

不过现在这个位置想冲进去，说实话有点悬，价格已经不便宜了，追高容易被套。至于啥时候卖？看个人性格了，性子急、求稳妥的，可以趁着涨得不错的时候，分批减点仓，落袋为安；能沉住气的，可以等大盘明确走弱、跌破支撑了再撤。

板块方面，我觉着可以多瞅瞅那些还在低位、没怎么跟着大盘疯涨的品种，这些票估值相对合理，位置也低，安全边际高点，万一市场轮动，补涨的机会更大。反过来，那些已经炒到天上、但业绩又撑不住的高位股，真得小心点了，现在市场风格说变就变，这种票最容易摔得狠。

·从板块上看，地面兵装、元件、通信设备板块今日领涨；休闲食品、户外露营、养殖业板块今日领跌。

·从资金上看，新兴科技100、高端制造、光通信主力净流入；医药生物、电子、锂电池主力净流出。

·从指数上看，通信技术、通信设备、创业板人工智能日涨幅居前；煤炭等权、中证煤炭、农牧渔日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看只要量能保持在1.5万亿以上，就能顶着指数继续向上扩展空间，但是一旦量能下降，技术指标就可能触顶回调，所以目前量能很关键。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数还踩着5日均线上行，不过上涨动力已经大不如前，如果量能这时候下降，那指数就可能再次向下去寻找10日甚至20日均线的支撑，不过这个20日均线我认为也是回调的底部了，下跌的话也不太可能跌破20日均线。

【基本面&消息面】

·上海电网最高用电负荷达4055万千瓦创历史新高，电力需求攀升。（电力）

·复星医药授予Expedition开发及商业化在研产品XH-S004的权利，至多获得6.45亿美元里程碑款项。（创新药）

·北大医药与北京大学国际医院业务合作终止，面临主营业务全面中止风险。（医药）

·中国重工自8月13日起连续停牌直至终止上市，中国船舶拟换股吸收合并公司。（船舶）

·中汽协数据显示7月新能源汽车出口22.5万辆，同比增长1.2倍，出口增速显著高于产销整体水平，海外市场需求强劲。（新能源汽车）

·35万亿险资重构底仓资产，加大权益配置以匹配负债端需求，低利率环境下权益资产成为重要配置方向。（低估值高股息）

【估值面】

·上证指数：市盈率15.75，偏高估值；

·深证成指：市盈率27.46，正常估值；

·创业板指：市盈率34.68，偏低估值；

·科创50：市盈率143.07，偏高估值；

·沪深300：市盈率13.39，偏高估值；

·上证50：市盈率11.52，偏高估值；

·中证500：市盈率30.98，偏高估值。

【板块分析】

·原油：最近油价连跌好几天后其实有点喘息的意思，但整体还是偏弱，非农数据爆冷让市场对经济前景更悲观了，加上OPEC+那边持续增产，供应端压力越来越大，价格自然被压着走。不过现在到了关键位置，62美元附近反复试探，感觉多空都在憋着劲，要是守不住这里，可能又要往下找支撑；要是能稳住，说不定还能反弹一波。

技术面上看，日线图上阴线和阳线交替出现，明显是资金在博弈，之前涨上去的那波已经消化得差不多了，现在市场在等信号。66美元和69美元这两个位置特别重要，如果能站稳上去，可能会改变当前的弱势格局。但眼下更关键的是看美俄领导人下周的会晤结果，这事对地缘风险溢价影响很大。要是谈判顺利，俄乌冲突降温，油价大概率还得往下探。反过来，如果谈判没谈拢，地缘紧张再起，价格可能短期冲高。

策略上建议轻仓观望，等方向明确再出手，毕竟现在宏观经济和地缘政治都存在变数，尤其是接下来的美国通胀数据和美俄会晤结果，这两个节点可能直接决定油价走势，仓位别重，关键位置突破再跟进不迟。

·人工智能：OpenAI出了GPT-5，性能提升不少，国内大模型也在密集更新，像华为的新技术直接落地金融场景，算力需求这波涨势完全没停下来。现在资本开支这块特别关键，北美几大云巨头今年的投入都飙到上千亿美元，光模块、芯片这些上游环节供不应求，连封装技术CoWoS都被带火了。

从市场环境看，中美关税暂时缓和，加上美联储降息预期增强，这对成长股是明显利好，台积电那边说AI会带动半导体市场到万亿规模，产业链景气度确实高得离谱。不过现在板块涨得快，得盯紧成交量，如果后续资金跟不上，短期可能震荡。技术面上看，AI指数这波走势挺稳，均线都是往上走的，MACD还在放量，但KDJ指标已经到高位了，得防着冲高后回调。

投资上建议分两步走：一是低位布局那些技术成熟、订单稳定的细分领域，比如算力基础设施；二是观察新技术落地节奏，等市场验证后再加仓。现在别追涨，重点看季度财报能不能兑现预期，同时留意政策对数据安全的规范会不会影响企业盈利空间。

·机器人：机器人板块的消息挺多，尤其是杭州那边出了个新政策，重点支持具身智能机器人发展，感觉这波政策红利来得挺及时。之前上海、北京也陆续放大招，像北京那套“十条”直接砸了100亿产业基金，看得出来国家层面是真想把这块产业做起来。从技术角度看，现在行业正处于商业化前夜，特斯拉、优必选这些大厂的动作频繁，特别是特斯拉的Optimus量产计划，一旦成本降下来，整个产业链都可能被激活。

不过投资这事不能光看热度，政策扶持固然重要，但核心还是看技术能不能落地。现在行业里最吃紧的几个环节，大模型、运动控制系统、核心零部件，这些都是国产替代的关键点。从资金动向看，最近ETF持续吸金，说明市场对长期前景有信心，但短期股价波动难免，毕竟技术突破和规模化生产之间还有距离。

后面我觉得一要盯着政策导向，像杭州提到的算力、数据采集这些配套措施，背后藏着不少基建机会；二要关注技术突破方向，尤其是那些能解决卡脖子问题的细分领域。现在行情还没到爆发期，逢低布局比追涨更稳妥，但一定要控制仓位，别把所有鸡蛋都押在这块。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：一带一路、CS电子。

·准备入手：无。

·准备出手：500质量、创业板、CS智汽车、标普500、越南市场、

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。