基金好收益的“时间密码”（核心内容《中国城乡金融报》同步刊发）

本篇的核心内容今日由《中国城乡金融报》同步刊发（A4版），为了便于大家的理解，把我完整版也和大家做个分享。

5月7日，证监会发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》，“提升投资体验”成为了重点。

其实，想要获得较好的投资体验，不仅需要管理人“给力”，也需要我们投资人“懂”基金投资的方法。

买过基金的人，大多都有“亏损”的体验，甚至于买债券型产品，都有“亏”的。不少的人开始“望基兴叹”。基金赚钱，真的有这么难么？

这里，我想先问了大家一个生活中的问题：

煮熟的鸡蛋冷了，可以用微波炉来加热么？

相信不少人的答案是：不可以。

因为，生活的经验告诉我们：用微波炉加热鸡蛋，会爆的！

其实，恰当地设置好“火力”和“时间”，是完全可以用微波炉加热鸡蛋又不会爆掉的：

1.用“解冻”功能，而不是普通的加热功能。

2.时间要在控制在20秒以内。

时长对于基金投资来说，亦是如此，想要获得比较好的投资体验，一定是要遵循相应的投资方法。

加热鸡蛋，要设置好“时间”，基金同样有“时间密码”。

在今年的二三月份，由于债券市场的波动，债券型产品出现了大面积的“亏损”，有一些投资者又开始“慌”了。

实际上，由于债券“到期还本付息”的特点，债券型产品具有较为明显的“时间密码”。

对于理财产品、债券型基金（含固收+）来说，主要投资的是债券，会面临着两类风险：信用风险和市场风险。

从实际数据来看，2024年，全国债券市场出现了815亿元的债券违约，这与184万亿的市场规模相比，占比仅为万分之四，再加上理财产品和公募债券基金持仓比较分散且风控管理较为严格，对于投资者来说，基本上是可以忽略债券违约的影响。

近年债券违约情况：

数据来源：wind，截至2025-5-4。

同时，由于债券“到期还本付息”的特点，完全可以通过合理的投资期限规划来应对债券市场的波动。

那么，应该持有多长时间呢？

不同类型的产品，其实有着不同的“时间密码”。

一、同业存单基金：持有1个月以上

同业存单基金，是指主要投资“同业存单”的基金，虽然存单的安全性很高，但有市场的地方，就难免有价格的波动。存单基金的投资，仍然需要有比较合理的“期限”规划。

不少的存单基金，是属于7天持有期型的，如果我有笔钱，能够放10天左右，能买存单基金么？

其实是不太适合的。从历史数据来看，存单基金要持有1个月以上，才会有比较高的胜率：

目前，全行业（公募基金，下同）共有97只同业存单基金，任意时间买入并持有1个月，平均胜率（收益为正）高达94.73%；持有3个月的平均胜率是98.93%，97只产品中有82只为100%正收益，也即“只要持有满3个月，都是赚钱的”。

因此，对于存单基金的投资，可以按照“持有1个月以上”的周期进行投资，若遇到市场较大的波动，则可以考虑持有3个月以上。

数据来源：wind，统计时间段为各基金成立日至2025-4-30。

成立满1年且过往持有1个月100%正收益的存单基金：

数据来源：wind，统计时间段为各基金成立日至2025-4-30。

二、短债基金：持有3个月以上

短期债券的波动，一般会同业存单会更大一些，也就需要更长些的时间来应对市场波动。

从历史数据来看，短债基金持有3个月以上，是比较适合的：

目前，全行业共有373只短债基金，任意时间买入并持有3个月，平均胜率高达94.46%；持有6个月的平均胜率是97.92%，373只产品中有262只为100%正收益，也即“只要持有满6个月，都是赚钱的”。

因此，对于短债基金的投资，可以按照“持有3个月以上”的周期进行投资，若遇到市场较大的波动，则可以考虑持有6个月以上。

过往持有3个月100%正收益的部分基金（按SHARP比排序）：

数据来源：wind，截至2025-4-30。

三、低波固收+产品：持有6个月以上

随着市场利率的持续下行，债券的收益率也是“一降再降”。不少的投资者，通过增加含有少量权益资产的“低波固收+”来提升收益空间。

一般来说，我们会把持有一定的股票仓位，但比例在10%以内，同时最大回撤（近2年）在2%以内的债券型产品，称为“低波动固收+”产品。

根据这样的标准，全市场共有38只公募基金产品属于这个类别。

从过往2年的数据来看，该类产品任意时间持有6个月以上，平均胜率就高达94.81%，共有12只产品胜率高达100%

过去2年持有6个月胜率100%的低波固收+：

数据来源：wind，截至2025-4-30。

四、中波固收+产品：持有12个月以上

还有一些投资者，投资期限可以在一年以上，就可以考虑“中波固收+”产品。

一般来说，我们把“以债为主，股票仓位在10~20%”，同时最大回撤（近2年）在4%以内的债券型产品，称为“中波固收+”产品，这类产品一般是作为中长期“稳健增值”的工具。

根据这样的标准，全市场共有259只公募基金产品属于这个类别。

从过往2年的数据来看，该类产品任意时间持有12个月以上，平均胜率就高达82.45%，共有47只产品胜率高达100%！

过去2年持有12个月胜率100%的中波固收+（部分）：

数据来源：wind，截至2025-4-30。

咱们汇总一下以上的分析，不难得出这样的结论：

掌握这些“时间密码”，相信您的投资，会“更上一层楼”。

风险提示注：过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，不预示未来表现，亦不构成基金业绩的保证。相关观点仅供参考，不构成投资建议或承诺，不构成投资者选择具体产品的依据。