近期A股强于港股？港股市场为何频频调整

港元兑美元汇率近期走弱，逼近联系汇率制度下7.85港元兑1美元的“弱方兑换保证”水平。

港元汇率持续走弱的直接原因是5月初港元因外资持续流入触发强方保证，金管局被动释放巨量港元，导致HIBOR暴跌，而流动性泛滥未被实体需求吸收。

在美联储持续推迟降息的背景下，利差扩大，投资者借入低息港元→兑换美元→投资高收益美元资产，形成“抛港元、买美元”的循环。

港股市场上半年关键指数涨幅明显优于A股市场

在Deepseek、创新药等多重驱动下，恒生指数上半年涨幅超20%，恒生科技指数涨超18%，远超上证指数的2.76%。

在港股大幅上涨之后，短期内或出现阶段震荡行情；A股市场则在外部扰动出清的背景下补涨。

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