电动车：小米爆单，旺季提前来临，排产超预期，强推板块

【东吴电新】电动车：小米爆单，旺季提前来临，排产超预期，强推板块！

#小米YU7爆单、电池龙头排产大幅提升、旺季提前来临。小米YU7上市1h大定超28.9万辆，按照平均100kwh，对应近30gwh，宁德为主供，需提前备货，7月排产明显提升！国内电动车性价比显著，叠加年底购置税优惠退坡带来抢装，全年销量预期30%+增长。

#国内储能、欧洲动力、美国储能均上修、锂电需求上修至近35%增长。国内共享储能受益于容量电价出台，经济性提升，对冲强制配储下降，全年预期仍可实现30%增长，好于预期。欧洲电动车销量持续强劲，全年上修至25%+增长；美国储能受益于关税缓和，恢复发货，全年可实现持平微增。因此预期全年动储近35%增长，26年预计近20%增长。 #固态电池节奏清晰化、催化密集、看好主链与固态新技术共振。国家多部门重点支持固态电池，产业链节奏清晰化，工信部项目分别在25年9月、26年6月进行两次中期审查，对应中试线、量产线定型落地的关键期，看好主链与固态新技术共振。

观点重申：

投资建议：旺季提前，需求超预期，估值底部，首推格局和盈利稳定龙头电池（宁德、比亚迪、亿纬）、结构件（科达利）；并看好估值低位具备盈利弹性的材料龙头（富临、尚太、裕能、璞泰来、天奈、天赐等）；其次为固态电池标的（厦钨、纳科、当升、容百、星源等）；同时相关零部件（三花、威迈斯、中熔，关注富特科技等）

风险提示：下游需求不及预期。