迎来历史性催化利好！重组概率最高，爆发力最强的龙头资产！

“这是价值事务所的第1916篇原创文章”

这几年，国际大环境动荡，地缘冲突不断，2022年2月的俄乌战争至今未结束，前不久又出现了印巴冲突、伊朗核危机等等纷争，近期这些冲突看似好像都已平息或者快要平息，但不出意外，这种国与国之间冲突和不稳定的状况在接下来相当一段时间内都会更加严重。

这背后的原因嘛所长就不讲了，看看现如今老美在干些什么就明白，当老大哥都开始要从别人碗里夺食，那这个世界会成什么样呢？

全球的国家这么多，每个国家都有自己的利益和诉求，如果现在大家的逻辑都变成了竞争逻辑，由相互合作做大蛋糕演变为从他人碗里夺食，那么冲突自然不可避免。

虽然我们并不期望有冲突，但在这样的大背景下，国防安全相关的部署必须提到一个更高的维度上来。

这话放到投资上来，就是军工板块拉长时间看一定会走牛，因为这是全球局势演变的必然结果。

01价值事务所多重催化因子共振，军工必迎全面爆发

前面主要讲的军工板块的长期大逻辑，这里也讲几个近期的潜在催化因素，毕竟长期逻辑再顺畅，想要市场涨起来，也还需要一些刺激因子，就好比此前一波接一波的大额BD引爆创新药行情一样，这些刺激因子是这样的。

首先，大A自2021年见顶到去年9月的政策大招前一直在跌，一共跌了三年多，基本上所有的白马蓝筹都是至少60%甚至80%斩，而9月以来，虽然行情亦有反复，但大A整体向上走的趋势已经确立了，所以，我们可以较为明确地讲，咱大A新一轮的牛市要开始了。

而每一轮牛市，军工几乎板上钉钉都会有十足的表现，根据大A之前的牛市情况，几乎每一次券商带领市场突破后军工都会接上，平均20个交易日内的涨幅都在15%左右，以航空航天ETF天弘(159241)为例，该ETF大盘6月23日转向以来累计涨幅已经超12%，这两天，该ETF的盘中净申购也比较强。

更何况今年可以说是军工国企改革决战之年，因为国资委明确要求央企资产证券化率要向50%靠拢，而当前军工领域的证券化率还不足30%，换句话说，重组整合已进入倒计时！

大A过往的历史表明，每一轮牛市其实都离不开并购重组的刺激。

比如2007年的那轮波澜壮阔的牛市，最重要的推手之一就是钢铁行业的并购重组；

2014年那波，中国中车的重组让多少人至今记忆犹新？

再看 2019 至 2021 年的那轮结构性牛市，是不是半导体行业并购重组动作频频？

所以，牛市中本就很吃香的军工，如果再加上资产重组的启动，几乎板上钉钉会催生相当猛烈的行情！

其实前些日子已经出现一个超级重磅炸弹了，即中国船舶公告对中国重工的吸收合并，要知道这两整合涉及的资产规模可超过了万亿，吊打之前的中国中车，几乎堪称大A史上里程碑式的资产重组案。

而在船舶外，国科军工、北方导航等军工企业都公告正在或即将展开并购整合，不出意外，接下来的几个月，这样的官宣会越来越多。此外，还有8月1日建军节、9月3日超大规模阅兵，这些都会成为吸引市场注意力从而提升市场情绪、催化行情的关键抓手。

02价值事务所航空航天最值关注

不过，军工虽好，但由于涉及国防安全，保密性极强，哪怕是上市公司，公开的信息也极为有限，可以说，是整个大A最不透明的板块。所以，在这样的情况下，军工板块单家企业的基本面可以说基本无从下手分析，要想吃军工板块的机会，最好的办法就是通过ETF类产品，通过参与整个行业的形式分享板块上涨的红利。

在整个军工板块的ETF中，所长个人认为，近期最值得我们关注的应当属航空航天ETF天弘（159241 ），这其实从近几年全球爆发的冲突即可看出——不论是俄乌还是印巴冲突，无人机+精确制导武器都是装备消耗最核心的主角。

其实历史推进到当代，随着科技的进步，人类的战争形式已然改观，之前是贴身肉搏，现如今是“发现即摧毁”。既然是“发现即摧毁”，那么比拼的其实是大家谁的信息网络更厉害，或者换个说法，现在大家比拼得更多的其实是空天信息网络。

一方面，由无人机、卫星、预警机等装备编织的“空天信息网”，能极大提升战场态势感知能力与指挥决策效率；另一方面，无论是巡航导弹的远程突防，还是高超音速武器的跨区域精准打击，均需依托航空航天载具完成投送与制导。因此，所长讲，航空航天ETF天弘（159241 ）代表的航空板块相较一般的传统军工应当是更具价值的。

更何况我国军工企业现如今在无人机、战机、导弹等领域的技术优势正日益凸显，现在都已成为我国军贸增长的主要来源了。

前不久就有一笔非常劲爆的军贸交易，阿联酋企业 Au­t­o­c­r­a­ft 向咱们国内的时的科技采购了350 架 E20 eV­T­OL，总金额高达 10 亿美元。

此外还有国产大飞机C919逐步进入量产阶段，2025年预计交付量突破20架次、2029年达200架/年等好消息。

03价值事务所写在最后

总的来说，军工板块背后既有全球地缘局势长期演变下的必然逻辑——国际竞争加剧、国防安全需求升级，为行业增长奠定了坚实的长期基石；也有短期多重催化因素的集中共振 ——A股新一轮牛市启幕、军工国企改革进入决战期、资产重组案例密集涌现，叠加建军节、阅兵等关键时间节点的情绪提振，多重力量正共同推动板块加速前行。

可以预见，随着这些刺激因素未来逐步落地，军工行业的行情或将呈现持续向上的态势。而在整个军工板块中，航空航天领域作为现代战争的核心力量，其重要性愈发凸显，无人机、精确制导武器、空天信息网络等领域的发展潜力更是不可限量。

因此，对于普通投资者而言，想要把握军工板块的机遇，聚焦航空航天领域的航空航天 ETF 天弘（159241）无疑是便捷且高效的选择。它既能覆盖行业成长的长期红利，又能敏锐捕捉短期催化带来的行情动能，有望成为分享军工板块爆发式增长的优质选择。在全球局势与市场趋势的双重驱动下，航空航天 ETF 天弘（159241）值得我们持续重点关注。