食品饮料，投资正宜时？

近期A股市场在4000点附近展开拉锯，各板块分化显著。食品饮料作为传统的防御性板块，在经过长达数年的调整后，正展现出前所未有的投资性价比。这或许也正是大家关注的重要原因。

从食品饮料ETF（515170）的规模变化也能够看出：市场资金持续加仓该方向。

食品饮料ETF（515170） 是华夏基金旗下的一款指数型ETF产品，成立于2020年3月6日。该产品紧密跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，全面覆盖食品饮料产业各细分领域的优质上市公司。

该主题指数聚焦食品饮料各子行业的龙头企业，前十大成分股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等具有强大品牌护城河的公司。

从行业分布来看，指数主要覆盖白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒、强韧性板块，这些子行业龙头拥有强大的定价能力和稳定的现金流。

指数定期调整成分股，确保及时纳入符合条件的新兴消费品牌，保持指数的活力和代表性。在消费多元化、分级化的趋势下，这种机制有助于投资者把握新消费崛起的机会。

随着相关政策刺激、消费信心修复，大众餐饮需求有望改善。政策纠偏为消费板块创造了良好的外部环境，终端消费能力和意愿同步提升，预计下半年需求有望持续改善。

尽管面临短期挑战，但食品饮料板块的基本面依然稳健：

消费刚性特征明显：食品饮料是典型的需求刚性行业，受经济周期影响相对较小。 龙头公司竞争优势巩固：行业调整期中，龙头企业凭借强大的品牌力和渠道控制力进一步巩固市场地位。

新消费渠道崛起：线上新媒体电商、会员商超、量贩零食等新兴渠道为创新能力强的公司提供快速成长通道。

场内交易，可选择515170，交易便捷，费率低。

场外联接A类：013125，适合长期持有。

场外联接C类：013126，适合短期波段。

在食品饮料板块估值处于历史低位的背景下，我们可考虑分批建仓的方式进行配置：将资金分为3-5批，每下跌一定幅度加仓一次，平滑成本。

食品饮料行业作为中国消费基石，长期成长逻辑并未改变。虽然短期面临挑战，但居民收入增长、消费升级的趋势依然坚实，具有强大品牌护城河的食品饮料龙头企业，将继续受益于中国消费市场的发展红利。

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$食品饮料ETF(SH515170)$

$贵州茅台(SH600519)$

$腾讯控股(HK|00700)$