印巴局势轰然引爆！军工股集体沸腾，成飞概念化身“涨停先锋”

5月8日，A股军工股爆发涨停潮。其中成飞概念领涨大市，军工电子、大飞机、军工信息化等方向涨幅居前。

个股上，截至发稿，七丰精工30CM涨停，中航成飞、华伍股份20CM涨停，爱乐达涨超13%，豪能股份、利君股份、成飞集成、通达股份等多股涨停。

印巴紧张局势持续升级

当地时间5月7日，印度对巴基斯坦九处目标发动大规模袭击，造成至少31人死亡、57人受伤。

面对印度攻势，巴基斯坦国防部长阿西夫于同日回应，称巴空军在反击中击落5架印军战机，但该说法尚未得到证实。阿西夫还强硬表态，巴方将“不惜一切代价展开报复”。

这场冲突的导火索可追溯至4月22日。当天，恐怖分子袭击了印度克什米尔地区帕哈尔加姆镇附近的野餐游客，造成26人死亡。事件发生后，印度指责巴基斯坦为幕后黑手，巴方则坚决否认。

双方矛盾迅速激化，先后发布对等的空域禁令。更具标志性的是，印度单方面暂停了1960年两国签署的《印度河水资源条约》—— 这个历经三次印巴战争仍维系生效的协议，如今因冲突被打破。

印度表示，除非巴基斯坦“以可信且不可撤销的方式放弃对跨境恐怖主义的支持”，否则该条约将继续暂停。

此次冲突引发国际社会高度关注。联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯对印度的袭击表示“深切关注”，并警告说，世界“承受不起两国之间的军事对抗”。美国总统特朗普也发声表态，直言当前冲突的不断升级“令人遗憾”，希望“赶快结束”。

我国外交部发言人7日就当前印巴局势答记者问时表示，中方对当天凌晨印度的军事行动表示遗憾，对目前事态发展感到担忧。

作为从英属印度分治中诞生的两个国家，以印度教徒为主的印度和以穆斯林为主的巴基斯坦，长期围绕克什米尔主权归属存在争议。历史积怨与领土争端经年累月相互交织，致使双方矛盾不断加剧。

而此次军事行动也是近半个世纪以来印巴冲突中规模最大、对抗最激烈的一次。专家认为，与2019年印巴两国的武装冲突相比，此次双方冲突升级的风险显著更高。此外，有国际关系分析人士认为，受此影响，双方未来数天或陷入“低烈度交锋”。若紧张局势持续升级，当前冲突规模可能酿成“灾难性后果”。

军工后市仍可看好

在本轮印巴冲突影响下，相关军工股应声上涨。这背后的关键因素，在于巴基斯坦是中国重要的军贸出口对象。瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据显示，2019-2023年，中国军贸出口全球市场份额为5.80%，其中，超过60%为中国对巴基斯坦的军贸出口。

中航证券分析指出，针对本次印巴冲突加剧:（1）交火地区克什米尔临近中国，巴基斯坦作为中国军贸的重要进口国之一，和中国相关度较高;（2）5月7日上午，国新办新闻发布会举行，降准降息等一揽子金融政策出台，市场风险偏好有所修复;（3）近期印巴冲突局势持续升级，事件可能会反复和发酵。因此，短期来看，本次地缘政治冲突，或将对军工行情将持续产生剌激和支撑。

中航证券进一步强调，短期内，在当前所处的年报、一季报发布后的消息真空期内，印巴冲突等地缘政治变化对军工板块的刺激也将在影响力度和时间长度上放大更为明显。

整体节奏上，“进二退一”或成为中长期常态，内部也将星现出轮动与分化，短期急涨的子领域和个股或有波动风险，军工行业融资余额处于历史高位,也是造成波动的潜在因素。军工行业重回市场主舞台后，增量资金配置或将倾向于白马。

开源证券发布研报称，全球军事力量再平衡将给资本市场带来更多的不确定性，资产的“地缘风险溢价”或导致军工股避险属性的估值重估。