江波龙、京仪装备大涨10%、4%！资金涌入半导体设备布局中报机遇，基金经理上新解读！

7月6日，存储芯片业绩暴增大涨，江波龙、佰维存储分别收涨10.34%、6.26%。上游设备与材料高位分化，中微公司、长川科技、华海清科多只设备股上演“深V”走势，半导体设备ETF招商（561980）全天振幅高达6.51%，一度涨超1%、一度跌超4%，最终收跌0.72%。

个股方面，京仪装备、芯源微、广立微、海光信息涨超4%，盛美上海、中芯国际涨超2%，安集科技、至纯科技、寒武纪等涨超1%，康强电子、有研硅、中船特气等前期涨幅过高的个股深度回调。

数据显示，近期半导体设备、材料板块高位波动，资金面持续布局板块中报确定性。截至最新收盘日，半导体设备ETF招商（561980）最近10个交易日累计净流入超23亿元，最近5个交易日内累计吸金13.58亿元，规模站稳70亿元。

为何资金持续流入？中报业绩+存储扩产+国产替代三重确定性较强。

一、中报业绩

从短期视角看，7月市场正式进入向业绩逻辑切换的阶段，中报业绩将成为影响市场风格和资金配置的核心变量。而存储、设备、材料等板块受益于半导体大周期，板块个股盈利积累丰厚，相关龙头业绩确定性较强。

如国产存储芯片厂商江波龙，预计2026H1营收220-250亿元，同比增长116%-145%；归母净利润92-110亿元，同比增长62204%-74394%。

公司指出，业绩增长驱动一方面存储行业需求回暖、晶圆供给收紧，行业进入高景气周期；另一方面公司与多家全球头部存储晶圆原厂续签长期供货协议（LTA）与合作备忘录（MOU），稳定上游晶圆供给。

上游方面，测试设备龙头长川科技2026H1预计实现归母净利润9.0-10亿元，同比+110.76%-134.18%；扣非净利润预计为8.55-9.55亿元，同比+139.38%-167.38%。东吴证券指出，AI算力驱动半导体测试设备需求高增，受益与国产替代加速&下游封测厂扩产，测试机为半导体设备国产替代最确定环节之一。

根据SEMI数据，2025年全球半导体设备销售额达1350.6亿美元（YOY+15%），中国大陆稳居首位（493.1亿美元），同年全球半导体测试设备销售额同比激增48.1%至112亿美元。受Chiplet异构集成及大算力AI芯片拉动，2026年全球SoC测试设备市场预计扩容至85-95亿美元。

二、存储扩产

产业链来看，存储芯片是以半导体存储器为核心，涵盖从上游原材料与制造设备、中游芯片设计与制造封测、到下游应用的完整产业生态。东莞证券测算，存储芯片制造对设备需求弹性极大，3DNAND架构使刻蚀、薄膜沉积设备需求提升1.7-1.8倍。

受AI数据中心大规模建设带来的供需失衡影响，全球存储芯片涨价潮从2025年持续至2026年。国泰海通预计，HBM增速上修叠加Agentic AI重塑AI存储需求架构，供需失衡将延续至2027年之后。目前板块估值逻辑已从传统周期博弈转向盈利确定性，具备长约支撑和现金流可见度的确定性溢价。

上周韩国5760亿美元押注AI存储，设备产业链迎扩产红利。据华西证券测算，2026年国内存储厂商扩产预计总资本开支约140-180亿美元，其中长江存储武汉三期约70-84亿美元，长鑫存储扩产约67-96亿美元。

该机构研究发现，2024年中国大陆存储芯片需求占比高达37%，而两存供给占比仅为10.2%，当前存储静态缺口达到28%。2026年两存合计扩产10-11万片/月，直接拉动国产刻蚀、薄膜沉积、清洗、量测等设备需求。

目前国产存储双雄IPO提速，爱建证券指出，长江存储和长鑫科技分别卡位NAND Flash和DRAM两大核心赛道，随着两家企业陆续登陆资本市场，中国存储产业的资本化程度将大幅提升，有望吸引更多社会资本投向存储器研发和产能扩张。

三、国产替代

根据中国半导体设备销售额及主要设备厂商营收测算，2025年国内半导体设备整体国产化率已跃升至21%，而在2021年，这一数字仅为9%。其中，刻蚀设备与薄膜沉积设备等核心前道环节国产化率均已突破30%。

半导体设备ETF招商（561980）基金经理房俊一指出， 近日海外模型厂从模型研发到计划做算力租赁，引发投资者对于AI资本开支回报的担忧。受此事件影响，海外半导体以及国内半导体企业均有明显回调。但基本面国产替代大逻辑未改，国产化率提升进展未受影响。短期市场潜在波动加剧，投资人可做好仓位管理，结合自身的风险偏好设置止盈止损线，将半导体产业投资作为长坡厚雪的投资，分享产业成长的红利。

后续随着晶圆厂扩产订单陆续交付，上游设备材料公司的业绩释放具备扎实基础。两大存储龙头加速上市进程与产能扩张，更为上游设备材料注入了强订单确定性。国产设备厂商正受益于“行业扩容”与“国产份额提升”的双重逻辑，战略价值正被市场重新定价，有望在中报季加速景气落地。

中证指数官网显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，全面覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备和沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头（80%），以及寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头（20%），“长鑫存储”概念含量达55%，同时前十大集中度近80%为同类最高。

截至7月3日，该指数年内涨幅翻倍，2020年以来累计涨幅高达570%，在科创芯片（385%）、半导体材料设备（432%）等同类指数中位居第一。