保卫萝卜“造”真楼！飞鱼科技依托IP底气布局实体资产

开年以来，游戏板块持续走强，呈现出稳步上升的态势。东方财富Choice数据显示，截至6月19日，游戏板块整体涨幅达24.09%。

资本市场的热情背后，是市场增长与政策红利的共振效应。5月国产游戏版号发放量达130款，进口版号14个，创下近两年单月新高；2024年中国自主研发游戏海外销售收入突破185亿美元，同比增长13.39%。6月份，浙江省商务厅等17部门印发了《关于支持游戏出海的若干措施》，其中提出了包括加大资金扶持、优化跨境结算和数据流动等在内的20条细则。游戏产业正迎来新一轮景气周期。

就在游戏板块整体向好的大环境下，飞鱼科技（01022.HK）也传来了一则引人注目的消息。6月13日公告显示，该公司透过全资子公司北京佳立客，以5030万元收购北京建外SOHO的六间办公室及三个停车位。标的办公室位于朝阳区东三环中路39号23号楼，总面积1770.22平方米，计划于6月30日前完成交割。

决策底气来自三重考量：物业坐落北京CBD黄金地段，与公司现有办事处同属一个商业区；现有租约可提供即时现金流，最高月租金达6.4万元；未来必要时可转为自用办公空间，支持业务扩张。

此次收购事项完成后，预期公司2025年创造租金收入172.7万元，2026-2027年将升至294.3万元/年。长远而言，该物业的租金收入将能够为集团带来相对稳定且可观的回报。这不仅有助于增加公司的现金流，还能为公司的整体盈利水平提供有力补充。

作为港股市场的中型游戏厂商，飞鱼科技一直聚焦于游戏的研发、发行与运营，旗下拥有《神仙道》、《保卫萝卜》系列等长寿IP，在市场中有着不俗的表现。尤其是2012年面世的塔防手游《保卫萝卜》，历经13年迭代仍保持稳定用户群，成为持续贡献现金流的“压舱石”。公司在去年推出的《一步两步》及《野人快跑》小游戏均取得了不错的成绩。财报显示，公司的小游戏（H5游戏）收入约8997万元，占总营收比重约32.5%，推动了公司整体收入的增长。

正是依托于《保卫萝卜》经典IP和H5游戏超强休闲属性构筑起来的稳健基本盘，飞鱼科技才具备了进行长期战略投资的底气。在巩固核心游戏业务的同时，将部分资金配置于具有增值潜力的实体资产，正成为其优化资产结构、寻求稳定收益回报的重要策略。而这一置业决策并非行业孤例。

近年来，游戏公司“买地建楼”早已不是新鲜事。除飞鱼科技外，三七互娱、米哈游、4399等公司纷纷购置房产或自建写字楼。腾讯等一线大厂也早已在北京、上海等城市购入地块，积极置办办公场所。这一现象折射出游戏行业正摆脱低迷，恢复活力并进入扩张阶段，吸引人才回流。同时，作为轻资产高智性行业，游戏公司看似靠数据和创意吃饭，实则更需要房产作为战略支撑。

适当配置一些房产等重资产后，能帮助公司实现多元化资产配置，降低资产的不确定性。相比员工、知识产权等灵活资源，房产作为稳定资产，能提供更强的信用背书，增强公司在市场中的稳定性和竞争力。因此，游戏公司配置房产不仅仅是简单地购买物理空间，更是一种用资产逻辑来对冲行业风险的战略举措。而当下地产价格较峰值普遍回落也为游戏公司投资房产创造了一个难得的资产配置窗口期。

而对于飞鱼科技而言，公司在游戏产业“虚实结合”的发展新阶段，主动寻求资产多元化配置，彰显了其在巩固核心游戏业务基础上寻求多元化收益的前瞻眼光。而此次在北京购置相关房产正是公司这一战略思维的具象体现。展望未来，依托实体资产带来的稳定性与游戏业务本身的创新活力，飞鱼科技有望在资本市场与产业竞争中，为投资者创造更具韧性与可持续性的长期价值回报。