年味渐浓 A股降温却在延续？春节行情该如何布局？

民间俗语称：“过了腊八就是年”。腊八节过后，春节的序幕正式拉开，年味日渐浓郁，人们忙着置办年货、清扫房屋、张贴春联，满心期盼新年到来。而对于A股市场而言，随着年味渐浓，投资者对春节行情的憧憬也悄然升温，不少人开始提前布局。只是在当前市场整体降温的格局下，今年的春节行情该如何精准配置，成为摆在投资者面前的核心课题。

近期，汇金系ETF资金流出等现象，印证了金融监管部门“降温”指引的落地成效。市场已从2025年末的亢奋状态逐步冷却，情绪指标同步回落，但这种降温并非行情的终结，更像是趋势中的一次健康休整。海通国际也指出，市场整体情绪降温后更显健康。对投资者而言，当前核心并非预测指数涨跌，而是在震荡分化中找准结构性机会，为春节行情筑牢布局根基。在此背景下，春节行情难现全面普涨，指数震荡格局大概率延续，布局核心需从盲目追涨转向锚定确定性机会，在结构性主线中挖掘安全边际与弹性空间。

当前市场处于政策引导下的降温期，指数整体呈震荡态势，叠加海外潜在风险扰动，春节行情布局更需聚焦具备强基本面支撑、能抵御市场波动的方向。综合市场逻辑，我们认为，可考虑和跟踪三大主线，为春节行情做好准备：

其一，坚守业绩确定性，把握消费复苏与产业景气。业绩是市场震荡期的核心“压舱石”，也是资金抱团的重要方向。一方面，春节旺季效应为消费板块注入强劲动力，返乡潮、礼赠需求与线下场景复苏形成共振，白酒、品牌预制菜、旅游出行等细分领域的头部企业，凭借品牌、渠道及供应链优势，有望实现量价齐升的确定性增长，茅台飞天批价回升便印证了终端需求韧性。另一方面，高景气产业同样具备业绩韧性，如受益于AI算力需求爆发与行业供给收缩的存储芯片产业链，以及供需格局持续优化的新能源金属板块，其年报及一季报业绩有望成为股价的坚实支撑，成为穿越震荡的关键力量；

其二，跟踪涨价轮动脉搏，布局供需改善的硬核资产。具备强基本面支撑的涨价主线，是春节行情中增厚收益的重要补充。当前多个工业领域呈现明确涨价趋势：在“反内卷”政策推动供给出清与新旧动能转换催生新需求的双重驱动下，化工、建材、工业金属等顺周期板块，产品价格进入上升通道，企业盈利弹性显著。同时，受全球流动性宽松预期及产业需求拉动，贵金属等资源品价格中枢持续上移。这类资产的涨价逻辑扎根于供需基本面，而非单纯情绪炒作，能有效抵御市场降温冲击，叠加部分板块自律减产实现的价格修复，供需紧平衡格局将支撑涨价行情延续；

其三，借力事件催化，捕捉科技前沿的成长动能。今年春节档成为观察AI与人形机器人两大前沿科技商业化进程的绝佳窗口，事件驱动将释放明确催化力量。AI应用端，字节、腾讯、百度、阿里四大巨头重金角逐春节档AI红包大战，字节豆包凭借春晚独家AI云合作资格抢占用户优势，中信证券指出AI应用正迎来拐点，直接利好AI营销代理商与底层算力基础设施提供商。人形机器人领域，宇树科技等企业登陆春晚舞台大规模展示，叠加工信部国产化率目标指引，将大幅提升行业公众认知与资本市场关注度，核心零部件（如关节、传感器）与整机制造环节有望迎来估值与情绪的双重提振。

当然，也需要注意的是，若市场降温持续，结构性风险同样不容忽视。指数震荡中，高估值纯概念标的缺乏业绩支撑，面临估值回调与资金出逃风险，需坚决回避；海外市场波动传导风险亦不可小觑，美联储政策走向、地缘政治变化可能引发全球资本市场联动调整，影响A股外资流向，需密切跟踪海外核心资产表现与流动性变化；此外，部分涨价品种短期涨幅过大，投机资金获利了结或加剧板块波动，需警惕追高风险。

整体来看，春节行情布局可采用均衡策略。核心仓位聚焦业绩确定性强的消费龙头与涨价主线标的，依托扎实基本面穿越市场震荡；弹性仓位可小比例参与AI入口、人形机器人等事件驱动赛道，快进快出把握情绪脉冲机会。操作上需坚守“不追高、重业绩”原则，借板块震荡逢低布局，春节前逐步兑现部分收益锁定利润。

最后，一句话：春节前夕的市场，正如腊月里置办年货的人们，不再盲目抢购，而是精挑细选！