2025.06.26 甬矽转债申购

指数连涨三天，最近牛X了，最近几天市场都是普涨的状态，量能也逐渐放大，今天放大到16394亿，还是很可以的。

为何最近市场这么强势呢？我的观点：

1、米联储鲍威尔最近表示，如果通胀不如预期强劲，可能会提前降息，美股随即上涨；

2、中东局势缓和，亚洲股市普遍上涨。（东大大概45%经由霍尔木兹海峡出）

3、国泰君安国际获批虚拟货币交易牌照，以及金融方面的相关利好。

投资者似乎又看到了牛市的希望，嗅到了牛市的味道，那么，应该如何看待目前的市场呢？这次指数能干到至今的3455，主要的功劳是券商，而这波券商行情的本质又是稳定币，稳定币对全球金融系统来说，是一件极为重要的事，但对于咱们来说，情况较为复杂，咱们这边受益的还是极少数，所以这对投资者的乐观预期还是有一定的差距。

另外从基本面来看（包括各项宏观数据），还是不太支持有大牛的出现，甚至今天的成交量来看，要以此发动大行情，还是稍显不足的。

当然，大Ａ总是出人意料，就像最近我不是很看好指数，但它还是突破了上来，最近还是要密切关注成交额，这决定了最近行情是否能持续。

2025年06月26日

No19：甬矽转债（118057）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：A+

2、规模：11.65亿（规模大）    

3、无担保    

4、利率：第一年0.2%；第二年0.4%；第三年0.8%；第四年1.5%；第五年2.0%；第六13.0%（含最后一年2.5%），6年票息17.9%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~85%（一般）    

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）    

8、申购代码：718362

9、配售代码：726362  每股配售2.879元面值转债

10、当前转股价值：103.77

11、估值对标：利杨转债

12、所属板块：科创板

13、债券期限：2025.06.26~2031.06.25

14、转股期限：2026.01.02开始

15、初始转股价：28.39

三、公司简介

对应正股甬矽电子，公司主要从事集成电路的封装和测试业务，下游客户主要为集成电路设计企业，产品主要应用于射频前端芯片、AP类SoC芯片、触控芯片、WiFi芯片、蓝牙芯片、MCU等物联网芯片、电源管理芯片、计算类芯片等。

公司产品广泛应用于2G-5G全系列射频前端芯片、AP类SoC芯片、触控IC芯片、WiFi芯片、蓝牙芯片、音频处理芯片、MCU等物联网（IoT）芯片，电源管理芯片/配套SoC芯片、传感器、计算类芯片，工业类和消费类等领域。

主要风险点：

1、客户相对集中的风险：报告期内，公司前五名客户的合计销售收入占营业收入的比例分别为42.17%、38.38%和37.65%。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，转股价值较高，质地一般，规模大，我会申购。

 个人观点，仅供参考，不作为投资建议，不推荐包括个股在内的任何投资产品！！！