买在3500亏在3700点，大盘涨了个寂寞

大盘状态

• 周四大盘高开大幅反弹后遇阻回落弱势下跌走势，小阴线收盘，报收3666点，沪深共计成交2.3万亿左右，成交量还是大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力3704点，强压力3708点。

              调整支撑3645点，强支撑3622点。

创指

       明日反弹压力2514点，强压力2576点。

              回调支撑2414点，强支撑2409点。

一

股海研判

3700点就像窗户纸一样，盘中快速突破续创近4年新高，而且成交量也继续在放大，但盘面却不是那么回事，整体大幅二八分化，风格就是以大为美，市值越大越容易涨，而散户喜欢的题材个股却反向大跌，中位数大跌2%以上，前几日的涨幅都不够跌的，真成了3500买的票，亏在了3700点。就拿近三天来说，大盘明显加速上升，可是大分化下，市场整体涨了个寂寞，前天3000家个股下跌，昨天2300家，今天直接不装了，竟然高达4600多家下跌，指数涨个股跌，指数跌个股大跌。这尼玛怎么炒？

    昨日盘后央妈公布了7月金融数据，数据显示，7月末广义货币M2余额329.94万亿元，同比增长8.8%（预期8.3%）；狭义货币M1余额111.06万亿元，同比增长5.6%（预期5.2%）。7月人民币贷款减少500亿元，新增人民币存款5000亿元。    可以看出7月M2与M1增速超预期，而新增人民币贷款和社融低于预期。但整体是还是不错的，尤其M1和M2剪刀差缩小，这是一个好的信号！其中非银金融机构存款7月增加2.14万亿！看来已经有大部分居民存款开始转向买股票，基金、买理财等，当然也可能买国债了。

     总之对股市来说，显然是正向利好，不然也不会昨日和今日大盘连续上攻拿下3700点。不过数据也显现出，目前的资金依然对实体相对谨慎，消费、买房依然不景气。A股炒作中，短期顺周期，大消费、地产链可能还有压力，持有的大概率还要忍耐。

    昨日科技高价大盘股集体大涨拉升，尤其英伟达概念（易中天）集体高追高打大涨。这里诚然有AI智能推动的景气度有关。但还有条催化利好。

    前几日，国家网信办就美国英伟达算力芯片漏洞后门安全风险约谈该公司问题受到关注。与此同时，越来越多美国给芯片安“后门”的内幕也被曝光。8月13日，路透社又刊发独家报道爆料，美国秘密在人工智能相关芯片中设置追踪器，以发现“芯片被转运至中国的情况”。

    这回老黄在中国要闹心了，目前已经传出国内大厂英伟达芯片受限，尤其是政府等重要部门都可能禁用。这影响可就太大了，哪怕美国政府放开对华芯片出口的一切限制，我们也不敢买了，谁都怕芯片里面装了什么后门。况且老美还吃相挺难看，要收15%的保护费。

    总之，中国企业要尽可能使用可替代国产，减少或不用美国产品！这应该是大势所趋，现在英伟达的AI芯片实在没办法替代，但也要逐步的降低风险。所以这一轮炒作本质依然是国产替代的加速。而且目前的华为宣布昇腾AI软件系统CANN全面开源，这显然就是针对英伟达AI软件系统CUDA。

甚至可以肯定的说，未来大陆市场的广大份额英伟达大概率要交出来了，不是全部也将是绝大部分，这显然是国内厂商的重大利好。

    隔夜美股也强势大涨，这主要还是美联储降息预期升温。前日的美帝通胀数据大幅增强了投资者对美联储9月降息的预期。市场概率已经高达93.3%，维持利率不变的概率为零。而就在昨日美财长贝森特表示，对美联储9月会议感到乐观，有50个基点降息的可能。最近全球市场大涨， 从美股到港股再到A股都新高了！最大的利好就是美联储降息的预期。接下来一旦美帝进行2~3次的降息，我们大概率也会跟进降息。这显然对景气度高的科技成长、上游周期股等是最大利好预期。！

    明日就是美俄会面的时间了，美国时间应该是明晚，在阿拉斯加州最大城市安克雷奇的一处军事基地举行。昨日川普做了会面前的定调，如果俄罗斯总统普京在阿拉斯加会晤中不接受俄乌停火的提议，将面临“非常严重后果”。应该还是美财长说的，经济制裁。如果与普京的会谈进展顺利，则很快与普京和乌克兰总统泽连斯基举行三方会谈。据传，川普会将聚焦停火 不谈领土划分。拭目以待吧，这应该是一件大事。

     今日大盘高开高走盘中一度大幅上涨再创年内新高，最高到3704点遇阻回落，最低又跌到3662点，正好是短期5日线位置，然后宽幅震荡最终弱势下跌走势。股指下跌，盘面还是大幅二八分化，个股更弱，中位数大跌2%，前几日大盘连续创新高，中位数始终小涨，结果今日股指继续新高转跌后中位反而大跌，一天跌去几天涨幅，不亏好多人破防，这TM是牛市吗？

     也没辙，这一轮A股上涨，哑然就是翻版美股，不亏有人称为美股化，低美股拉升极大科技巨头（英伟达，苹果），我们就拉科技高价巨头（易中天），尤其诸多大趋势科技票，有一种梦回2019年的感觉了。只不过是当年抱团茅台喝新能源，现在抱团科技高价大盘股。这一轮大概率是产业资金在进场，叠加量化助推。

      结果就是很多股友体会到美股慢牛的痛苦了，没有买“A股科技巨头的”的，基本上跑不赢指数，甚至还是亏钱的...，可以说这结构性牛市着实太极端了。趋势之后还有趋势，新高之后还是有新高！其它不在风口，或者没有资金青睐的，只能安静在地板上躺着。所以这里踏空也很正常。这不有人调侃，现在的A股：国家队负责兜底，量化和融资盘负责抱团！公募、游资、散户负责打酱油，大家都有美好的未来。 

   对于踏空的，个人建议，想让你追涨高价科技股，显然肯定不去，既然没法追，就守着自己的持仓，只要是牛市，低位个股终究会轮动到，一旦轮动几天涨幅20%以上也很容易。所以也不用太焦虑。

    而且可以这么思考，这样的牛市才会持久，如果还像去年924那一拨，指数一天暴涨了10%，大家是都赚钱了，但是涨两天大家就都跑了！持续性很短，而现在指数突破去年3700点了，但还有40%的个股没超过，这些相对低位的持仓，反倒筹码更稳定的。行情在轮动中才会更持久。

    对于接下来走势，今日高点可以确定为短期小高点，但高点对应的调整不会是个股杀跌的弱势调整，大概率会是一种强势盘整，也就是股指横盘震荡，调整大多会是盘中宽幅震荡完成，然后接下来个股开始轮动炒作。谁让这里的成交量持续放大呢，成交量在，就不缺炒作机会。

    这样的走势，短线客比较喜欢，个股机会也比较多，当然一些高位股可能会有宽幅震荡，甚至大跌调整，所以追强的尽量做好见好就收的准备。

    震荡盘整后，大概率会调整3731点，这里一旦突破，那大盘的上行空间将会再次打开，可以大幅拔高看多到4000点位置。这都是后话，饭一口一口吃，路一步一步走。

     总之，股海看好明日开始，再次迎来大盘股搭台后的题材个股炒作行情。

其他行业方面：

     1，今日上午，国新办举行发布会介绍“十四五”时期数字中国建设发展成就。国家数据局局长刘烈宏表示，“十四五”时期数字中国建设有力支撑了我国经济社会高质量发展。展望“十五五”，国家数据局有信心、有能力在数字中国建设的征程上取得更大成就，推动数据要素赋能经济社会发展，让全体人民更好共享数字化发展红利。对于国家数据基础设施建设和运营情况，预计到今年底，我国数据流通节点城市规模将扩大到50个左右，覆盖80%的省（区、市），为数据规模化跨域流通奠定设施基础。数据产权等10多项制度将在今年推出，加快打造具身智能、低空经济等重点领域数据高地。截至今年6月底，我国已经建设高质量数据集超过3.5万个，总体量超过400PB。利好的还是科技方向，具体数字中国，数据要素等细分概念。

     2，近期保险板块利好事件催化不断：一是时隔多年，再现险企举牌险企。近日，中国平安增持中国太保H股约174万股，每股作价32.07港元，增持总金额约5583万港元。增持完成后，中国平安持有中国太保H股股份占其H股总股本的比例约5.04%，达到举牌条件。二是7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会。保险业专家就人身保险产品预定利率发表意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。利好下，今日保险板块中，中国太保、新华保险等个股涨幅居前。

     3，最新，比特币盘中突破123500美元，再创历史新高。还有近日，广州市政府、中国人民银行广东省分行等联合印发《关于贯彻落实金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见实施方案》，提出加强对区块链、人工智能等关键数字服务机构的招商引资力度，培育本土优质数字服务机构。另外根据中国人民银行发布的《2025年第二季度支付体系运行总体情况》报告，截至2025年6月末，数字人民币累计开立个人钱包数量已达8.2亿个，较2024年同期增长37.5%。商户钱包数量突破2500万个，交易规模在过去一年中增长了62%，达到年交易额5.8万亿元。与此同时，支付宝和微信支付的市场份额首次出现了下滑。据艾瑞咨询发布的《2025中国第三方支付行业研究报告》显示，支付宝和微信支付的市场份额从2019年的超过90%下降到2025年的78%，其中数字人民币占据了约15%的市场份额。这是移动支付格局自诞生以来最明显的一次变化。报告显示，数字人民币活跃用户已突破4.5亿，虽然仍不及两大支付巨头，但增长势头迅猛。更值得注意的是，在25岁以下的年轻用户群体中，数字人民币的使用率已接近微信支付，达到62%。利好下，数字货币概念强势上涨，跨境支付、金融科技、数字政府等概念股表现亮眼。四方精创大涨，恒宝股份连续第3日涨停，创10年来新高，今年以来累计飙涨299.7%；中科金财垂直涨停，国投智能、吉大正元、京北方等也纷纷强势涨停或涨超10%。

   4，浙江省卫生健康委员会等10部门还印发了《浙江省加快推动“人工智能+医疗健康”高质量发展行动计划（2025—2027年）》，推动人工智能全面赋能卫生健康事业和生命健康产业，打造“人工智能+医疗健康”中试验证、行业应用和产业生态高地。到2027年，全面建成国家人工智能医疗行业应用基地，打造以安诊儿医疗大模型为核心的医疗智能体集群，培育50个以上高质量行业语料库和专病专科模型，突破转化10项以上医学AI核心技术，建设面向公众、医生、医院、科研、产业、政府等6大领域100个以上医疗健康重点场景。（AI智能应用方向的利好，具体AI智能+医疗方向）

重庆消息，近日，重庆市经济和信息化委员会、重庆市通信管理局印发《重庆市加快推动“5G+工业互联网”升级发展实施方案》。其中提到，到2027年，新增建设30个市级5G工厂。（5G通信方向利好）

还是浙江消息，浙江省商务厅等7部门近日联合印发《加快推进首店经济发展三年行动方案（2025—2027年）》，从大力引育品牌首店、积极打造首店集群、完善首店经济发展机制和持续优化营商环境四个方面提出了12条具体举措，加快推进首店经济发展。提到，力争到2027年，全省新增城市品牌首店2000家以上，其中华东区域以上高能级首店200家；打造首店集聚区、首店孵化区、首店提升区50个以上。（利好新消费主线，首发经济等）

    5，腾讯控股在2025年第二季度财报中披露：Q2季度收入1845亿元，同比增长15%；经营利润692亿元，同比增长18%。今晚腾讯ADR涨幅扩大至7%，创逾四年新高，使腾讯总市值达到7000亿美元。鹅厂这业绩着实不错，很亮眼，算是大超预期！美股腾讯大涨下，市值7000亿美元，有望成为中国第一家市值万亿美元的上市公司。美国都2家市值4万亿美元的公司了，我们一家万亿美元都没有，真说不过去啊。总之，一旦腾讯继续拔估值，打开了其它龙头的估值空间，包括港股、A股的龙头。另外对游戏股、AI方向也带来一定的刺激。

    6，今日消息，DeepSeek-R2预计2025年8月15日至8月30日发布。作为A股“人工智能标杆”的寒武纪受益于此。而近段时间，市场传闻不断，称寒武纪增加载板、晶圆采购量，可能会使其下半年业绩超预期。虽然寒武纪昨晚在互动平台做了澄清，说订单消息是不实信息。但A股里真要炒作了，不是你自己说的算，说你有你就有。而且今年寒王业绩着实不错，一季报显示，寒武纪实现营收为11.11亿元，同比增长4230.22%，规模几乎追平去年全年；归母净利润为3.55亿元，同比扭亏为盈，连续两个季度盈利。遂今日寒武纪继续放量大涨，股价突破900元历史新高，市值则接近4000亿元，成为仅次于中芯国际的科创板第二大市值公司。在寒武纪大涨带动下，科创板今日领涨市场，科创50指数一度涨近3%，突破1100点。此外，半导体板块也在寒武纪带动下劲升近4%，创3年半来新高。

 7，昨日苹果大消息，天风国际证券分析师郭明錤透露，苹果计划在明年下半年推出iPhone 18系列，并首次搭载全新设计的A20芯片。该芯片基于台积电2nm制程工艺，采用最新封装技术，预计提升能效和性能表现。同时他还确认，折叠屏iPhone将在明年发布，与iPhone 18同系列，可能会命名为iPhone 18 Fold。大摩认为，苹果将为折叠屏定价1999美元，约合14343元人民币。折叠屏手机出货量有望持续高增长。据数据，2024年全球折叠屏手机出货量为1780万台，预计2027年有望增长至7000万台，2024—2027年复合年均增长率为57.8%。苹果加速入局折叠屏，有望带动折叠屏手机实现加速放量，并有望引领折叠屏产业链实现创新升级。看好折叠屏UTG盖板、铰链等核心增量环节以及液态金属、3D打印等新工艺的炒作机会。消费电子方向午后止跌反弹。还是苹果消息，据爆料，苹果正研发一款定位为“虚拟伴侣”的桌面机器人，配备可旋转机械臂和7英寸显示屏，计划2027年发布；其标志性功能是能参与多人对话并具备记忆能力的全新版Siri。利好苹果+桌面机器人概念(奋达科技、国光电器、田中精机).

3700点突破那一刻，真是让很多人破防，只赚指数不赚钱就和踏空一样痛苦，最郁闷的还是指数大涨，中位数大跌，今日大跌%，亏钱效应可是很强的，只能期待明日来个个股行情的大反击了

• 沪指：短线  空   中线 多
  

• 创指：短线  空   中线 多

• 盘面风格：大盘高开大幅反弹回落弱势下跌走势。盘面大幅二八分化。

• 个股涨跌：跌多涨少                        涨停数：52只  

• 盈亏效应：亏钱效应很强                  中位数：-2.06%