自由现金流，再创新高

7月24日，自由现金流ETF（159201）的净值达到了1.074，再创历史新高。

与此同时，该产品的规模也达到了40亿元，也再创历史新高。

自由现金流被誉为：现金奶牛。果然名不虚传。

也成为了大家应对债券类资产利率下行、股票市场波动的“利器”。

在近期A股持续震荡、板块轮动加速的市场环境下，不少的投资者是“现金为王”。

近期，国证自由现金流指数持仓股频现异动：

南京新百连续涨停，东方电气单日涨停，洛阳钼业、凌云股份等央国企龙头跟涨。

这也带动了指数持续上涨。

这种兼具防御属性和进攻弹性的红利资产（如运营商、消费、高端制造）正成为资金新宠。其深层逻辑在于三重政策红利：

“新国九条”政策引导：要求上市公司提升分红比例，现金流充裕企业具备天然优势。

险资增配需求：低利率环境下，险资持续加码高现金流资产。

“反内卷”行情发酵：煤炭、有色、电力设备等传统行业估值修复，而该指数剔除金融地产，更聚焦实体领域。

与传统红利策略相比，自由现金流策略实现了关键进化——它从股息分配结果转向企业内生现金创造能力的筛选。这种进化体现为三大差异化特征：

管理费0.15% +托管费0.05% 的全市场最低费率组合，较同类产品降幅达70%（对比部分自由现金流ETF费率0.5%+0.1%）10。在长期复利效应下，这一优势可显著增厚收益。

国证自由现金流指数通过流动性过滤、行业优化、ROE稳定性筛选，聚焦自由现金流为正且占比高的优质公司。

自由现金流的选股逻辑并非短期概念炒作。数据显示，国证自由现金流全收益指数近十年累计涨幅达363.62%，年化收益率超17%，显著跑赢中证红利、沪深300等基准。

这一表现源于自由现金流因子的双重特性：

防御性：现金流充裕企业抗风险能力强，熊市回撤小；

成长性：现金储备支撑研发投入与并购扩张，避免“价值陷阱”。

最近，十年期国债收益率仅为1.64%左右，高现金流资产的股息吸引力凸显。以该指数成分股为例，平均股息率超4%，形成“类固收+”的安全垫。

当然，我们也可以通过场外的份额进行配置：

场外联接：A类（023917）、C类（023918）

$华夏国证自由现金流ETF发起式联接C(OTCFUND|023918)$

$中芯国际(SH688981)$

$腾讯控股(HK|00700)$

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