硅负极更新推荐： vivo&荣耀发新机，硅添加比例持续提升

【天风电新】硅负极更新推荐： vivo&荣耀发新机，硅添加比例持续提升-0626

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🌼消费电池硅碳添加比例持续提升

6月25日，vivo发布新款折叠屏手机 X Fold5，电池容量从 5700mAh 提升至 6000mAh，搭载的第四代硅负极电池，硅含量达 12%，约为上一代的 2.5 倍，常温能量密度提升了 13%。

7月2日，荣耀Magic V5将推出6100mAh超长续航电池，此款青海湖电池搭载25%硅含量负极。

于硅负极产品，得益于添加比例&硅负极渗透率双升，整体需求亮眼，ATL反馈25年的硅负极出货量较24年有望实现翻倍+增长。伴随硅负极产业链持续降本，25年H2有望在动力电池上规模化应用。

🌼投资建议

重点推荐：

1、硅负极产业链各环节龙头【璞泰来】&【天奈科技】&【圣泉集团】&【日播时尚】。

璞泰来：24-25年进入ATL供应链，硅碳产品受认可度高，百吨级出货，25年预计25亿， 16X；

圣泉集团：树脂多孔炭产品国内龙一，主供天目先导、璞泰来、兰溪等国内头部下游，25年有望实现千吨级树脂多孔炭出货，同比+1.5倍，25年预计13亿， 18X；

天奈科技：单壁管出货量逐季提升（Q2约800吨），25年预计4.5亿，38X。

日播时尚：拟收购公司茵地乐是PAA）硅碳用量提升至2-3倍）龙头企业，预计25年利润3亿+，此外前瞻布局固态电解质改善剂，多孔碳等。

2、配套硅负极应用的消费正极龙头【厦钨新能】（8亿，32X）、铜箔龙头【德福科技】。