​前言

“果链”已经老了，“达链”也没有过去香了，现在最火的当属“马链”——这个词是赶碳号今天写稿时拍脑袋创造出来的，投资人拿去不谢。

太空算力，太空光伏，让光伏企业们鸡毛飞上天。AI算力和有色金属负责主线，商业航天负责情绪。有些标的只要不被关进小黑屋，牛市就能进行到底！当然，最近两个交易日，太空光伏概念股有些降温集体回调，传闻或许与监管层的窗口指导有关——要慢牛，不要疯牛，你懂的！

不管怎样，马斯克不仅准备真刀真枪大干光伏，并且的确派了“特使”来华，煞有介事地考查中国光伏企业了。今天，赶碳号就来捋一捋有关马斯克干光伏的一些传言、动作、方向。这对正经历生死考验的中国光伏企业，究竟意味着什么。

关于太空光伏赶碳号一直在关注跟进报道，并非追逐热点，而是站在大国光伏的未来角度上思考，马斯克干光伏，难道中国企业就应该双手奉上最先进的光伏技术、光伏设备吗？正如我们不久前在《迈为股份，你究竟有没有拿到SpaceX的订单？》一文中呼吁的，面对巨大的海外市场需求，我们是应该授人以渔呢，还是授人以鱼呢？

赶碳号之所以有此一问，是因为太空光伏已经不止关乎光伏一个产业链，也不止是向太空要清洁能源，而是这关系到双方正在对决的太空算力。这是一件无比严肃的事，事关光伏、算力、商业航天等国家战略，值得有关政府部门、行业协会的重视和警惕。赶碳号也期待相关政策指引，应该尽快出台。

客观说，光伏设备的技术壁垒远比半导体设备低几个能级，但是从工业制成品角度看，能够规模化、低成本、高良率的量产光伏产品，其实也是有相当高的门槛的——这是全行业历经数年，深入向海外同行企业学习、不断降本提效、持续迭代积淀所形成的一个优势产业。

01马斯克的太空算力构想，如何点燃A股情绪

2026年1月22日，埃隆·马斯克出席在瑞士达沃斯举行的第56届世界经济论坛年会。

马斯克在可再生能源问题上与特朗普决裂，他表示美国可以生产足够的太阳能来满足其所有电力需求，包括大型科技公司耗电量巨大的数据中心激增带来的电力需求。

1月22日，在瑞士举行的世界经济论坛（Davos WEF）上，马斯克与贝莱德（BlackRock）CEO拉里·芬克（Larry Fink）有一个对话。马斯克强调AI发展的限制因素是电力；太阳能是终极能源。

马斯克说：“可惜在美国太阳能电池板的关税壁垒极高，这使得太阳能部署的经济性变得高昂。因为中国几乎生产了所有太阳能产品。现在SpaceX和特斯拉要做大规模太阳能建设。SpaceX和特斯拉团队分别致力于在美国实现各100GW（合计200GW）的光伏制造产能。这大概需要三年。我也鼓励其他人这样做。”

这个消息被A股资本市场总结成了一句话：马斯克计划未来3年在美国建设200GW光伏产能。马斯克上面这几句话，直接把A股市场的情绪引爆了。

太空光伏，是太空算力的电力来源。马斯克近期宣布，特斯拉将重启第三代人工智能芯片及超级计算项目——Dojo3，而此次重启并非为了其最初设计的地面应用场景，而是将其定位为 “太空人工智能计算” 平台。这一战略转向在多个层面都具有深远意义。首先，它让特斯拉的身份不再局限于汽车制造商和人工智能软件创新企业，更使其成为新兴轨道计算基础设施领域的潜在竞争者——这一领域融合了航天探索、卫星通信与高性能计算三大板块。

马斯克的这一构想，源于其对地面计算基础设施固有局限性的务实认知。人工智能数据中心激增的能源需求，正让各地电网承受越来越大的压力；冷却系统仍是大型计算中心成本最高、对环境影响最大的环节之一，许多数据中心需要消耗大量电力，仅仅是为了实现设备散热。将计算设备部署至近地轨道，利用太空中持续不断的太阳能和真空低温环境，理论上能在能源利用和冷却效率上实现质的提升——这正是马斯克为突破地面限制提出的大胆解决方案。

另外，并非只有特斯拉将太空计算视为突破地面基础设施瓶颈的解决方案。有消息称，Open AI首席执行官山姆・奥尔特曼也对利用轨道平台承载人工智能计算工作表示出浓厚兴趣，只是其采用的技术路径和合作模式与特斯拉不同。凭借对太空探索技术公司运载火箭和星链卫星星座的掌控，马斯克相较于竞争对手，无疑拥有独一份的物流优势。

无论Dojo3的太空人工智能计算愿景最终能否落地，马斯克的这一宣布，都成为行业领袖重新定义计算基础设施边界的风向标。它标志着行业认知的转变：人工智能计算不再被局限于地面数据中心，未来，轨道甚至星际计算架构都有望占据一席之地。

（1）计划在太空部署光伏，引爆太空光伏概念。

2025年11月14日，在美国纽约举办的Baron Capital第22届年度Baron投资会议上，马斯克首次系统提出“每年部署100GW太阳能AI卫星、星舰为核心运力、太空 AI 计算中心将成大规模AI最低成本运行方案”的完整构想，明确该方案依托星舰规模化发射实现。

2025年11月9日、11月19日及12月7日，马斯克多次在X平台（推特）连续发帖，进一步补充该构想的技术路径、运力目标与发展阶段。

现在看，马斯克对光伏的构想，包括太空也包括地面，是全方位的。综合这些信息可以得出结论：马斯克干光伏的决心，已经不需要质疑，他可不是随便说说的。

（2）受益于特朗普政府对中国光伏产业的打击，特斯拉重启美国的光伏制造。

其实，特斯拉本身就有光伏业务。公开资料显示：2016年11月，特斯拉以约26亿美元正式收购SolarCity。有的中国企业——赶碳号知道隆基绿能在前几年就曾帮特斯拉代工全黑组件，当然也有中国辅材企业长期以来一直是特斯拉光伏业务的供应商。

只不过，马斯克在光伏制造这件事情上肯定干不过“卷到极致”的中国企业。以至于在2024年的财报中，特斯拉直接把光伏业务给去除掉了。

但是，在中美贸易战背景下，中国众多光伏企业在美国本土投资建厂的计划被迫取消。包括天合光能、晶澳科技、隆基绿能在内的多家龙头企业不得已转让在美国开工建设甚至已投产的光伏产能。即使现在还一些项目没有转让，未来也会转让掉。

上市公司博威合金在2025年业绩预告中表示：“2025年7月美国出台《大美丽法案》，根据法案规定，自2026年1月1日起公司拥有的新能源企业持股比例不能超过25%，目前，公司对美国新能源子公司仍然持股100%，无法享受行业同等的联邦补贴。2026年美国新能源子公司部分在手合同订单出现亏损，计提了合同损失。 近几个月来，公司正在积极推进股权出让事宜，争取对公司最有利的方案实施。”

特郎普打击中国光伏企业带来的“成果”之一，就是美国本土光伏迎来重大发展新机遇。特斯拉也迎来了历史机遇，又重新启动光伏业务。

2025年10月，关注电动汽车的美国本土的垂直领域新闻媒体Electrek报道：“特斯拉宣布开始在布法罗的纽约Gigafactory生产自己的新型太阳能电池板。首批交付预计将在2026年第一季度完成。特斯拉在几乎放弃太阳能业务后，近几个月又开始振兴这一业务。”

因此，中国光伏人自然就有一个结论：马斯克干光伏制造是认真的，他有能力，更有机遇。马斯克有理想，有意愿，有能力，有钱，关键和特朗普政府关系还不错，机会当然就属于他。

02光伏企业喜迎马斯克“特使”

马斯克彻底点燃了沉寂许久的中国光伏企业的信心。

除了以异质结、钙钛矿、砷化镓光伏概念股暴涨外，还有一些诸如玻璃、胶膜等企业也跟风大涨，他们自认为也是马斯克光伏概念股。逻辑和原因只有一个：这事不是空对空的概念。拥有着强大执行力的马斯克最近还派人来中国参观考察了一些企业，其中有光伏企业，也有其它类型的制造企业。

虽然目前尚没有任何一家企业公开承认，马斯克团队到访过他们企业；但是有N个版本的传言称，马斯克团队的确参与考察了一些企业。

微信群里流传着小作文，支撑着太空光伏概念股的情绪：有的说是上市公司高管在饭局上亲口说的，有的说是某上市公司高管亲自去机场接机了；有的公司明明马斯克团队没有去，还故弄玄虚，刻意营造一种似乎来过的氛围……还有各种各样的策略会，攀扯马斯克，太空光伏等，刻意回避一些实质性、关键性的信息。

梳理下来，传闻中的企业有迈威股份、钧达股份、东方日升、奥特维、高测股份、宇晶等等。现在赶碳号可以确认，马斯克团队参观考察中国光伏企业确有其事，虽然上述网传企业名单未必准确。

设备龙头捷佳伟创非官方渠道向赶碳号证实，确有此事：1月20日，特斯拉团队到访常州公司考察沟通。至于有些企业没有向赶碳号证实此事，赶碳号理解这可能出于对方要求商业保密的安排，以及近期监管机构对于商业航天概念等炒作重点标的公司的窗口指导，上市公司不方便就此披露更多信息，或公开回应。在行业以外，赶碳号了解到，蓝思科技就是马斯克团队考察过的一家企业，而且开始供货。

但凡马斯克团队参观考察的企业，市场自动理解为这些公司就是“马链”企业：以往“果链”、“达链”的企业的日子有多好，“马链”企业的未来应该就有多好吧。

投资建设100GW甚至更多的光伏制造产能，离不开中国。马斯克最需要什么？

第一， 最需要的是可以切出超薄硅片的切片机、核心的电池设备。

第二， 包括胶膜、银浆在内的核心辅材，以及钙钛矿等前沿技术材料。

赶碳号相信，马斯克比同样迫切需要中国光伏设备的印度人更讲信用，马斯克也比中国同行们更大度，不会“吃干榨净”，会给供应链企业留足合理的利润空间。我们只要看“特斯拉链”或擎天柱的供应商，就应该相信这一点。

但是，中国光伏行业特别是光伏设备企业，就一定要拜倒在马斯克门下吗？

假如马斯克建起100GW或200GW的光伏制造产能，这等于美国市场彻底对中国企业关上了大门——中国企业不能在美国建厂，中国企业也无法再向美国出口光伏产品！

这等于中国企业全力以赴培养起一个可以杀死自己的对手，这可是全球利润最丰厚的光伏市场！

个别光伏设备企业其实早就已经这么干了——主要发生在印度。印度对中国光伏的限制以关税壁垒、反倾销税、ALMM清单准入、PLI补贴歧视、本土采购与合规审查等等，但对于培育本土产能不遗余力。但是中国企业这边呢？不仅是光伏设备企业——如迈为股份，还包括一些主材企业——比如宇泽半导体，他们为了争取印度市场，把最先进的设备出口到印度，有的甚至还帮助印度企业建厂、调试设备、试车直到成功，可以说是手把手地传授中国最领先的光伏技术、Know How给到印度伙伴。

结合印度、美国的情况来看，一个颇具讽刺意义的现实，仿佛就是谁打击中国光伏产业最狠，我们的光伏企业就会扶持哪个国家的光伏制造。扶持最强大的竞争对手，抄自家的后路，这究竟是愚蠢，还是短视呢？

03最先进光伏设备出口，建议谨慎行事

当太空光伏涨翻天之后，一家著名私募机构负责人和赶碳号交换意见，我们普遍认为，商务部会大概率不会不加审批就让我们最先进的光伏设备出口。当然，这只是根据当下大国博弈现实的一种猜测或推断。以迈为股份为例，市场传闻在这一波太空光伏热起势之前，公司就已经在对美出口光伏设备了。

马斯克是赶碳号素来最为欣赏的企业家之一，就像巴菲特，就像任正非，其堪称当代企业家精神的标杆和座标。但欣赏归欣赏，一切都要让位于国家战略。竞争对手利用不对称的技术优势卡我们脖子的事情，想来大家都感同身受。我们未必要表现得像对手一样狭隘，但在关乎算力、能源等要害领域、国家战略范畴的业务，保守、谨慎一些无可厚非，就像稀土，就像白银。

这方面教训最深刻、受伤最严重的莫过于半导体设备和产品。特朗普政府对出口至中国的半导体设备实施了 “战略收紧+机制化管控+精准围堵”的多层次限制，核心围绕 “封堵技术漏洞、锁定关键环节、捆绑盟友协同” 展开。说直白点就是：我不能卖给你，我也不让别人卖给你；高端的不卖给你，中低端的也要进行总量约束，并且还附加了一系列的监控措施、惩罚措施，全方位、无死角的封锁、限制。

除了设备外，外国还对我国进行关键原材料的限制。这方面典型的就是日本。除了现在对光刻胶为主的高端半导体材料进行限制外，还对各类原材料进行限制。比如说在美日垄断碳纤维市场时，中国人买一条鱼竿都要受到限制。中国企业时常面临 “赏赐性供给、通知式涨价” 的无理要求。

当中国没有技术能力，不能生产时，国外企业就卖得很贵。但当中国在某领域实现突破后，国外巨头公司进行低价倾销，挤压中国新兴企业的利润空间和生存环境，阻碍其研发投入。此外，一些竞争对手还会利用知识产权壁垒与法律武器、人才封锁（限制华裔科学家参与前沿项目，调查并解雇与中国有合作关系的科研人员）等手段限制中国企业。

总之，中国企业的“委屈”，在任何中国技术落后的领域几乎都发生了。但是，交易的法则，应该是对等的，公平的。不可能你虐我千百遍，我待你如初恋吧——即使我们光伏已经内卷严重。

在贸易战大背景下，中国已经开始拿起武器反击，比如稀土、锂电设备与材料。

特别值得一提的是我国对锂电行业的限制。2025年10月9日，中国商务部与海关总署联合发布公告，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》有关规定，宣布自2025年11月8日起，对部分锂电池、关键正负极材料及其制造设备与技术实施出口管制，以维护国家安全和履行防扩散等国际义务。

具体管制包括：能量密度大于等于300Wh/kg的高性能可充放电锂离子电池单体与电池组被纳入管制范围；相关制造设备，包括卷绕机、叠片机、注液机和化成分容系统等，亦受限制；高压实密度与高克容量的磷酸铁锂正极材料、三元材料前驱体及富锂锰基正极材料被列入清单，其生产所用的辊道窑、高速混料机、砂磨机等关键设备同样受到管制；人造石墨负极材料及其与天然石墨的混合材料被明确限制，配套的造粒、石墨化、包覆改性等工序设备也被涵盖。

光伏、锂电、新能源汽车并称为“新三样”，都是中国的靓丽名片。既然国家已经重视锂电产业，通过两用物项出品条例保护了已经处于优势地位的锂电产业，那么，会不会同样保护我们的光伏产业呢？光伏设备在出口时，至少应该保持一定的技术代际差吧。

我们已经看到一些可喜的现象——由于国内开工不足，一些光伏企业将国内淘汰下来的二手设备转卖到印度。即使对方不付全款也不用太过担心，本来就是要报废掉的。

针对最先进的设备，赶碳号认为应该“授人以鱼”，而不是“授人以渔”，即使给人鱼网，教授打鱼的方法，那至少也要换回一点我们急需的什么吧——比如更先进的算力芯片，等等。

设备企业做生意没错，但也要服从、服务于大局。针对一些或然损失的商业机会和相关成本，其实也可以通过其它方式来弥补。总之，赶碳号建议有关部门、行业协会、头部企业都能高度重视，审慎思考，通盘决策。END