港交所回調，係危機定契機？技術指標點樣拆局？衍生品佈局

各位股友，大家好，今日同大家睇吓「大市火車頭」港交所（00388）。以今日（1月30日）盤中數據嚟睇，情況有啲令人擔憂，截至下午兩點03分，股價最新報430.2元，急跌超過3%，跑輸大市。成交額接近16億，算係有啲交投，但似乎係沽壓主導。成個大市氣氛轉弱，連帶呢隻市場寒暑表都受壓。你哋覺得今次跌穿咗唔少平均線，係大戶散貨先兆，定只係一次健康調整，為下一輪升浪蓄力？

技術走勢與關鍵位攻防

從圖表睇，港交所今日呢支陰燭幾關鍵，跌穿咗10天線（約430.16元）同30天線（約422.61元），暫時喺60天線（約418.91元）之上找到喘息空間。而家個格局係，向下首要支持位要睇419元，如果連呢個位都失守，下一站就要試413元嘅較強支持區。至於向上，反彈第一個重型阻力喺445元，要收復返呢個位先可以話脫離危險區，再上望就係452元。技術指標總結雖然話「買入」，但強度只有7。5日振幅有5.7%，反映波動性唔細。MACD同保力加通道卻發出「買入」信號。其他指標如RSI喺57，威廉指標、隨機指標等都處於「中立」或「賣出」狀態。或者可以從波動中找到窩輪短炒契機。

窩輪與牛熊證機會風險並存

喺咁嘅波動市況，衍生工具可以放大回報，同時亦放大風險，一定要格外小心。如果認為今日急跌係過度反應，想博反彈，可以考慮認購證。例如 22028（摩利認購證），行使價499.99元，提供高達14.4倍槓桿，而且溢價係最低選擇，適合進取型投資者。另一隻 23422（瑞銀認購證），行使價494.38元，槓桿約9.7倍，引伸波幅同槓桿比例都較為理想。如果睇淡，認為跌勢未止，可以諗認沽證。例如 24217（滙豐認沽證）同 24260（中銀認沽證），行使價都係388.68元，槓桿超過10倍，後者引伸波幅更係最低。

牛熊證方面，槓桿通常更高，風險亦更直接。睇好可以諗牛證，例如 64102（瑞銀牛證），收回價386元，實際槓桿9.4倍，溢價最低；67175（摩通牛證），收回價382元，實際槓桿8.4倍。但要萬分注意，現價430元同呢啲牛證收回價只有約10-12%距離，喺波動市中好易被收回，導致血本無歸。睇淡可以考慮熊證，例如 65230（法興熊證）同 56683（瑞銀熊證），收回價都係460元，實際槓桿分別達到15.1倍同14.4倍，溢價低。呢啲高槓桿熊證，升得快跌得亦快，如果正股突然反彈，損失可以好慘重。

產品回顧與市場啟示

回顧幾日前（1月26日）提及嘅產品表現，當正股幾日累計升近4%時，相關嘅認購證同牛證升幅非常誇張，由40%到60%不等。例如 22028（摩利認購證）升64%，65912（中銀牛證）升43%。呢個實例再次赤裸裸話俾我哋知，睇中方向時，衍生工具嘅爆炸力有幾強。但記住，相反方向嘅損失，同樣可以好爆炸。

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