金荣中国：现货黄金守住隔夜回吐，目前暂交投于3990美元附近

基本面：

周五（11月7日）亚盘时段，现货黄金守住隔夜回吐并仍维持近期区间内收敛，目前暂交投于3990美元附近。周四金价上演了一出“冲高回落”的惊险大戏，早盘一度强势拉升近1%，直逼4020美元/盎司关口，最高触及4019.44美元/盎司的亮眼高点，却在纽约时段戛然而止，全线回吐涨幅，最终收于3976.85美元/盎司，几乎与前一交易日持平。这波震荡行情是美国政府史上最长停摆、特朗普关税政策合法性疑云笼罩，以及疲软劳动力市场数据等多重不确定性交织而成的结果。

尽管避险需求一度主导，但纽约时段的金价回落，却暴露了美股大跌的“连坐效应”。道琼斯工业指数下跌0.84%至46913.65点，标普500指数下滑1.12%至6,720.38点，纳斯达克指数更重挫1.90%至23,053.99点，尤其是人工智能相关股票的集体跳水，让费城半导体指数暴跌2.4%。美股的全面回调，导致投资者持币观望需求激增，黄金虽有避险光环，却难独善其身，最终在尾盘时段被迫“陪绑”。

美元指数在触及四个月高点后回落0.5%，增强了黄金对海外买家的吸引力。目前市场预计美联储12月再次降息的概率为72%，而交易员正密切关注特朗普贸易政策的影响及政府停摆风险。芝加哥联储的估算显示，10月份美国失业率可能攀升至4.4%，创四年新高，这为黄金的多头阵营注入了强心剂，让原本摇摆不定的市场情绪向利好倾斜。美联储的政策动向，向来是黄金市场的“风向标”。上周美联储年内第二次降息后，市场对12月进一步宽松的押注再度升温。

黄金作为传统避险资产，其价格往往在全球不确定性加剧时脱颖而出，美国政府停摆已进入第37天，这不仅是史上最漫长的关门事件，更是经济脉搏的“数据黑洞”。官方劳工统计局的月度就业报告被迫冻结，投资者只能转而依赖私人渠道的零星信息，这进一步放大市场的恐慌情绪。与此同时，美国最高法院对特朗普总统利用国家紧急状态法征收全面关税的合法性提出尖锐质疑，一场潜在的“关税黑天鹅”事件悬而未决。贸易代表格里尔公开表示，若最高法院裁定关税无效，财政部将面临退款潮的尴尬局面，而特朗普本人也暗示将启动“第二套方案”，这无异于为全球贸易战火上浇油。

整体来看，美国政府停摆的持久战、关税合法性的司法博弈、劳动力市场的冰火两重天，以及美联储降息预期的渐暖，皆为黄金注入了结构性支撑，随着停摆事件后续迎来转机，以及最高法院关税裁决的尘埃落定，黄金的避险属性或将重获新生。投资者当下宜保持警惕，关注私人经济数据的后续发酵，并关注美联储官员的讲话、美国政府停摆和国际地缘局势的相关消息。

技术面：

日线级别，金价昨日录得小实体收盘未能摆脱短期收敛，令价格继续受限3920--4030区间内摇摆不定，后市或主要留意该区间多空争夺结果，或等待市场自行突破后选择立场。1--4小时级别，短线走势自3880低点反弹后持续承压4030下方形成收敛，本周盘中先后迎来上下测试均未能摆脱，至隔夜盘中价格再度挑战至4020一线后受阻令价格空间进一步收窄。截止当前亚盘时段，仍纠缠于3990上下有待明确。日内交易者或仍需维持3920--4030区间内震荡操作为主，关注后市市场进一步动向。

操作思路：

仍以3925--4025区间操作为主，止损10美元，目标30--50美元

激进3980附近多单尝试，止损3974，目标4005/4025附近

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