银行躺平，科技冲锋，市场走出跷跷板行情！

【行情分析解读】2025.8.15

市场早盘震荡反弹，创业板领涨，突破今年以来的新高，个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨，半日成交额1.31万亿，较上个交易日缩量1038亿。

市场势头还在，但得盯紧关键位置了，现在主要指数整体向上走的格局没变，不过最近涨得有点多，盘中有一些触顶回调也正常，即使后面市场走坏，短期往下看的话，大盘的5日线是个小支撑，更重要的安全垫在3630点附近，这个位置如果真跌破了，到时候再考虑控制风险。

板块方面，前期大热的英伟达产业链确实涨太多了，短期再往上冲的空间感觉有限，性价比不高了，这两天咱们自己的国产算力也跟着补涨了一波，位置也不便宜。我个人觉得，这波算力的主升浪可能进入后半场了，追高进去风险比较大，而且如果这些之前领涨的板块都开始掉头向下，大盘肯定也会受拖累，很难独善其身。当然目前它们趋势还没完全走坏，手里有货的还能拿着看看。

虽然感觉行情可能到了比较肉的阶段，但大方向没逆转前，趋势就是朋友。策略上回落盯着3630点这个底线，没破就拿着观察；一旦有效跌破，别犹豫，该降仓位就降一点，保护利润或者本金要紧。同时也可以开始留意有没有其他相对低位、有逻辑的板块可能轮动起来，至于有哪些板块入选，可以看看我下文的板块分析。

·从板块上看，风电设备、光伏设备、家电零部件板块今日领涨；地面兵装、银行、城商行板块今日领跌。

·从资金上看，证券、电力设备、材料主力净流入；DeepSeek、通信设备、中特估主力净流出。

·从指数上看，CS电池、稀土产业、国证建材日涨幅居前；HK银行港元、银行AH、中证银行日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看只要量能保持在1.5万亿以上，就能顶着指数继续向上扩展空间，但是一旦量能下降，技术指标就可能触顶回调，所以目前量能很关键。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数还踩着5日均线上行，放量起到了关键作用，不过如果量能后面下降，那指数就可能再次向下去寻找10日甚至20日均线的支撑，量能能保持现状，就会继续沿着5日均线摸高。

【基本面&消息面】

·浙江省印发《加快推动“人工智能+医疗健康”高质量发展行动计划》，部署多模态医疗大模型研发与脑机接口临床转化，534个药品通过医保目录形式审查。（医疗AI）

·广州市发布《虚拟电厂高质量发展实施方案》，2025年底接入容量目标200万千瓦，市级财政年安排1000万元奖补。（储能）

·重庆市印发《“5G+工业互联网”升级发展实施方案》，推动工业设备网络互联改造。（工业互联）

·市场监管总局、工信部联合规范智能网联汽车宣传，禁止暗示自动驾驶功能或隐瞒缺陷OTA升级，强化生产一致性监管。（智能驾驶）

·我国成功发射卫星互联网低轨08组卫星，长征五号乙火箭实现技术突破，商业航天产业化加速。（航天航空）

·消费贷贴息政策落地，优质客户利率进入“2字头”，财政贴息覆盖家电、汽车等重点领域。（消费）

【估值面】

·上证指数：市盈率15.88，偏高估值；

·深证成指：市盈率27.97，偏高估值；

·创业板指：市盈率36.00，正常估值；

·科创50：市盈率143.70，偏高估值；

·沪深300：市盈率13.42，偏高估值；

·上证50：市盈率11.49，偏高估值；

·中证500：市盈率31.50，偏高估值。

【板块分析】

·证券公司：近期券商板块的表现相较银行股显得相对温和，但这并不意味着其缺乏机会，证券行业作为资本市场的重要参与者，正逐步摆脱传统经纪业务的单一模式，向财富管理、投行业务等多元化方向转型，这种结构性变化带来的业绩稳定性提升，是长期投资者需要重点关注的逻辑。从估值角度看，当前证券公司指数的市盈率处于近十年的中性位置，既不算低估也不算高估，为不同风格的投资者提供了操作空间。

技术面来看，该指数近期走势呈现出明显的支撑结构，短期均线呈现多头排列，结合MACD在零轴上方的金叉信号，说明市场短期资金活跃度较高，不过当前指数运行在布林带通道上轨附近，需要警惕技术性回调压力。对于普通投资者而言，可以分批投资，优先选择跟踪该指数的ETF产品，既能规避个股风险，又能分享行业整体红利。考虑到券商板块的顺周期属性，可以结合市场整体资金面变化动态调整仓位，中线投资者可关注每半年一次的指数样本调整窗口期，把握行业龙头的配置价值。

·CS新能车：最近几年新能源车板块确实经历了不少起伏，不过从目前的情况看，CS新能车指数的估值已经不算高了，现在市盈率27.9倍，放在过去十年里大概排在中间偏下的位置，相比那些动辄上百倍PE的热门赛道，这个价格确实显得更友好。其实想想看，新能源车产业链从电池到整车再到充电设施，覆盖范围挺广的，这种分散布局本身就比押注单一环节更稳当。

不过最近这走势确实有点磨人，涨涨跌跌像坐滑梯一样，市场情绪明显在犹豫，从技术面看，虽然整体趋势还没完全转弱，但涨的速度明显慢下来了，说明短期追高的人少了。这种时候，与其盯着短期涨跌，不如多看看长期逻辑，政策层面支持力度没变，产业链上的新技术，比如固态电池、800V高压平台，还在不断突破，成本降下来后性价比优势会更明显。

对于想布局的投资者来说，现在这个位置其实是个不错的观察窗口，如果看好这个行业但怕短期波动，可以考虑分批投资，或者把资金分散到不同周期的资产里，毕竟新能源车作为双碳目标的核心抓手，底层逻辑没变，只是市场需要时间消化前期的调整。

·细分食品：最近一段时间，细分食品指数的走势确实有点让人摸不着头脑，上下震荡像坐了过山车，不过仔细看看基本面，这个指数其实挺有看头的。虽然今年消费板块整体表现一般，但食品饮料作为刚需行业，抗风险能力还是比很多赛道强不少。目前它的市盈率已经跌到历史低位，相当于过去十年里最便宜的10%区间，这种估值水平对长期投资者来说，反而是个不错的观察窗口。

从技术面看，指数现在处于一个关键的盘整阶段，均线纠缠在一起，说明市场暂时没达成共识，大家都在等信号。MACD指标显示空方力量在减弱，布林带收得越来越紧，这种抱团的状态通常意味着方向选择即将来临。短期指标KDJ里J值偏高，说明市场可能在酝酿修复性反弹，但整体节奏偏温和，不会出现急涨急跌的情况。

对于想布局这个板块的投资者，眼下可以采取两个策略：一是把目光放长远些，食品饮料行业本身就适合做长期配置；二是盯紧市场给出的方向信号，如果指数能站稳在近期震荡区间的上沿，可能会开启一波修复行情。不过要提醒一句，眼下追涨风险不小，耐心等待市场给出明确方向再出手，才是更稳妥的选择。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：科创50、中证证保。

·准备入手：中证银行。

·准备出手：50AH、沪深300、500质量、创业板、CS电子、芯片产业、香港中小、标普500、标普生物、越南市场。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。