全球疯涨，5大出口赛道开始爆发

中美关税调整后，出口链行业的利润受损情况有望大幅缓解，迎来补涨机会。

通过对比最新政策和原来关税情况下各出口链行业净利润增速的受损幅度，关税减免后净利润受损情况改善居前的行业主要集中在家电、电子(光学光电子、消费电子)、纺服轻工(家居、文娱用品、纺织制造)、医疗医药(医疗器械、化学制药)、机械设备等。

其中，结合4月对等关税释出后的超额涨跌幅，可率先关注当前已超跌的行业，包括电子(消费电子、光学光电子)、医疗医药(医疗器械、化学制药)、家电(小家电、照明设备、厨卫电器)等。

1小家电

中美关税缓和将显著改善小家电行业的出口环境，降低企业成本压力并提升价格竞争力。根据Wind数据，2024年中国对美家电出口金额达256.3亿美元，同比增长7.9%。随着关税压力缓解，叠加海外渠道库存回补需求，具备全球产能布局及技术优势的龙头企业有望率先受益

历史数据显示，2018年关税豁免期间，中国对美小家电出口量季度环比增长达21%，表明政策松动对订单拉动作用显著。

相关概念：石头科技、小熊电器、老板电器、九阳股份、美的集团、海尔智家、TCL智家

2照明设备

中美关税缓和对照明设备行业的影响主要体现在出口成本降低与市场需求修复两个维度。根据美国海关数据，2025年2月中国对美出口照明设备金额达43.47亿美元，环比增长12.3%，较2024年同期增长18.6%，显示关税下调对贸易流的直接刺激作用。

从行业结构看，LED照明产品因技术迭代加速与成本优势突出，在关税缓和背景下更具竞争力，2025年一季度中国LED照明产品对美出口占比提升至67.2%。

3消费电子

中美关税的缓和有望显著改善消费电子行业的成本结构和市场预期。

以苹果产业链为例，iPhone16ProMax在美国的终端售价预计将降低15%-20%，这将直接减轻品牌商的成本压力。据Wind数据显示，2024年中国对美消费电子出口额有望达到7,875亿元，关税的减免预计能使行业整体利润率提高1.5-2个百分点。

在关税豁免的政策实施后，预计2025年中国对美消费电子出口的增长速度将恢复至18%-20%。

相关概念：

苹果链：歌尔股份、东山精密、鹏鼎控股、立讯精密、蓝思科技、长盈精密、安洁科技、水晶光电、领益智造、共达电声、高伟电子、舜宇光学科技、瑞声科技等；

服务器链：沪电股份、景旺电子、生益电子、深南电路、生益科技、工业富联、江海股份、华勤技术、胜宏科技等；

4光学光电子

以光模块为例，中际旭创、新易盛等企业出口占比超过80%，关税减免直接降低其对美销售成本，毛利率有望提升。此外，光纤光缆龙头烽火通信出口规模全国第一，关税缓和将进一步巩固其海外市场份额。

关税豁免后，中国光学光电子企业在国际市场的价格优势扩大。据预测，2025年全球光模块市场规模将突破200亿美元，中国厂商占比超60%。

相关公司：中际旭创、新易盛、光迅科技、联特科技、天孚通信、烽火通信、亨通光电、长飞光纤、大族激光、联创电子

5医疗器械

中美关税缓和对医疗器械行业的影响主要体现在出口成本优化、市场竞争力提升及供应链韧性增强等方面，尤其是低值耗材和部分医疗设备企业直接受益。

相关公司：英科医疗、采纳股份、康德莱、振德医疗、迈瑞医疗、新产业、万孚生物、华大基因、健帆生物、乐普医疗

免责声明：以上内容仅供参考，不作为投资建议

近期热点发掘文章：

停火、爆单，下周不会平静

鸿蒙、磁悬浮、星链来了

踩中2大风口，沪电股份翻盘在即