光通信牛股，五天翻倍

一只上市刚满两个月的港股，正在上演五天翻倍的行情。

海光芯正今日高开8%，盘中最高触及195港元，涨幅一度超过三成，截至发稿报184港元附近，涨逾两成。

9月2日收盘，这只股票还在92港元，五个交易日过去，即便按最新价计算，涨幅接近一倍。

（海光芯正股价走势；格隆汇）

这家公司6月29日登陆港交所主板，属于港股首批AI硅光互连企业，主做自研硅光芯片与高速光模块。

上市头一个多月，股价并不起眼，8月上旬一度跌到81港元，市值缩水至70多亿港元，此后在90港元上下整理。转折出现在9月。

股价发力集中在最近几个交易日。

9月7日收涨8.57%，9月8日午后直线拉升、收涨31.58%，今日早盘惯性冲高，盘中最高摸到195港元，市值一度逼近180亿港元。

同期恒生指数小幅下跌，隔夜美股三大指数集体收跌，昨日港股科技板块还在普跌，海光芯正的逆势狂奔在盘面上格外醒目。

这轮暴涨有清晰的驱动顺序。9月4日，公司在中报业绩说明会上给出令市场兴奋的指引。

副总经理兼董秘胡勇表示，高速光模块行业不缺订单、只缺产能，公司订单指引已经排满2027年全年，下半年1.6T光模块开始出货，供给海外头部AI算力基础设施客户，3.2T与6.4T的NPO、CPO产品处于研发和客户验证阶段。

9月7日，两个消息同时落地。沪深交易所公告，海光芯正正式调入港股通标的名单，当日生效，内地投资者即日起可以买卖这只股票。

公司同日宣布，与全球晶圆代工厂格罗方德建立长期深度战略合作，围绕6.4TNPO产品的工程落地与规模化量产展开协作。

港股通打开增量资金通道，格罗方德合作把6.4TNPO的量产路线摆上台面，当日成交额从前一日的1.78亿港元增至4.28亿港元，股价收涨8.57%。

海光芯正的产业故事在光模块圈子里算稀缺，硅光芯片、封装耦合到模块制造全链条自研，公司对外称掌握全国产化硅光芯片能力，客户覆盖国内与北美主流互联网企业。

一级市场股东名单同样有分量，阿里巴巴2022年入股，小米智造基金与北京信息产业发展基金在列，2025年9月中天科技成为新股东。

行业景气度也站在公司这边，AI算力军备竞赛推动光模块从800G向1.6T迁移，头部厂商产能排满，订单开始外溢到硅光新势力。

港股通、订单、1.6T出货与6.4T量产，这些预期在几个交易日里被股价集中兑现。

好公司的股价同样可能买贵，五天翻倍之后，安全边际已被涨幅吃掉大半，此时进场，赚的是情绪的钱，亏的则是估值回归的钱。

追进去之前值得问自己一句，赚的是产业趋势的钱，还是下一个接棒者的钱。

行情越热，越要留一分清醒。